Gold sieht hier wackelig aus – und das nicht ohne Grund: Das Ganze ist eine zweifelhafte Spekulation. Wenn ein Vermögenswert so überhitzt ist, während die makroökonomische Liquidität nicht im gleichen Tempo zunimmt, befindet man sich meist nahe einem lokalen Hoch oder steht vor einer heftigen Korrektur. Die Chartstruktur von Gold zeigt eine parabolische Bewegung, die sich weit über nachhaltige Unterstützungszonen hinaus gestreckt hat. Zudem befinden wir uns in einem Zeitfenster, in dem historische Zyklen eher auf eine Erschöpfung als auf eine Fortsetzung hindeuten.

Aus zyklischer Sicht erreicht Gold oft dann seinen Höhepunkt, wenn die Realzinsen zu steigen beginnen oder wenn die Märkte die Aussicht auf eine Wende der Fed zu früh einpreisen. Genau in dieser Zone befinden wir uns jetzt: Der Markt nimmt Zinssenkungen vorweg, die womöglich nicht so schnell oder so stark kommen wie erhofft. Auch die Liquiditätsmodelle signalisieren keineswegs „Metalle kaufen“ – wenn überhaupt, deuten sie auf eine Rotation zurück in risikoreichere Anlagen oder in Liquidität hin.

Astrologisch gesehen erreichen wir ein Zeitfenster, in dem Jupiter-Saturn-Aspekte bei Sachwerten häufig Wendepunkte markieren – keine Garantie, aber es passt zur Chart- und Zyklusanalyse. Wenn alle drei Blickwinkel zur Vorsicht raten, höre ich darauf.

Goldfans mögen das nicht gern hören, aber eine zweifelhafte Spekulation ist hier die richtige Einschätzung. Wenn du eine Long-Position hältst, zieh deine Stopps enger. Wenn du auf einen Einstieg wartest, warte auf eine echte Korrektur, die ein höheres Tief ausbildet. Lauf parabolischen Kursbewegungen nicht hinterher – sie enden immer auf dieselbe Weise.