Auf längere Sicht betrachtet erreichte Bitcoin im Oktober 2025 mit rund 126.000 US-Dollar ein Allzeithoch. Danach folgte eine Korrektur; aktuell liegt der Preis etwa 36 % unter seinem Höchststand. Zwar erholte sich der Kurs im dritten Quartal, doch die ETF-Zuflüsse schwankten, und zeitweise kam es zu erheblichen Nettoabflüssen. On-Chain-Daten zeigen, dass langfristige Anleger relativ stabil bleiben. Kurzfristige Kosten und Liquidationen gehebelter Positionen machen den Preis jedoch sehr anfällig für Konjunkturdaten. Das sinkende Handelsvolumen und die neutrale Stimmung deuten darauf hin, dass der Markt auf einen klaren Katalysator wartet, statt aktiv einen neuen Trend einzupreisen.
Im November dürfte sich der Markt wahrscheinlich mit hoher Volatilität seitwärts bewegen, anstatt sich eindeutig in eine Richtung zu entwickeln. Der wichtigste Einflussfaktor ist der weitere Kurs der US-Notenbank. Sollte die Erklärung nach der Sitzung in dieser Woche falkenhaft ausfallen oder das Punktdiagramm die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember verstärken, könnten der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen und die Risikoprämie von Kryptoanlagen weiter drücken. Sollten die Daten hingegen auf eine nachlassende Inflation hindeuten oder die Wortwahl des Vorsitzenden flexibler ausfallen, könnte dies eine kurzfristige Erholung auslösen, mit einem Ziel im Widerstandsbereich von 82.000 bis 85.000 US-Dollar. Insgesamt bleiben die Finanzierungskosten jedoch ein begrenzender Faktor: Als unverzinslicher Vermögenswert reagiert Bitcoin besonders empfindlich auf Veränderungen der Realzinsen.