#EarningsSeason $TSLA
$META
In jeder Berichtssaison fällt mir dasselbe auf. Die Zahlen zu den KI-Ausgaben werden größer, doch die Frage dahinter ändert sich kaum: Woher kommt das Geld wieder zurück?
Meta und Tesla sind ein guter Vergleich. Meta steckt enorme Summen in Rechenzentren und Modelle, hat aber ein Werbegeschäft, das bereits verlässlich Geld abwirft. Die KI-Arbeit kommt also einem bewährten Geschäft zugute: besseres Targeting, mehr Interaktion. Tesla investiert in Rechenleistung für das Training von Systemen für autonomes Fahren und Robotik, doch der Großteil seiner Einnahmen stammt weiterhin aus dem Autoverkauf. Der Erfolg hängt davon ab, dass autonomes Fahren und Optimus in großem Maßstab funktionieren – und das wurde bisher noch nicht gezeigt.
Das eine Unternehmen investiert also in die Verbesserung einer Maschine, die bereits Geld verdient; das andere baut eine Maschine, die vielleicht später Geld verdienen wird. Doch die Risikoprofile unterscheiden sich grundlegend, und ich glaube nicht, dass die Märkte das immer angemessen einpreisen.
Ich bin mir noch nicht sicher, welcher Ansatz sich langfristig besser bewährt. Bei diesem Ausgabentempo funktioniert das nur, solange die Anleger geduldig bleiben – und ihre Geduld kann nachlassen. Mich würde interessieren, ob die Gewinne zuerst bei Werbung oder bei physischer KI sichtbar werden.
$META
In jeder Berichtssaison fällt mir dasselbe auf. Die Zahlen zu den KI-Ausgaben werden größer, doch die Frage dahinter ändert sich kaum: Woher kommt das Geld wieder zurück?
Meta und Tesla sind ein guter Vergleich. Meta steckt enorme Summen in Rechenzentren und Modelle, hat aber ein Werbegeschäft, das bereits verlässlich Geld abwirft. Die KI-Arbeit kommt also einem bewährten Geschäft zugute: besseres Targeting, mehr Interaktion. Tesla investiert in Rechenleistung für das Training von Systemen für autonomes Fahren und Robotik, doch der Großteil seiner Einnahmen stammt weiterhin aus dem Autoverkauf. Der Erfolg hängt davon ab, dass autonomes Fahren und Optimus in großem Maßstab funktionieren – und das wurde bisher noch nicht gezeigt.
Das eine Unternehmen investiert also in die Verbesserung einer Maschine, die bereits Geld verdient; das andere baut eine Maschine, die vielleicht später Geld verdienen wird. Doch die Risikoprofile unterscheiden sich grundlegend, und ich glaube nicht, dass die Märkte das immer angemessen einpreisen.
Ich bin mir noch nicht sicher, welcher Ansatz sich langfristig besser bewährt. Bei diesem Ausgabentempo funktioniert das nur, solange die Anleger geduldig bleiben – und ihre Geduld kann nachlassen. Mich würde interessieren, ob die Gewinne zuerst bei Werbung oder bei physischer KI sichtbar werden.
