Kredite gegen Flare’s Wrapped-XRP-Token haben einen Kreditpool auf Morpho fast an seine Kapazitätsgrenze gebracht. Kredite in Höhe von 8,77 Mio. $RLUSD, dem Stablecoin von @Ripple, gegen $FXRP, die von @FlareNetworks bereitgestellte Version von $XRP, wurden auf @Morpho vergeben. Seit dem Start auf Ethereum Ende Juli hat der Pool 94,5 % seiner RLUSD verliehen. Damit stehen nur noch rund 500.000 $ zum Ausleihen zur Verfügung.

Kreditkosten steigen, während sich der Pool füllt

Kreditnehmer zahlen für die Nutzung des Marktes derzeit rund 16 % – mehr als doppelt so viel wie der Durchschnitt der vergangenen Woche. Dadurch erzielen $RLUSD-Verleiher eine Rendite von 15,3 %. Auf Kreditmärkten nach dem Vorbild von Morpho steigen die Zinssätze typischerweise, wenn ein größerer Teil des verfügbaren Angebots ausgeliehen wird. Der Anstieg passt dazu, dass sich der Pool seiner vollen Auslastung nähert. Seit dem Start ist der Markt stetig gewachsen.

Der Pool ist ein isolierter FXRP/RLUSD-Markt auf Morpho Blue. CoinDesk berichtete, dass Flare’s verpacktes XRP von Sentora als Sicherheit akzeptiert wurde. Sentora verwaltet einen RLUSD-Kreditpool im Umfang von 280 Millionen US-Dollar. Jeder Morpho-Blue-Markt hat einen eigenen Sicherheitenwert, einen eigenen Schuldwert, ein eigenes Orakel und einen eigenen Liquidationsschwellenwert. Daher bleibt ein Ausfall im FXRP-Markt auf diesen beschränkt, anstatt sich auf den übrigen Tresor auszuwirken, so derselbe Bericht. Der Zugang ist erlaubnisfrei; eine Whitelist ist nicht erforderlich.

Wie XRP-Inhaber Zugang zum Markt erhalten

Nutzer prägen FXRP über Flare’s FAssets-System, bridgen es über Stargate zu Ethereum, zahlen es in den Markt ein und nehmen Kredite zu ihrem gewählten Beleihungsauslauf auf, berichtete CoinDesk. Diese Struktur ermöglicht es Inhabern, Kredite gegen ihr XRP-Engagement aufzunehmen, anstatt es zu verkaufen. FinanceFeeds merkte an, dass dieser Weg vier Systeme umfasst, die jeweils eigene Risiken mit sich bringen, und dass sowohl Ripple als auch Flare strategische Investoren von Sentora sind, dem Unternehmen, das den Tresor verwaltet.

Auch die Konzentration ist ein Aspekt, den es zu berücksichtigen gilt. In einer früheren Momentaufnahme berichtete KuCoin News, dass drei Adressen 93 % der Schulden des Morpho-Pools hielten. Damals waren RLUSD-Kredite in Höhe von 7,2 Millionen US-Dollar mit 10,8 Millionen verpackten XRP besichert. Aktuelle Zahlen zur Konzentration lagen nicht vor.

Da der Pool nahezu ausgeschöpft ist, würde weiteres Kreditwachstum zusätzliches RLUSD-Angebot voraussetzen. CoinDesk berichtete, dass der Markt mit einer von Flare als konservativ bezeichneten Angebotsobergrenze gestartet wurde, die mit zunehmender Nutzung angehoben werden könnte.

Quellen

CoinDesk: XRP-Inhaber können jetzt über einen 280-Millionen-Dollar-Kreditpool RLUSD auf Ethereum leihen
FinanceFeeds: FXRP als Sicherheit in einem RLUSD-Tresor im Umfang von 280 Millionen US-Dollar zugelassen
KuCoin News: Flare-CEO fordert David Schwartz zu XRP-Krediten heraus