📉Der Ölpreis ist gefallen, BTC fällt weiter📉: Was preist der Markt eigentlich ein?

Vorweg meine Einschätzung: Der Markt bewertet BTC derzeit als risikoreichen Vermögenswert mit hohem Beta. Der Ölpreis ist nur ein Glied in der Übertragungskette. Was BTC wirklich belastet, sind die Zinsen, die „länger höher“ bleiben, und der Abfluss institutioneller Gelder.

Theoretisch gilt: Ölpreis sinkt → Inflation sinkt → positiv für Risikoanlagen. In der Realität ist es nicht so einfach:

1️⃣ Der Ölpreisrückgang ist auf die Entspannung zwischen den USA und dem Iran zurückzuführen, nicht auf einen Nachfrageeinbruch. Brent fiel von 116,72 auf 109–110, WTI liegt bei etwa 100–101 – das absolute Niveau ist weiterhin hoch. Die Inflationserwartung für ein Jahr liegt bei 4,7 %, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nahe 5 % – der Inflationsdruck ist nicht verschwunden.

2️⃣ Die Fed wird am 28. Oktober wahrscheinlich pausieren (etwa 90 %), doch eine Zinserhöhung im Dezember ist weiterhin weitgehend eingepreist. Eine Pause ≠ Lockerung. Der Markt preist weiterhin „länger höhere“ Zinsen ein, was für BTC ohne Cashflow nicht günstig ist.

3️⃣ Die Kapitalflüsse verstärken den Rückgang: Am 22.–23. Oktober verzeichneten BTC-ETFs Nettoabflüsse von rund 770 Millionen US-Dollar. Gehebelte Long-Positionen wurden nach dem Durchbruch wichtiger Kursmarken liquidiert – so entstand eine Kette aus „Kursrückgang → Liquidationen → weiterer Kursrückgang“.

Fazit: Damit BTC wieder eigenständig zulegen kann, braucht es „lockerere Liquiditätsbedingungen + anhaltende Zuflüsse in ETFs“ – nicht bloß einen Tag mit fallenden Ölpreisen.

Besonders im Blick: die Wortwahl der Fed am 28. Oktober, die ETF-Geldströme und die Lage zwischen den USA und dem Iran

---------
Auch wenn die Lage auf den ersten Blick von großem Druck geprägt ist, kaufe ich weiterhin regelmäßig nach. Ich setze auf eine Erholung nach der Fed-Sitzung und auf die Kraft des vierjährigen Bitcoin-Zyklus.

Keine Anlageberatung. #Bitcoin #BTC #Makro

#GießEinemFreund