$NIL In den fünf Minuten um halb vier dachte ich kurz, ich hätte mich verguckt: Eine Kerze schoss direkt von 0.097 auf 0.134, und schon war das Tageshoch markiert. Und dann? Innerhalb einer halben Stunde ging es zurück auf 0.102. Ein typischer plötzlicher Impuls: Ein Teil der Shorts wurde ausgeknockt, auf hohem Niveau fand sich niemand mehr, der nachlegte, und die Späteinsteiger saßen auf ihren Positionen.
Der NIL-Perpetual-Kontrakt auf Gate steht derzeit bei etwa 0.102, in 24 Stunden rund +10.4 %, mit einem Tageshoch von 0.1341 und einem Tagestief von 0.08623. Das Handelsvolumen liegt bei etwa 4.85 Mio. U. Der Funding-Satz wurde gerade auf etwa -0.41 %/4h abgerechnet (Shorts zahlen). Nicht vorschnell als „Shorts kapitulieren = jetzt long“ interpretieren – eher sieht es so aus, als hätte der Impuls nach dem kurzen Short Squeeze bereits an Kraft verloren. BTC bewegte sich zeitgleich seitwärts bei etwa 79820. Dieser Ausschlag bei NIL war ein Alleingang und kein von Beta mitgetragener Anstieg.
Warum der Anstieg? In den öffentlichen Quellen habe ich keine neue Mitteilung des Projekts gefunden, die den Zeitstempel 15:30 für sich genommen erklären würde. Sie erklärt auch nicht, warum der Kurs am Nachmittag noch zwischen 0.088 und 0.092 dümpelte und dann ausgerechnet um halb vier fünf Minuten lang mit explosionsartigem Volumen ausbrach. Meine Einschätzung: ein kurzer Squeeze plus Liquiditätsimpuls, ausgelöst durch den dünnen Orderbuchmarkt des Kontrakts – keine plötzliche Neubewertung der Fundamentaldaten.
Die Zeitstempel im Orderbuch (Gate) sind aufschlussreich:
Am Vormittag bis kurz nach zwei war fast niemand aktiv. Zwischen elf und dreizehn Uhr lag das Stundenvolumen jeweils nur bei etwa 9.000 bis 20.000 U, der Kurs klebte bei 0.088 bis 0.089 – so still wie ein toter Markt. Ab 14 Uhr zog es an: etwa 36.000 U Volumen, Schluss bei 0.0917. Das wirkte wie ein Aufwärmen.
Der Kontrollverlust kam erst um 15 Uhr. Das Stundenvolumen lag bei etwa 3.1 Mio. U, mehr als hundertmal so hoch wie das Vormittagsvolumen pro Stunde. Aufgeschlüsselt in Fünf-Minuten-Intervalle: Um 15:25 Uhr kamen etwa 83.000 U Volumen herein und der Kurs stieg zunächst auf 0.097. Um 15:30 Uhr folgte eine Kerze mit etwa 1.54 Mio. U Volumen: von 0.097 direkt bis zum Tageshoch bei 0.1341, Schluss bei 0.113. In diesen fünf Minuten wurde die größte Tagesspanne erzielt. Von 15:35 bis 15:45 Uhr kamen insgesamt etwa 1.1 Mio. U Volumen zusammen, während der Kurs von 0.113 auf 0.108 zurückfiel. Zwischen 15:50 und 15:55 Uhr gab er weiter auf etwa 0.103 nach. Die volle Stunde um 15 Uhr schloss bei 0.103; die volumenstärkste Kerze hatte den Anstieg bereits abrupt beendet.
Ab 16 Uhr bis jetzt nahm das Volumen ab: etwa 480.000 U, während der Kurs zwischen 0.100 und 0.106 hin und her pendelte. Jetzt klebt er bei 0.102 und stellt sich tot.
Die Positionierung ist ehrlicher als der Kurs. Drei Punkte:
Erstens: Während des Impulses schoss die Anzahl der Kontrakte nach oben. Um 14 Uhr waren es etwa 6.88 Mio. Kontrakte mit einem Nominalwert von rund 630.000 U; um 15 Uhr sprang die Zahl direkt auf etwa 8.33 Mio. Kontrakte und rund 870.000 U Nominalwert. Um 16 Uhr waren es immer noch etwa 8.59 Mio. Kontrakte beziehungsweise 890.000 U. Die Positionen wurden also aufgestockt, aber der Kurs fiel von 0.134 zurück auf 0.102. Das neue Geld stieg in der zweiten Hälfte des Impulses ein – nicht beim Start eines Trends.
Zweitens: Es gab Short-Liquidationen, aber sie reichen nicht für die Legende. Im Zeitfenster um 15 Uhr wurden Shorts im Wert von etwa 73.000 U liquidiert. Das erklärt einen Teil des Short Squeeze, aber nicht ein Handelsvolumen von über 3 Mio. U. Der Hauptteil war weiterhin Positionswechsel und das Hinterherjagen des Kurses.
Drittens: Der Funding-Satz lag am Vormittag nahezu bei null, drehte bei der Abrechnung um 16 Uhr aber direkt auf etwa -0.47 %. Shorts zahlen zwar, aber auf dem Hoch des Impulses traut sich niemand mehr, den Kurs weiter nach oben zu treiben. Negatives Funding ≠ jetzt Long hinterherlaufen.
Meine Einschätzung:
Den Bereich von 0.100 bis 0.105 – die Mitte des Rücksetzers nach dem Impuls – würde ich nicht als günstigen Einstieg betrachten und auch nicht auf eine V-förmige Erholung setzen, um ins fallende Messer zu greifen. Wer short gehen will, sollte abwarten, ob ein Rücklauf bei geringerem Volumen in den Bereich 0.110 bis 0.115 (zwischen dem Stundenschluss um 15 Uhr und knapp unter dem Impulshoch) scheitert und die Kontraktzahl nicht deutlich weiter in Richtung 9 Mio. steigt. Dann könnte man vorsichtig einen Rücklauf auf 0.092 bis 0.095 vor dem Impuls ins Auge fassen. Fällt der Kurs mit steigendem Volumen auch unter 0.090, wäre der Bereich um das Tagestief bei 0.086 interessant: Gibt es dort keine Anzeichen für Käufer, sollte man nicht stur auf eine noch tiefere Marke spekulieren.
Wer long gehen will, sollte nicht die Spitze der 15:30-Kerze kaufen. Lieber warten, bis der Kurs in den Bereich 0.088 bis 0.092 vor dem Ausbruch zurückkehrt, bei geringem Volumen seitwärts läuft und der nominale Positionswert nicht deutlich unter 600.000 U fällt. Erst dann wäre der Bereich als Beobachtungszone für einen kurzfristigen Long interessant. Den ersten Ausbruch nicht hinterherjagen.
Woran ich erkenne, dass ich falsch liege: Schließt eine Stundenkerze stabil über 0.120, während die Kontraktzahl wieder über 9 Mio. und der Nominalwert über 950.000 U steigt, wäre das ein Zeichen, dass neues Geld auf diese Impulsspitze setzt. Dann ziehe ich meine Short-These zurück; über dem Kurs können wir die Lage neu bewerten.
Rückblick und Abgleich. Gestern Abend hatte ich zu BTW gesagt, dass ich den Sprung auf 1.23 nach dem Einbruch nicht kaufen würde. Als Fehlersignal galt ein stabiler Stundenschluss bei 1.40. Heute stieg der Kurs tatsächlich auf 1.40 bis 1.43, schloss aber nicht stabil dort und fiel wieder auf etwa 1.37 zurück. Nicht zu kaufen bewahrte vor einem Einstieg nahe dem Hoch und dem anschließenden Rücksetzer, aber das Kursziel wurde kurz übertroffen – halb richtig. Noch früher: EWZ nicht kaufen. Der Kurs liegt jetzt bei etwa 34.5 und ist noch weit von 45 bis 46 vor dem Flash-Crash entfernt; die Einschätzung bleibt richtig. T zurück auf 0.005: Der Kurs pendelt weiter um 0.0047 und konnte sich nicht über 0.005 halten; die Einschätzung bleibt bestehen, danach seitwärts. AXIS nicht hinterherlaufen, PREDICT nicht kaufen: Die Kurse liegen derzeit bei etwa 0.26 beziehungsweise 1.42 und bewegen sich noch innerhalb ihrer Spannen. Die Einschätzungen gelten weiter.
Kurz gesagt: NIL hatte am Nachmittag einen echten Volumenimpuls, wobei das meiste Volumen in den fünf Minuten um 15:30 anfiel. Die Positionen stiegen, der Kurs fiel aber wieder bis zur Mitte des Impulses zurück. Ich halte deshalb erst einmal die Rücklaufzone für Shorts und die Beobachtungszone für Longs fest – ohne mich zu beeilen, zum Käufer am Hoch zu werden.
Nur eine Beobachtung des Marktgeschehens, keine Anlageempfehlung.
Der NIL-Perpetual-Kontrakt auf Gate steht derzeit bei etwa 0.102, in 24 Stunden rund +10.4 %, mit einem Tageshoch von 0.1341 und einem Tagestief von 0.08623. Das Handelsvolumen liegt bei etwa 4.85 Mio. U. Der Funding-Satz wurde gerade auf etwa -0.41 %/4h abgerechnet (Shorts zahlen). Nicht vorschnell als „Shorts kapitulieren = jetzt long“ interpretieren – eher sieht es so aus, als hätte der Impuls nach dem kurzen Short Squeeze bereits an Kraft verloren. BTC bewegte sich zeitgleich seitwärts bei etwa 79820. Dieser Ausschlag bei NIL war ein Alleingang und kein von Beta mitgetragener Anstieg.
Warum der Anstieg? In den öffentlichen Quellen habe ich keine neue Mitteilung des Projekts gefunden, die den Zeitstempel 15:30 für sich genommen erklären würde. Sie erklärt auch nicht, warum der Kurs am Nachmittag noch zwischen 0.088 und 0.092 dümpelte und dann ausgerechnet um halb vier fünf Minuten lang mit explosionsartigem Volumen ausbrach. Meine Einschätzung: ein kurzer Squeeze plus Liquiditätsimpuls, ausgelöst durch den dünnen Orderbuchmarkt des Kontrakts – keine plötzliche Neubewertung der Fundamentaldaten.
Die Zeitstempel im Orderbuch (Gate) sind aufschlussreich:
Am Vormittag bis kurz nach zwei war fast niemand aktiv. Zwischen elf und dreizehn Uhr lag das Stundenvolumen jeweils nur bei etwa 9.000 bis 20.000 U, der Kurs klebte bei 0.088 bis 0.089 – so still wie ein toter Markt. Ab 14 Uhr zog es an: etwa 36.000 U Volumen, Schluss bei 0.0917. Das wirkte wie ein Aufwärmen.
Der Kontrollverlust kam erst um 15 Uhr. Das Stundenvolumen lag bei etwa 3.1 Mio. U, mehr als hundertmal so hoch wie das Vormittagsvolumen pro Stunde. Aufgeschlüsselt in Fünf-Minuten-Intervalle: Um 15:25 Uhr kamen etwa 83.000 U Volumen herein und der Kurs stieg zunächst auf 0.097. Um 15:30 Uhr folgte eine Kerze mit etwa 1.54 Mio. U Volumen: von 0.097 direkt bis zum Tageshoch bei 0.1341, Schluss bei 0.113. In diesen fünf Minuten wurde die größte Tagesspanne erzielt. Von 15:35 bis 15:45 Uhr kamen insgesamt etwa 1.1 Mio. U Volumen zusammen, während der Kurs von 0.113 auf 0.108 zurückfiel. Zwischen 15:50 und 15:55 Uhr gab er weiter auf etwa 0.103 nach. Die volle Stunde um 15 Uhr schloss bei 0.103; die volumenstärkste Kerze hatte den Anstieg bereits abrupt beendet.
Ab 16 Uhr bis jetzt nahm das Volumen ab: etwa 480.000 U, während der Kurs zwischen 0.100 und 0.106 hin und her pendelte. Jetzt klebt er bei 0.102 und stellt sich tot.
Die Positionierung ist ehrlicher als der Kurs. Drei Punkte:
Erstens: Während des Impulses schoss die Anzahl der Kontrakte nach oben. Um 14 Uhr waren es etwa 6.88 Mio. Kontrakte mit einem Nominalwert von rund 630.000 U; um 15 Uhr sprang die Zahl direkt auf etwa 8.33 Mio. Kontrakte und rund 870.000 U Nominalwert. Um 16 Uhr waren es immer noch etwa 8.59 Mio. Kontrakte beziehungsweise 890.000 U. Die Positionen wurden also aufgestockt, aber der Kurs fiel von 0.134 zurück auf 0.102. Das neue Geld stieg in der zweiten Hälfte des Impulses ein – nicht beim Start eines Trends.
Zweitens: Es gab Short-Liquidationen, aber sie reichen nicht für die Legende. Im Zeitfenster um 15 Uhr wurden Shorts im Wert von etwa 73.000 U liquidiert. Das erklärt einen Teil des Short Squeeze, aber nicht ein Handelsvolumen von über 3 Mio. U. Der Hauptteil war weiterhin Positionswechsel und das Hinterherjagen des Kurses.
Drittens: Der Funding-Satz lag am Vormittag nahezu bei null, drehte bei der Abrechnung um 16 Uhr aber direkt auf etwa -0.47 %. Shorts zahlen zwar, aber auf dem Hoch des Impulses traut sich niemand mehr, den Kurs weiter nach oben zu treiben. Negatives Funding ≠ jetzt Long hinterherlaufen.
Meine Einschätzung:
Den Bereich von 0.100 bis 0.105 – die Mitte des Rücksetzers nach dem Impuls – würde ich nicht als günstigen Einstieg betrachten und auch nicht auf eine V-förmige Erholung setzen, um ins fallende Messer zu greifen. Wer short gehen will, sollte abwarten, ob ein Rücklauf bei geringerem Volumen in den Bereich 0.110 bis 0.115 (zwischen dem Stundenschluss um 15 Uhr und knapp unter dem Impulshoch) scheitert und die Kontraktzahl nicht deutlich weiter in Richtung 9 Mio. steigt. Dann könnte man vorsichtig einen Rücklauf auf 0.092 bis 0.095 vor dem Impuls ins Auge fassen. Fällt der Kurs mit steigendem Volumen auch unter 0.090, wäre der Bereich um das Tagestief bei 0.086 interessant: Gibt es dort keine Anzeichen für Käufer, sollte man nicht stur auf eine noch tiefere Marke spekulieren.
Wer long gehen will, sollte nicht die Spitze der 15:30-Kerze kaufen. Lieber warten, bis der Kurs in den Bereich 0.088 bis 0.092 vor dem Ausbruch zurückkehrt, bei geringem Volumen seitwärts läuft und der nominale Positionswert nicht deutlich unter 600.000 U fällt. Erst dann wäre der Bereich als Beobachtungszone für einen kurzfristigen Long interessant. Den ersten Ausbruch nicht hinterherjagen.
Woran ich erkenne, dass ich falsch liege: Schließt eine Stundenkerze stabil über 0.120, während die Kontraktzahl wieder über 9 Mio. und der Nominalwert über 950.000 U steigt, wäre das ein Zeichen, dass neues Geld auf diese Impulsspitze setzt. Dann ziehe ich meine Short-These zurück; über dem Kurs können wir die Lage neu bewerten.
Rückblick und Abgleich. Gestern Abend hatte ich zu BTW gesagt, dass ich den Sprung auf 1.23 nach dem Einbruch nicht kaufen würde. Als Fehlersignal galt ein stabiler Stundenschluss bei 1.40. Heute stieg der Kurs tatsächlich auf 1.40 bis 1.43, schloss aber nicht stabil dort und fiel wieder auf etwa 1.37 zurück. Nicht zu kaufen bewahrte vor einem Einstieg nahe dem Hoch und dem anschließenden Rücksetzer, aber das Kursziel wurde kurz übertroffen – halb richtig. Noch früher: EWZ nicht kaufen. Der Kurs liegt jetzt bei etwa 34.5 und ist noch weit von 45 bis 46 vor dem Flash-Crash entfernt; die Einschätzung bleibt richtig. T zurück auf 0.005: Der Kurs pendelt weiter um 0.0047 und konnte sich nicht über 0.005 halten; die Einschätzung bleibt bestehen, danach seitwärts. AXIS nicht hinterherlaufen, PREDICT nicht kaufen: Die Kurse liegen derzeit bei etwa 0.26 beziehungsweise 1.42 und bewegen sich noch innerhalb ihrer Spannen. Die Einschätzungen gelten weiter.
Kurz gesagt: NIL hatte am Nachmittag einen echten Volumenimpuls, wobei das meiste Volumen in den fünf Minuten um 15:30 anfiel. Die Positionen stiegen, der Kurs fiel aber wieder bis zur Mitte des Impulses zurück. Ich halte deshalb erst einmal die Rücklaufzone für Shorts und die Beobachtungszone für Longs fest – ohne mich zu beeilen, zum Käufer am Hoch zu werden.
Nur eine Beobachtung des Marktgeschehens, keine Anlageempfehlung.