全世界最大的大饼买家，上周一个币没买。

Saylor手里有2亿刀，没拿去买大饼，全拿去买回自己发出去的"债"了。

这个"债"叫STRC。Strategy去年开始发的一种优先股，面值100刀，每年给持有人12%的利息。你买100刀，他每年给你12刀。这钱拿到手，他转头就去买大饼。

为什么要用这么贵的钱。

因为便宜的路断了。以前MSTR的股价比它手里大饼的价值高出一大截，增发一股新股，就能多买一大块大饼，老股东还不吃亏。这就是大家说的"永动机"。现在溢价没了，再增发就是在稀释老股东，股东不干。

所以只能发STRC，借12%的高息钱继续买。

问题是STRC这两周也撑不住了，价格掉到100刀下面。一旦跌破面值，新的就卖不出去，买大饼的钱就断了。没办法，Saylor只能自己掏现金把它买回来，硬托在100附近。

上周这2.05亿，平均一股99刀左右买回来的，几乎就是原价。这不是抄底，是在护盘。

护盘的代价很直接。他能随便花的现金，两周前还有6.4亿，现在只剩2.4亿。照这个速度，再护一两周就见底了。另外48亿的储备是专门留着付利息的，碰不了。

再算一笔账。他手里84.8万个大饼，平均成本7.54w，现在7.98w，浮盈不到一成。而他为了买这些大饼借来的钱，一年就要付12%。

大饼一年涨不到12%，这笔买卖就是亏的。

他没卖币，这点要说清楚。但最大的买盘已经歇了，钱在往护盘的窟窿里填。这一个多月大饼在8w上下来回磨，上不去的原因，这里面就有一份。

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