昨晚美股终于迎来反弹，纳指上涨0.83%，标普500上涨约0.7%，半导体板块上涨2.8%。但BTC仍在8万美元附近徘徊，ETH也承受压力。
我觉得这次最值得关注的，是美股风险偏好有所修复，币圈却没有明显跟上。
① 科技股反弹，但风险偏好还没完全恢复AI相关股票带动美股上涨，市场对科技投资的情绪有所改善。不过，巨额AI资本开支和融资压力仍是投资者担忧的重点。如果科技股继续回暖，可能改善BTC的外部交易环境；但美股涨不代表机构一定会增加加密资产仓位。
② 油价回落，美元却在走强布伦特原油昨晚下跌约0.9%，收于110.74美元/桶，但仍处于高位。美元相关指数则继续走强。油价回落有助于缓解通胀担忧，美元走强却可能对风险资产形成压力。这两个信号目前并不完全一致。
③ ETF资金分化，ETH承压更明显上周美国现货BTC ETF累计净流入约3.09亿美元，ETH ETF却净流出约2.21亿美元。这说明机构资金并非全面撤离，但对BTC和ETH的配置态度存在差异。10月26日完整资金数据尚未确认，不能提前判断资金已经回流。
④ 美联储决议进入最后倒计时市场普遍预期本周维持利率不变，但12月加息预期值得警惕。如果美联储继续强调通胀风险，美元和美债收益率可能获得支撑，BTC、ETH或继续承压；如果表态比预期温和，风险偏好也可能改善。
今天重点盯三个时间：
① 今晚20:30：美国耐用品订单数据。
② 今晚22:00：美国消费者信心指数。
③ 10月29日凌晨2:00：美联储公布利率决议。
我的判断是，本周真正重要的不是BTC能不能短暂反弹，而是宏观政策预期和机构资金能否同时改善。