Die US-Notenbank hat gerade ihre Sitzung beendet, und schon am nächsten Morgen steht die nächste Prüfung an – diesmal gleich in zwei Fächern.
Am 29. Oktober um 20:30 Uhr Pekinger Zeit veröffentlichen die USA gleichzeitig zwei wichtige Daten: die erste Schätzung des BIP für das dritte Quartal und den PCE-Preisindex für September. Die Reihenfolge sollte man sich merken: Am 29. Oktober um 2:00 Uhr Pekinger Zeit gibt die Fed zunächst ihren Zinsentscheid für Oktober bekannt. Der Markt erwartet, dass sie den Leitzins unverändert bei 3,75 bis 4,00 % belässt. Weniger als 19 Stunden später folgen BIP und PCE – und die Wortwahl im Zinsentscheid wird dann direkt an den Daten gemessen.
Zunächst die Erwartungen:
1. BIP: Die Prognosen liegen zwischen 3,0 und 3,2 % annualisiert; im zweiten Quartal waren es 2,2 %. Die Modelle weichen allerdings deutlich voneinander ab: GDPNow der Federal Reserve Bank of Atlanta lag am 20. Oktober bei 3,5 %, während die Prognose der Mitarbeitenden der Federal Reserve Bank of New York vom 23. Oktober nur 2,7 % betrug. Nach der ersten Schätzung wird der Wert noch zweimal revidiert – man sollte ihn also nicht als endgültig ansehen.
2. PCE: Für die Gesamtinflation wird im Jahresvergleich ein Wert von 3,6 % erwartet, nach 3,4 % im August; für die Kerninflation werden 3,1 % erwartet, nach 3,0 % im August. Im Monatsvergleich liegt die Erwartung für die Kerninflation bei 0,3 % und damit über den 0,2 % im August. Bei der Gesamtinflation bewegen sich die Prognosen zwischen 0,4 und 0,5 %.
3. Am selben Tag gibt auch die Europäische Zentralbank ihren Zinsentscheid bekannt. Der Markt erwartet ebenfalls, dass sie die Zinsen unverändert lässt. Damit stehen die beiden größten Zentralbanken der Welt am selben Tag im Schatten wichtiger Daten.
Worauf kommt es an? Die schwierigste Kombination bei diesen Daten wäre starkes Wachstum bei zugleich hartnäckiger Inflation. Steigt das Wachstum auf über 3 % und verharrt die Kerninflation bei 3,1 %, dürften die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung im Dezember kaum abkühlen. Der Spielraum, den die Fed in ihrem Oktober-Entscheid offengelassen hat, würde sich rasch verengen. Fallen dagegen Wachstum und Inflation zugleich schwächer aus als erwartet, verlagert sich der Druck auf die andere Seite. Wer $BTC oder $ETH hält, sollte in der Datennacht zunächst beobachten, in welche Richtung sich der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen bewegen – und erst danach, ob die Kurse der Kryptowährungen folgen. Die erste Kerze kann besonders leicht täuschen: Die Schwankungen nach Veröffentlichung der ersten Schätzung sind eine Anpassung der eingepreisten Erwartungen, kein Urteil über den Trend. Mit der Einschätzung sollte man warten, bis die Richtung der Revisionen und die Entwicklung der Renditen zusammenpassen.
Datenstand: 2026-10-26 13:20 UTC
Nur zur Information, keine Anlageberatung.
Am 29. Oktober um 20:30 Uhr Pekinger Zeit veröffentlichen die USA gleichzeitig zwei wichtige Daten: die erste Schätzung des BIP für das dritte Quartal und den PCE-Preisindex für September. Die Reihenfolge sollte man sich merken: Am 29. Oktober um 2:00 Uhr Pekinger Zeit gibt die Fed zunächst ihren Zinsentscheid für Oktober bekannt. Der Markt erwartet, dass sie den Leitzins unverändert bei 3,75 bis 4,00 % belässt. Weniger als 19 Stunden später folgen BIP und PCE – und die Wortwahl im Zinsentscheid wird dann direkt an den Daten gemessen.
Zunächst die Erwartungen:
1. BIP: Die Prognosen liegen zwischen 3,0 und 3,2 % annualisiert; im zweiten Quartal waren es 2,2 %. Die Modelle weichen allerdings deutlich voneinander ab: GDPNow der Federal Reserve Bank of Atlanta lag am 20. Oktober bei 3,5 %, während die Prognose der Mitarbeitenden der Federal Reserve Bank of New York vom 23. Oktober nur 2,7 % betrug. Nach der ersten Schätzung wird der Wert noch zweimal revidiert – man sollte ihn also nicht als endgültig ansehen.
2. PCE: Für die Gesamtinflation wird im Jahresvergleich ein Wert von 3,6 % erwartet, nach 3,4 % im August; für die Kerninflation werden 3,1 % erwartet, nach 3,0 % im August. Im Monatsvergleich liegt die Erwartung für die Kerninflation bei 0,3 % und damit über den 0,2 % im August. Bei der Gesamtinflation bewegen sich die Prognosen zwischen 0,4 und 0,5 %.
3. Am selben Tag gibt auch die Europäische Zentralbank ihren Zinsentscheid bekannt. Der Markt erwartet ebenfalls, dass sie die Zinsen unverändert lässt. Damit stehen die beiden größten Zentralbanken der Welt am selben Tag im Schatten wichtiger Daten.
Worauf kommt es an? Die schwierigste Kombination bei diesen Daten wäre starkes Wachstum bei zugleich hartnäckiger Inflation. Steigt das Wachstum auf über 3 % und verharrt die Kerninflation bei 3,1 %, dürften die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung im Dezember kaum abkühlen. Der Spielraum, den die Fed in ihrem Oktober-Entscheid offengelassen hat, würde sich rasch verengen. Fallen dagegen Wachstum und Inflation zugleich schwächer aus als erwartet, verlagert sich der Druck auf die andere Seite. Wer $BTC oder $ETH hält, sollte in der Datennacht zunächst beobachten, in welche Richtung sich der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen bewegen – und erst danach, ob die Kurse der Kryptowährungen folgen. Die erste Kerze kann besonders leicht täuschen: Die Schwankungen nach Veröffentlichung der ersten Schätzung sind eine Anpassung der eingepreisten Erwartungen, kein Urteil über den Trend. Mit der Einschätzung sollte man warten, bis die Richtung der Revisionen und die Entwicklung der Renditen zusammenpassen.
Datenstand: 2026-10-26 13:20 UTC
Nur zur Information, keine Anlageberatung.
