10 月 26 日，先锋集团旗下 Vanguard Small-Cap ETF（VSS）首次披露持有日本比特币储备公司 Metaplanet 约 450 万股，价值约 750 万美元。Bitcoin Treasuries 在 X 上把这读成全球第二大资管公司在加 $BTC 敞口。

750 万美元放在先锋的体量里是零头。VSS 是小盘股 ETF，Metaplanet 在成分股里，基金按权重买。这更像被动纳入，不是先锋对比特币改了口径。

更该盯的是另一头：指数资金能给比特币储备公司多大、多稳的买盘。这类钱只认市值和流动性，进得机械，掉出成分股时撤得也机械。下季度披露里这个数字是加还是不动，比首次披露本身信息量大。

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