Um die Liquidität einzuschätzen, prüfe die Tiefe des Level-2-Orderbuchs: Achte darauf, wie viel Kapital sich innerhalb von ±1 % und ±2 % des Mark-Preises befindet. Bewegt eine Market-Order über 50.000 $ den Preis um 5 %, ist die Liquidität erschöpft. Geringe Liquidität bedeutet massive Kursauswirkungen und Slippage. Ja, Market Maker können den Kurs leicht pumpen und dumpen: Das Abräumen einer hauchdünnen Ask-Tiefe kostet sehr wenig, und sobald Short-Liquidationen ausgelöst werden, agieren die Engines der Börsen als erzwungene Käufer per Market-Order und beschleunigen den Short Squeeze. Der Handel mit einem illiquiden Free Float führt garantiert zu adverser Selektion.