Microsoft- und Alphabet-Zahlen im Countdown: Azure bei rund 45 % vs. Cloud-Wachstum von +82 % im Vorquartal – die große Bewährungsprobe für KI-Investitionen
TradingView/S&P Global: Microsoft und Alphabet veröffentlichen ihre Zahlen am 28.10. nach US-Börsenschluss (in Peking etwa am frühen Morgen des Folgetags) – direkt im Anschluss an den Zinsentscheid der US-Notenbank.
Der Konsens erwartet bei Microsoft einen Umsatz von rund 90,6 Mrd. US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von rund 4,71 US-Dollar. Azure hatte zuvor ein Wachstum von rund 45 % bei konstanten Wechselkursen in Aussicht gestellt; die Prognose für die Investitionsausgaben im Quartal lag bei über 50 Mrd. US-Dollar.
Für Alphabet liegen die Konsensschätzungen bei rund 127,9 Mrd. US-Dollar Umsatz und einem Gewinn je Aktie von rund 3,00 US-Dollar. Der Umsatz von Google Cloud stieg im Vorquartal im Jahresvergleich um 82 % auf 24,8 Mrd. US-Dollar. Die Capex-Prognose für das Gesamtjahr liegt bei 195–205 Mrd. US-Dollar. Der operative Cashflow im Vorquartal betrug rund 39,1 Mrd. US-Dollar und lag damit unter den Capex von rund 44,9 Mrd. US-Dollar; der Free Cashflow lag bei etwa -5,9 Mrd. US-Dollar.
【Einschätzung】
Der starke Einbruch des Nasdaq in der vergangenen Woche hat die Frage in den Mittelpunkt gerückt, ob sich die enormen KI-Investitionen auszahlen werden. Diesmal geht es weniger um die Kursbewegung selbst, sondern darum, ob das Cloud-Wachstum Bestand hat, die Investitionsprognosen erneut angehoben werden und der Cashflow die Ausgaben decken kann. Anthropic hat mit seinen Börsenunterlagen eine Erholung bei asiatischen Chipwerten ausgelöst; den Ton geben letztlich aber die Prognosen der Hyperscaler an.
【Chancen/Risiken】
Chance: Cloud-Wachstum über den Erwartungen und eine robuste Prognose könnten die Stimmung für die Bereiche Computing und Speicher verbessern. Risiko: Höhere Capex bei weiter unter Druck stehendem FCF oder eine Abschwächung des Wachstums bei Azure/Cloud könnten die Risikobereitschaft gegenüber KI-bezogenen Anlagen und $BTC erneut belasten.
Was bereitet dir mehr Sorgen: ein schwächeres Cloud-Wachstum als erwartet oder eine erneute Anhebung der Investitionsprognose?
#微软财报 #Alphabet #AI基建 #US-Notenbank
$BTC $RENDER
Nur zu Informationszwecken; dies stellt keine Anlageberatung dar.
TradingView/S&P Global: Microsoft und Alphabet veröffentlichen ihre Zahlen am 28.10. nach US-Börsenschluss (in Peking etwa am frühen Morgen des Folgetags) – direkt im Anschluss an den Zinsentscheid der US-Notenbank.
Der Konsens erwartet bei Microsoft einen Umsatz von rund 90,6 Mrd. US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von rund 4,71 US-Dollar. Azure hatte zuvor ein Wachstum von rund 45 % bei konstanten Wechselkursen in Aussicht gestellt; die Prognose für die Investitionsausgaben im Quartal lag bei über 50 Mrd. US-Dollar.
Für Alphabet liegen die Konsensschätzungen bei rund 127,9 Mrd. US-Dollar Umsatz und einem Gewinn je Aktie von rund 3,00 US-Dollar. Der Umsatz von Google Cloud stieg im Vorquartal im Jahresvergleich um 82 % auf 24,8 Mrd. US-Dollar. Die Capex-Prognose für das Gesamtjahr liegt bei 195–205 Mrd. US-Dollar. Der operative Cashflow im Vorquartal betrug rund 39,1 Mrd. US-Dollar und lag damit unter den Capex von rund 44,9 Mrd. US-Dollar; der Free Cashflow lag bei etwa -5,9 Mrd. US-Dollar.
【Einschätzung】
Der starke Einbruch des Nasdaq in der vergangenen Woche hat die Frage in den Mittelpunkt gerückt, ob sich die enormen KI-Investitionen auszahlen werden. Diesmal geht es weniger um die Kursbewegung selbst, sondern darum, ob das Cloud-Wachstum Bestand hat, die Investitionsprognosen erneut angehoben werden und der Cashflow die Ausgaben decken kann. Anthropic hat mit seinen Börsenunterlagen eine Erholung bei asiatischen Chipwerten ausgelöst; den Ton geben letztlich aber die Prognosen der Hyperscaler an.
【Chancen/Risiken】
Chance: Cloud-Wachstum über den Erwartungen und eine robuste Prognose könnten die Stimmung für die Bereiche Computing und Speicher verbessern. Risiko: Höhere Capex bei weiter unter Druck stehendem FCF oder eine Abschwächung des Wachstums bei Azure/Cloud könnten die Risikobereitschaft gegenüber KI-bezogenen Anlagen und $BTC erneut belasten.
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