Der $SMH bei 527 Dollar liegt 21 % unter seinem Hoch: Diese Woche müssen die Speicheraktien liefern.
Schlusskurse vom vergangenen Freitag (23. Oktober, US-Ostküstenzeit): $SMH 527,20 Dollar (+0,74 %), Micron $MU 877,55 Dollar (+2,46 %), SanDisk $SNDK 1238,03 Dollar (−1,82 %), Western Digital 343,67 Dollar (−2,97 %). Heute vor Börsenbeginn erholen sich alle drei – die eigentliche Bewährungsprobe kommt noch.
Der SOX fiel vergangene Woche acht Tage in Folge – der längsten Verlustserie seit 2008 – und verlor innerhalb einer Woche mehr als 11 %. Morgan Stanley sagt, die Korrektur sei noch nicht vorbei; die Unterstützung könnte weitere 10 bis 15 % tiefer liegen, und erst Mitte November sei Schluss. Bernstein sieht es genau umgekehrt: Die Knappheit halte bis 2028 an.
Wo im Zyklus stehen wir? Ich würde sagen: mitten in der Aufwärtsphase des Preisanstiegszyklus. Die DDR5-Vertragspreise sind seit März um 83 % gestiegen, Micron hat bereits mehr als 75 % seiner Kapazität für 2027 vertraglich vergeben. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 lag der Umsatz bei 54,23 Milliarden Dollar, die Prognose für das nächste Quartal bei 61,5 Milliarden Dollar. Preisanstiege und Aufträge sind real. Es bleibt nur eine Frage: Glaubt der Markt noch an die Rechnung hinter den KI-Investitionsausgaben?
Die Bewertung muss man auseinandernehmen. Microns KGV liegt bei 11,77 (Finnhub, Daten vom 26. Oktober), das EV/EBITDA bei 9,33 (Daten vom 15. Oktober) – das wirkt günstig, weil das E im Nenner gerade auf dem Höhepunkt des Preisanstiegs steht. SanDisk kommt auf das 15,94-Fache, Western Digital auf ein Forward-KGV von 11,90. Dahinter steckt dieselbe Logik: Gemessen an den Spitzengewinnen sind sie alle nicht teuer.
Gehen wir sie einzeln durch. Micron hat die stärksten Fundamentaldaten, aber die Aktie liegt unter dem 50-Tage-Durchschnitt bei 982,73 Dollar und über dem 200-Tage-Durchschnitt bei 732,10 Dollar. Die Richtung wird sich erst in der Berichtswoche zeigen. SanDisk veröffentlicht seine Zahlen am 29. Oktober nach US-Börsenschluss. Die EPS-Prognose liegt bei 44 bis 46 Dollar, die Markterwartung bei 45,22 bis 46,27 Dollar. Unterstützung: 1.208 Dollar; Widerstand: 1.313,78 Dollar. Western Digital zeigt die Stimmungslage besonders deutlich: Der Umsatz im Septemberquartal lag bei 4,38 Milliarden Dollar (+55 %), das EPS bei 4,64 Dollar und die Prognose für Dezember bei 5,1 Milliarden Dollar – alles über den Erwartungen. Trotzdem ist die Aktie seit ihrem Juni-Hoch um 56 % gefallen. An der koreanischen Börse schloss Samsung am vergangenen Freitag bei 215.500 Won (+0,47 %), SK Hynix bei 1,277 Millionen Won (+4,4 %). Diese Woche legen Seagate am Dienstag, SK Hynix am Mittwoch sowie Samsung und SanDisk am Donnerstag ihre Zahlen vor.
Im Chart mit den vier Linien steht $SMH gerade über den gleitenden Durchschnitten bei 520,53 und 514,73 Dollar.
Unterstützung: 520,53 / 514,73
Widerstand: 533,34 / 558,84
Hält sich der Kurs über 514–520 → zuerst 533,34, dann die Kurslücke bei 558,84 im Blick behalten
Fällt der Kurs darunter und kann sich zwei Tage lang nicht über 514 halten → nicht ins fallende Messer greifen, sondern die runde Marke von 500 abwarten
Steigt der Kurs über 558,84 → erst dann ist diese Abwärtsbewegung wirklich beendet
Ich bin tendenziell bullish, steige aber gestaffelt ein: Die Fundamentaldaten haben sich nicht verändert, der Rückgang ist tief genug, aber vor der Berichtswoche sollte man nicht voll investiert sein. Ich ändere meine Einschätzung, wenn $SMH zwei Tage lang unter 514 Dollar schließt und sich nicht erholt, wenn SK Hynix am Mittwoch einen schwächeren Ausblick gibt oder wenn die DDR5-Vertragspreise wieder drehen.
Bist du eher für „vor der Berichtswoche gestaffelt einsteigen“ oder „erst die Zahlen von SK Hynix und SanDisk abwarten“? Bezieh in den Kommentaren Stellung.
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.
#半导体 #美股盘前 #Speicher
Schlusskurse vom vergangenen Freitag (23. Oktober, US-Ostküstenzeit): $SMH 527,20 Dollar (+0,74 %), Micron $MU 877,55 Dollar (+2,46 %), SanDisk $SNDK 1238,03 Dollar (−1,82 %), Western Digital 343,67 Dollar (−2,97 %). Heute vor Börsenbeginn erholen sich alle drei – die eigentliche Bewährungsprobe kommt noch.
Der SOX fiel vergangene Woche acht Tage in Folge – der längsten Verlustserie seit 2008 – und verlor innerhalb einer Woche mehr als 11 %. Morgan Stanley sagt, die Korrektur sei noch nicht vorbei; die Unterstützung könnte weitere 10 bis 15 % tiefer liegen, und erst Mitte November sei Schluss. Bernstein sieht es genau umgekehrt: Die Knappheit halte bis 2028 an.
Wo im Zyklus stehen wir? Ich würde sagen: mitten in der Aufwärtsphase des Preisanstiegszyklus. Die DDR5-Vertragspreise sind seit März um 83 % gestiegen, Micron hat bereits mehr als 75 % seiner Kapazität für 2027 vertraglich vergeben. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 lag der Umsatz bei 54,23 Milliarden Dollar, die Prognose für das nächste Quartal bei 61,5 Milliarden Dollar. Preisanstiege und Aufträge sind real. Es bleibt nur eine Frage: Glaubt der Markt noch an die Rechnung hinter den KI-Investitionsausgaben?
Die Bewertung muss man auseinandernehmen. Microns KGV liegt bei 11,77 (Finnhub, Daten vom 26. Oktober), das EV/EBITDA bei 9,33 (Daten vom 15. Oktober) – das wirkt günstig, weil das E im Nenner gerade auf dem Höhepunkt des Preisanstiegs steht. SanDisk kommt auf das 15,94-Fache, Western Digital auf ein Forward-KGV von 11,90. Dahinter steckt dieselbe Logik: Gemessen an den Spitzengewinnen sind sie alle nicht teuer.
Gehen wir sie einzeln durch. Micron hat die stärksten Fundamentaldaten, aber die Aktie liegt unter dem 50-Tage-Durchschnitt bei 982,73 Dollar und über dem 200-Tage-Durchschnitt bei 732,10 Dollar. Die Richtung wird sich erst in der Berichtswoche zeigen. SanDisk veröffentlicht seine Zahlen am 29. Oktober nach US-Börsenschluss. Die EPS-Prognose liegt bei 44 bis 46 Dollar, die Markterwartung bei 45,22 bis 46,27 Dollar. Unterstützung: 1.208 Dollar; Widerstand: 1.313,78 Dollar. Western Digital zeigt die Stimmungslage besonders deutlich: Der Umsatz im Septemberquartal lag bei 4,38 Milliarden Dollar (+55 %), das EPS bei 4,64 Dollar und die Prognose für Dezember bei 5,1 Milliarden Dollar – alles über den Erwartungen. Trotzdem ist die Aktie seit ihrem Juni-Hoch um 56 % gefallen. An der koreanischen Börse schloss Samsung am vergangenen Freitag bei 215.500 Won (+0,47 %), SK Hynix bei 1,277 Millionen Won (+4,4 %). Diese Woche legen Seagate am Dienstag, SK Hynix am Mittwoch sowie Samsung und SanDisk am Donnerstag ihre Zahlen vor.
Im Chart mit den vier Linien steht $SMH gerade über den gleitenden Durchschnitten bei 520,53 und 514,73 Dollar.
Unterstützung: 520,53 / 514,73
Widerstand: 533,34 / 558,84
Hält sich der Kurs über 514–520 → zuerst 533,34, dann die Kurslücke bei 558,84 im Blick behalten
Fällt der Kurs darunter und kann sich zwei Tage lang nicht über 514 halten → nicht ins fallende Messer greifen, sondern die runde Marke von 500 abwarten
Steigt der Kurs über 558,84 → erst dann ist diese Abwärtsbewegung wirklich beendet
Ich bin tendenziell bullish, steige aber gestaffelt ein: Die Fundamentaldaten haben sich nicht verändert, der Rückgang ist tief genug, aber vor der Berichtswoche sollte man nicht voll investiert sein. Ich ändere meine Einschätzung, wenn $SMH zwei Tage lang unter 514 Dollar schließt und sich nicht erholt, wenn SK Hynix am Mittwoch einen schwächeren Ausblick gibt oder wenn die DDR5-Vertragspreise wieder drehen.
Bist du eher für „vor der Berichtswoche gestaffelt einsteigen“ oder „erst die Zahlen von SK Hynix und SanDisk abwarten“? Bezieh in den Kommentaren Stellung.
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.
#半导体 #美股盘前 #Speicher
