Obwohl die Inflationsrate auf 3,7 % gestiegen ist und die Menschen in den USA unter den hohen Lebenshaltungskosten leiden, dürfte die Federal Reserve die Zinssätze diese Woche unverändert lassen.
Der Grund dafür sind die Preissteigerungen infolge des Krieges, den die Vereinigten Staaten gegen den Iran führen und der Energie verteuert.
Die Zentralbank hat die Zinssätze jedoch erst im vergangenen Monat angehoben, und weitere Erhöhungen könnten eine Wirtschaft unnötig belasten, in der die Menschen bereits unter den hohen Zinsen leiden.
Anleger, die das FedWatch-Tool der CME Group beobachten, sehen inzwischen nur noch eine Wahrscheinlichkeit von knapp 10 %, dass die Zinsen im Oktober erneut um einen Viertelprozentpunkt angehoben werden.
Das ist ein deutlicher Unterschied zur Lage im September, als die Verantwortlichen den Leitzins auf 3,75 % bis 4 % anhoben – die erste derartige Erhöhung seit 2023.
Die Fed hat mehrere Gründe, mit einer erneuten Zinserhöhung abzuwarten
Die jüngsten Inflationszahlen sind nicht gerade beruhigend. Der Verbraucherpreisindex stieg im September gegenüber dem Vorjahr um 3,7 % und lag damit deutlich über dem Inflationsziel der Fed von 2 %.
Öl war eine der größten Herausforderungen. Der Preis für Brent-Rohöl erreichte am Freitag den höchsten Stand seit fünf Monaten, bevor er einen Teil seiner Gewinne wieder abgab. Höhere Ölpreise waren auch für den Anstieg des Erzeugerpreisindex im September verantwortlich, der die Preise widerspiegelt, die Unternehmen für ihre Waren erzielen.
Ökonomen erwarteten vor der Veröffentlichung am Donnerstag, dass die Inflationsrate im September bei 3,6 % liegen würde, nach 3,4 % im August. Als Gründe nannten sie höhere Preise für Flüge, Mieten und Computer sowie für Benzin.
Auf dem Arbeitsmarkt sieht es jedoch anders aus. Das Wachstum der Stundenlöhne lag sechs Monate in Folge unter der Inflationsrate. Das ist wichtig, denn schnell steigende Löhne könnten Unternehmen dazu veranlassen, ebenfalls ihre Preise zu erhöhen.
Aus dem Protokoll der Fed-Sitzung im September ging zudem hervor, dass mehrere Verantwortliche die vorangegangene Zinserhöhung als Vorsichtsmaßnahme betrachteten, um zu verhindern, dass die Inflation schwerer einzudämmen wäre.
Wenn der Konflikt im Nahen Osten abklingt und die Energieversorgung stabil bleibt, könnte ein Teil des Preisdrucks auch ohne eine weitere Straffung der Geldpolitik nachlassen.
Und dann ist da noch die Wall Street.
Die Anleiherenditen gingen vergangene Woche zurück, als ein Ausverkauf an den Aktienmärkten ausklang. Grund waren Sorgen über die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und darüber, ob sie mit den enormen Investitionen in diesem Bereich Schritt halten kann.
Fed-Chef Kevin Warsh hat bereits erklärt, dass straffe Finanzierungsbedingungen ausreichen könnten, um die Wirtschaft abzukühlen, sodass höhere Zinsen nicht nötig wären.
Anleger schließen eine weitere Zinserhöhung jedoch nicht aus. Fast 75 % rechnen vor 2026 mit einer weiteren Erhöhung.
Die Entscheidung in dieser Woche fällt kurz vor den Zwischenwahlen in den USA, die darüber entscheiden, wie die politische Macht in Washington verteilt sein wird.
Kreditnehmer könnten länger mit teuren Krediten konfrontiert sein, während Sparer profitieren
Für alle, die bald mit günstigen Krediten rechnen, könnte eine mögliche Pause wenig ändern.
Kreditkartenzinsen reagieren besonders empfindlich auf Veränderungen des Leitzinses der Federal Reserve, da sie variabel sind.
Laut LendingTree liegt der durchschnittliche effektive Jahreszins für neue Kreditkartenangebote bei 23,96 %.
Hypotheken sind jedoch eine Ausnahme.
Sie hängen vor allem von den Renditen von US-Staatsanleihen und den Aussichten für das Wirtschaftswachstum ab.
Liegt die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei 5 %, beträgt der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek laut Mortgage News Daily 7,4 %.
Dadurch steigen die Kosten für den Immobilienkauf deutlich, insbesondere wenn der Großteil des Kaufpreises über Kredite finanziert wird.
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