#谷歌财报能否守住基本盘
Die Cloud beschleunigt sich, doch die „Angebotsgrenze“ ist das verborgene Drehbuch
$HAEDAL $BANK $OSMO 🔥🔥🔥
Im Q2 erzielte Google Cloud einen Umsatz von 24,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 82 % gegenüber dem Vorjahr. Die operative Marge stieg auf 36 %. Die Markterwartungen für Q3 sind noch ambitionierter: Das Wachstum des Cloud-Umsatzes könnte auf über 90 % steigen. JPMorgan erhöhte seine Prognose sogar von 88 % auf 100 %, was einem Umsatz von rund 30,3 Milliarden US-Dollar entspräche.
Doch Pichai selbst gab am 20. Oktober vorab einen entscheidenden Hinweis: Die Spitzenforschung im Bereich KI erhält bei der Rechenkapazität Vorrang; dafür verzichtet das Cloud-Geschäft auf einen Teil seiner kurzfristigen Umsätze. Der Rechenbedarf von DeepMind sei „nicht verhandelbar“, und die Kapazitätsanforderungen neuer Kunden im Jahr 2027 würden „extrem schwer zu erfüllen“ sein. Anders gesagt: Der Cloud mangelt es nicht an Nachfrage, sondern das Angebot ist der Engpass. Sollte der Cloud-Umsatz im unteren Bereich der Erwartungen liegen, sollte man das nicht vorschnell als Schwäche der „KI-Story“ deuten – wahrscheinlicher ist, dass Rechenkapazitäten bewusst umverteilt wurden. Die wirklich wichtigen Kennzahlen sind der Auftragsbestand (im Q1 bereits über 460 Milliarden US-Dollar und gegenüber dem Vorquartal fast verdoppelt) sowie die Frage, ob die operative Marge trotz der Angebotsbeschränkungen gehalten werden kann.#币安
Die Cloud beschleunigt sich, doch die „Angebotsgrenze“ ist das verborgene Drehbuch
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Im Q2 erzielte Google Cloud einen Umsatz von 24,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 82 % gegenüber dem Vorjahr. Die operative Marge stieg auf 36 %. Die Markterwartungen für Q3 sind noch ambitionierter: Das Wachstum des Cloud-Umsatzes könnte auf über 90 % steigen. JPMorgan erhöhte seine Prognose sogar von 88 % auf 100 %, was einem Umsatz von rund 30,3 Milliarden US-Dollar entspräche.
Doch Pichai selbst gab am 20. Oktober vorab einen entscheidenden Hinweis: Die Spitzenforschung im Bereich KI erhält bei der Rechenkapazität Vorrang; dafür verzichtet das Cloud-Geschäft auf einen Teil seiner kurzfristigen Umsätze. Der Rechenbedarf von DeepMind sei „nicht verhandelbar“, und die Kapazitätsanforderungen neuer Kunden im Jahr 2027 würden „extrem schwer zu erfüllen“ sein. Anders gesagt: Der Cloud mangelt es nicht an Nachfrage, sondern das Angebot ist der Engpass. Sollte der Cloud-Umsatz im unteren Bereich der Erwartungen liegen, sollte man das nicht vorschnell als Schwäche der „KI-Story“ deuten – wahrscheinlicher ist, dass Rechenkapazitäten bewusst umverteilt wurden. Die wirklich wichtigen Kennzahlen sind der Auftragsbestand (im Q1 bereits über 460 Milliarden US-Dollar und gegenüber dem Vorquartal fast verdoppelt) sowie die Frage, ob die operative Marge trotz der Angebotsbeschränkungen gehalten werden kann.#币安