Die fünfte Plenarsitzung des Zentralkomitees beginnt heute: Der CSI 300 fällt seit 11 Wochen und rutscht in den Bärenmarkt – wartet auf die A-Aktien nun ein „Politik-Tief“?
1）Reuters, 26.10.: Chinesische Blue-Chip-Aktien gaben am Montagmorgen rund 1 % nach. Die fünfte Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees beginnt heute in Peking und dauert vom 26. bis 29.10.; Bloomberg-Daten zufolge ist der CSI 300 bereits 11 Wochen in Folge gefallen.
2）CGTN/Xinhua: Die Politbürositzung im September legte fest, dass diese Plenarsitzung den Beschluss über die „konsequente Förderung einer umfassenden und strengen Parteiführung“ erörtern soll. Der Vorschlag für den 15. Fünfjahresplan wurde bereits auf der vierten Plenarsitzung im vergangenen Jahr verabschiedet.
3）CNBC/LSEG: Der CSI 300 fiel am 22.10. gegenüber seinem Juni-Hoch um 20 % und rutschte damit in einen Bärenmarkt. Am 23.10. stieg das Handelsvolumen der von der „Nationalmannschaft“ bevorzugten ETFs stark an; der Index drehte zum Handelsschluss ins Plus und schloss mit einem Zuwachs von 1,7 %. Auf Wochensicht verlor er jedoch weiterhin 1,6 % – die längste Verlustserie seit der Einführung des Index im Jahr 2005.
4）Hintergrund derselben Woche (Reuters): Der Nikkei fiel am Morgen um rund 0,5 %, der KOSPI verlor in diesem Monat bisher fast 20 %; Brent gab auf etwa 115 US-Dollar nach; BTC notierte bei rund 79.900 US-Dollar.
【Einschätzung】Im Mittelpunkt dieser Plenarsitzung stehen Parteiaufbau und Regierungsführung, nicht Konjunkturmaßnahmen. Wenn der Markt auf „große Maßnahmen nach der Sitzung“ setzt, dürfte er wahrscheinlich enttäuscht werden. Die eigentliche Stütze kommt eher von ETF-Käufen der „Nationalmannschaft“ und dem weiteren Zeitplan der Fiskalpolitik. Der 11-wöchige Rückgang hat die Bewertungen bereits in die Nähe eines Großteils der Kursgewinne seit dem „24. September“ des vergangenen Jahres gedrückt. Die Stimmung ist extrem pessimistisch, doch es fehlt an fundamentalen Impulsen: schwache Inlandsnachfrage, nachlassendes Gewinnwachstum und eine Abkühlung des globalen KI-Handels.
【Chancen/Risiken】
- Das Kommuniqué der Plenarsitzung um den 29.10. im Blick behalten: Formulierungen wie „Wachstum stabilisieren“ oder „Konsum ankurbeln“ könnten eine kurzfristige Erholung auslösen; geht es lediglich um Regierungsführung, bleiben die Erwartungen unerfüllt.
- Beobachten, ob das Handelsvolumen der ETFs der „Nationalmannschaft“ weiter zunimmt – das ist das direkteste Stützungssignal in dieser Runde.
- Es gibt viele externe Einflussfaktoren: der Fed-Zinsentscheid am 28.10., Quartalsberichte südkoreanischer und japanischer Speicherchiphersteller sowie die Ölpreise. Jede größere Abweichung von den Erwartungen kann sich auf Hongkong- und A-Aktien übertragen.
- Kryptomarkt: Bei schwacher Risikobereitschaft in Asien steht BTC nahe der Marke von 80.000 US-Dollar unter Druck. Auf die Wechselbeziehungen mit US-Technologieaktien achten.
Glaubst du, dass bei den A-Aktien in dieser Runde bereits ein „Politik-Tief“ erreicht ist, oder müssen wir noch auf echte fiskalische Impulse warten?
#A股 #沪深300 #五中全会 #宏观 #币安广场 $BTC
Nur zur Information; stellt keine Anlageberatung dar.
1）Reuters, 26.10.: Chinesische Blue-Chip-Aktien gaben am Montagmorgen rund 1 % nach. Die fünfte Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees beginnt heute in Peking und dauert vom 26. bis 29.10.; Bloomberg-Daten zufolge ist der CSI 300 bereits 11 Wochen in Folge gefallen.
2）CGTN/Xinhua: Die Politbürositzung im September legte fest, dass diese Plenarsitzung den Beschluss über die „konsequente Förderung einer umfassenden und strengen Parteiführung“ erörtern soll. Der Vorschlag für den 15. Fünfjahresplan wurde bereits auf der vierten Plenarsitzung im vergangenen Jahr verabschiedet.
3）CNBC/LSEG: Der CSI 300 fiel am 22.10. gegenüber seinem Juni-Hoch um 20 % und rutschte damit in einen Bärenmarkt. Am 23.10. stieg das Handelsvolumen der von der „Nationalmannschaft“ bevorzugten ETFs stark an; der Index drehte zum Handelsschluss ins Plus und schloss mit einem Zuwachs von 1,7 %. Auf Wochensicht verlor er jedoch weiterhin 1,6 % – die längste Verlustserie seit der Einführung des Index im Jahr 2005.
4）Hintergrund derselben Woche (Reuters): Der Nikkei fiel am Morgen um rund 0,5 %, der KOSPI verlor in diesem Monat bisher fast 20 %; Brent gab auf etwa 115 US-Dollar nach; BTC notierte bei rund 79.900 US-Dollar.
【Einschätzung】Im Mittelpunkt dieser Plenarsitzung stehen Parteiaufbau und Regierungsführung, nicht Konjunkturmaßnahmen. Wenn der Markt auf „große Maßnahmen nach der Sitzung“ setzt, dürfte er wahrscheinlich enttäuscht werden. Die eigentliche Stütze kommt eher von ETF-Käufen der „Nationalmannschaft“ und dem weiteren Zeitplan der Fiskalpolitik. Der 11-wöchige Rückgang hat die Bewertungen bereits in die Nähe eines Großteils der Kursgewinne seit dem „24. September“ des vergangenen Jahres gedrückt. Die Stimmung ist extrem pessimistisch, doch es fehlt an fundamentalen Impulsen: schwache Inlandsnachfrage, nachlassendes Gewinnwachstum und eine Abkühlung des globalen KI-Handels.
【Chancen/Risiken】
- Das Kommuniqué der Plenarsitzung um den 29.10. im Blick behalten: Formulierungen wie „Wachstum stabilisieren“ oder „Konsum ankurbeln“ könnten eine kurzfristige Erholung auslösen; geht es lediglich um Regierungsführung, bleiben die Erwartungen unerfüllt.
- Beobachten, ob das Handelsvolumen der ETFs der „Nationalmannschaft“ weiter zunimmt – das ist das direkteste Stützungssignal in dieser Runde.
- Es gibt viele externe Einflussfaktoren: der Fed-Zinsentscheid am 28.10., Quartalsberichte südkoreanischer und japanischer Speicherchiphersteller sowie die Ölpreise. Jede größere Abweichung von den Erwartungen kann sich auf Hongkong- und A-Aktien übertragen.
- Kryptomarkt: Bei schwacher Risikobereitschaft in Asien steht BTC nahe der Marke von 80.000 US-Dollar unter Druck. Auf die Wechselbeziehungen mit US-Technologieaktien achten.
Glaubst du, dass bei den A-Aktien in dieser Runde bereits ein „Politik-Tief“ erreicht ist, oder müssen wir noch auf echte fiskalische Impulse warten?
#A股 #沪深300 #五中全会 #宏观 #币安广场 $BTC
Nur zur Information; stellt keine Anlageberatung dar.
