Crypto 市场情绪已经极度悲观，但这种环境也可能为一场大规模空头挤压创造条件。

当越来越多人押注下跌，空头交易就可能变得拥挤。一旦价格开始反弹，部分空头止损、平仓回补，就会形成额外买盘；价格继续上涨，又可能迫使更多空头离场，形成连锁反应。

这就是逼空的逻辑：上涨带来回补，回补又进一步推高价格。

不过，极度悲观不等于市场已经见底。行情完全可能继续下跌，空头也不一定马上认输。

比起直接押注反转，更合理的做法是等待价格信号，看看反弹能否持续、关键位置能否突破，以及空头回补是否开始放大行情。

当市场一致看空时，别忘了上涨也可能成为最拥挤交易的风险。