Disruptive 宣布募集一支 100 亿美元的新基金，计划投至少 10 家后期公司，单笔最高可开 10 亿美元支票。这家总部在达拉斯的投资机构，过去押过 Palantir、Airbnb 和 Spotify，这次明确说要把钱投向 AI 和国防这类资本密集领域。

一个细节值得看：这是 Disruptive 第一支盲池基金。以前它靠一单一单的 SPV 筹资，投资人知道钱去了哪家公司才掏钱；盲池意味着先交钱，具体投谁由 GP 定。这家 2012 年由 Alex Davis 创立，按 Bloomberg 的说法，它告诉 LP 自己投出去约 19 亿美元、已返还超过 60 亿美元。

盲池给的是灵活度，代价是把选公司的判断整个交给了基金管理人。对 LP 来说，后面要盯的不是它又上了哪条新闻，而是这 10 笔以上的大额支票怎么在 AI 和国防这两个周期长、烧钱快的赛道里退出。

$BTC