🏦 Ausblick auf den Fed-Beschluss in dieser Woche: Anziehende Inflation vs. Schwankungen am Anleihemarkt – im Oktober stillhalten oder im Dezember erneut handeln?
Laut „Fed-Flüsterer“ Nick Timiraos und den neuesten Marktdaten sprechen die jüngsten Inflations- und Wirtschaftsdaten aus den USA zwar für eine weitere Straffung der Geldpolitik, doch wird die US-Notenbank die Zinsen in dieser Woche voraussichtlich unverändert lassen.
Die wichtigsten Punkte im Überblick:
📊 Inflation und Konjunktur: Die Fundamentaldaten sprechen für eine Zinserhöhung
* Erholung der Daten: Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September im Jahresvergleich um 3,7 %, der Erzeugerpreisindex (PPI) legte im Monatsvergleich um 1,3 % zu. Für den PCE wird ein Anstieg auf 3,6 % erwartet. Damit besteht das Risiko, dass sich die Inflation vom 2-%-Ziel entfernt.
* Widerstandsfähige Wirtschaft: Die Arbeitslosenquote hält sich auf dem niedrigen Niveau von 4,2 %. Investitionen in KI-Infrastruktur und die Konsumausgaben sind stark, und das BIP-Wachstum dürfte sich im dritten Quartal beschleunigen.
📉 Märkte und Zinserwartungen: Starke Schwankungen der US-Staatsanleiherenditen sprechen für eine Pause
* Hohe Wahrscheinlichkeit einer Pause: Am Markt für Zinstermingeschäfte ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen in dieser Woche unverändert bleiben, auf rund 90 % gestiegen. Die Zielspanne für den Leitzins liegt derzeit bei 3,75 %–4,00 %.
* Steigende langfristige Kreditkosten: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt zuvor die Marke von 5 % und erreichte zeitweise mehr als 5,3 %. Die dämpfende Wirkung höherer langfristiger Kreditkosten auf die Wirtschaft lässt die Verantwortlichen dazu tendieren, „erst einmal abzuwarten“.
👥 Uneinigkeit innerhalb der Fed und Ausblick: Der Fokus richtet sich auf Dezember
* Die restriktive Stimme: Lorie Logan, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, hält eine weitere Zinserhöhung um mindestens 50 Basispunkte für nötig. Innerhalb der Fed bestehen weiterhin deutliche Meinungsverschiedenheiten über das Ausmaß der Straffung.
* Zeitfenster für die Geldpolitik: Der Markt rechnet damit, dass die Fed in dieser Woche zunächst abwartet, eine Zinserhöhung im Dezember aber weiterhin möglich ist. Je näher die US-Zwischenwahlen rücken, desto stärker werden die geldpolitische Kommunikation und die Unabhängigkeit der Fed auf die Probe gestellt.
💡 Analyse der Marktauswirkungen:
Eine Zinspause der Fed in dieser Woche könnte kurzfristig den Druck auf den Kryptomarkt und andere makroökonomisch sensible Risikoanlagen lindern. Sollten jedoch die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Dezember steigen oder die durch KI-Investitionen verursachte hartnäckige Inflation anhalten, könnte die Liquidität weiterhin unter Druck geraten.
Was haltet ihr vom Fed-Beschluss in dieser Woche? Teilt eure Meinung gern in den Kommentaren! 👇
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Laut „Fed-Flüsterer“ Nick Timiraos und den neuesten Marktdaten sprechen die jüngsten Inflations- und Wirtschaftsdaten aus den USA zwar für eine weitere Straffung der Geldpolitik, doch wird die US-Notenbank die Zinsen in dieser Woche voraussichtlich unverändert lassen.
Die wichtigsten Punkte im Überblick:
📊 Inflation und Konjunktur: Die Fundamentaldaten sprechen für eine Zinserhöhung
* Erholung der Daten: Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September im Jahresvergleich um 3,7 %, der Erzeugerpreisindex (PPI) legte im Monatsvergleich um 1,3 % zu. Für den PCE wird ein Anstieg auf 3,6 % erwartet. Damit besteht das Risiko, dass sich die Inflation vom 2-%-Ziel entfernt.
* Widerstandsfähige Wirtschaft: Die Arbeitslosenquote hält sich auf dem niedrigen Niveau von 4,2 %. Investitionen in KI-Infrastruktur und die Konsumausgaben sind stark, und das BIP-Wachstum dürfte sich im dritten Quartal beschleunigen.
📉 Märkte und Zinserwartungen: Starke Schwankungen der US-Staatsanleiherenditen sprechen für eine Pause
* Hohe Wahrscheinlichkeit einer Pause: Am Markt für Zinstermingeschäfte ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen in dieser Woche unverändert bleiben, auf rund 90 % gestiegen. Die Zielspanne für den Leitzins liegt derzeit bei 3,75 %–4,00 %.
* Steigende langfristige Kreditkosten: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt zuvor die Marke von 5 % und erreichte zeitweise mehr als 5,3 %. Die dämpfende Wirkung höherer langfristiger Kreditkosten auf die Wirtschaft lässt die Verantwortlichen dazu tendieren, „erst einmal abzuwarten“.
👥 Uneinigkeit innerhalb der Fed und Ausblick: Der Fokus richtet sich auf Dezember
* Die restriktive Stimme: Lorie Logan, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, hält eine weitere Zinserhöhung um mindestens 50 Basispunkte für nötig. Innerhalb der Fed bestehen weiterhin deutliche Meinungsverschiedenheiten über das Ausmaß der Straffung.
* Zeitfenster für die Geldpolitik: Der Markt rechnet damit, dass die Fed in dieser Woche zunächst abwartet, eine Zinserhöhung im Dezember aber weiterhin möglich ist. Je näher die US-Zwischenwahlen rücken, desto stärker werden die geldpolitische Kommunikation und die Unabhängigkeit der Fed auf die Probe gestellt.
💡 Analyse der Marktauswirkungen:
Eine Zinspause der Fed in dieser Woche könnte kurzfristig den Druck auf den Kryptomarkt und andere makroökonomisch sensible Risikoanlagen lindern. Sollten jedoch die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Dezember steigen oder die durch KI-Investitionen verursachte hartnäckige Inflation anhalten, könnte die Liquidität weiterhin unter Druck geraten.
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