64 % der Long-Positionen liegen im Minus. Der durchschnittliche Einstiegskurs von 81.993 US-Dollar – diese Marke hat Bitcoin bereits unterschritten.
Eine US-amerikanische Kryptobörse hat auf X Daten veröffentlicht: Die größte Konzentration der Netto-Long-Positionen bei Bitcoin liegt bei einem durchschnittlichen Einstiegskurs von 81.993 US-Dollar. Der aktuelle Kurs beträgt jedoch nur 80.595 US-Dollar 🦖
⚡ 有大动静群里说
In den vergangenen 24 Stunden wurden im gesamten Kryptomarkt Positionen im Wert von 481,25 Millionen US-Dollar liquidiert. Auf Long-Positionen entfielen 346,15 Millionen. Allein bei Bitcoin waren es 95,06 Millionen US-Dollar – davon 85,90 Millionen Long- und nur 9,16 Millionen Short-Positionen.
Das ist keine gewöhnliche Korrektur, sondern eine strukturell wichtige Marke: Oberhalb von 81.993 US-Dollar liegen 64 % des nominalen Volumens der Netto-Long-Positionen. Anders gesagt: Die meisten haben oberhalb dieses Kurses gehebelte Long-Positionen eröffnet. Jetzt liegen sie alle im Minus.
Meine Einschätzung: Das eigentliche Risiko dieser Positionen ist nicht der Buchverlust an sich, sondern dass die Trader zu einer Entscheidung gezwungen werden – zusätzliches Kapital nachschießen oder ihre Positionen verkleinern. Egal, was zuerst passiert: Der Kurs wird dadurch eine Stufe weiter nach unten gedrückt. Liquidationen entstehen nicht durch einen einzigen Stich, sondern bauen sich Schicht für Schicht auf.
Die Börse lieferte noch ein weiteres Signal: Der 25-Delta-Skew am Optionsmarkt liegt bei 11,3 % für einen Tag, 10,5 % für eine Woche, 10,8 % für einen Monat und nur noch 3,9 % für ein Jahr ⚠️ Die kurzfristige Schieflage ist deutlich stärker als die langfristige. Das bedeutet: Der Markt fürchtet sich vor den nächsten Tagen, nicht vor dem nächsten Jahr. Verkaufsoptionen sind teurer als Kaufoptionen – und je kürzer die Laufzeit, desto teurer sind sie.
Zwei Dinge sollte man im Auge behalten. Erstens: Kann Bitcoin die Marke von 81.993 wieder zurückerobern? Gelingt das, lässt der Verkaufsdruck der Positionen im Minus etwas nach. Gelingt es nicht, suchen sich die Kettenliquidationen von selbst die nächste Stufe. Zweitens: die Funding-Rate. Dreht sie ins Negative, bedeutet das, dass die Long-Trader allmählich aufgeben. Erst dann wäre das ein echtes Signal für eine Bereinigung des Marktes 🐋
Meine persönliche Einschätzung ist eher vorsichtig: An diesem Punkt sind die Long-Trader noch nicht verzweifelt, sondern fühlen sich gerade erst unwohl. Ein echter Boden entsteht normalerweise dann, wenn Long-Trader kein weiteres Kapital mehr nachschießen wollen – nicht, wenn sie gerade erst ein wenig im Minus liegen.
Noch ein wichtiger Hintergrund: Bei diesem Kursrückgang schwächte sich zuerst der Spotmarkt ab, danach griff die Bewegung auf Futures und Optionen über. Diese Reihenfolge ist wichtig. Ein Rückgang am Spotmarkt deutet auf tatsächlichen Verkaufsdruck hin und nicht auf Schwankungen, die der Futures-Markt selbst erzeugt. Solche Marktstrukturen lassen sich normalerweise nicht an einem einzigen Tag wieder bereinigen.
Hast du noch Long-Positionen? Willst du zusätzliches Kapital nachschießen oder lieber zuerst aussteigen? Schreib es in die Kommentare 👀
Ich halte dich täglich über die wichtigsten Entwicklungen bei Bitcoin-Derivaten auf dem Laufenden. Es geht nicht nur darum, was passiert, sondern auch darum, die Hintergründe und Chancen zu verstehen 👀🚀
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Das ist keine gewöhnliche Korrektur, sondern eine strukturell wichtige Marke: Oberhalb von 81.993 US-Dollar liegen 64 % des nominalen Volumens der Netto-Long-Positionen. Anders gesagt: Die meisten haben oberhalb dieses Kurses gehebelte Long-Positionen eröffnet. Jetzt liegen sie alle im Minus.
Meine Einschätzung: Das eigentliche Risiko dieser Positionen ist nicht der Buchverlust an sich, sondern dass die Trader zu einer Entscheidung gezwungen werden – zusätzliches Kapital nachschießen oder ihre Positionen verkleinern. Egal, was zuerst passiert: Der Kurs wird dadurch eine Stufe weiter nach unten gedrückt. Liquidationen entstehen nicht durch einen einzigen Stich, sondern bauen sich Schicht für Schicht auf.
Die Börse lieferte noch ein weiteres Signal: Der 25-Delta-Skew am Optionsmarkt liegt bei 11,3 % für einen Tag, 10,5 % für eine Woche, 10,8 % für einen Monat und nur noch 3,9 % für ein Jahr ⚠️ Die kurzfristige Schieflage ist deutlich stärker als die langfristige. Das bedeutet: Der Markt fürchtet sich vor den nächsten Tagen, nicht vor dem nächsten Jahr. Verkaufsoptionen sind teurer als Kaufoptionen – und je kürzer die Laufzeit, desto teurer sind sie.
Zwei Dinge sollte man im Auge behalten. Erstens: Kann Bitcoin die Marke von 81.993 wieder zurückerobern? Gelingt das, lässt der Verkaufsdruck der Positionen im Minus etwas nach. Gelingt es nicht, suchen sich die Kettenliquidationen von selbst die nächste Stufe. Zweitens: die Funding-Rate. Dreht sie ins Negative, bedeutet das, dass die Long-Trader allmählich aufgeben. Erst dann wäre das ein echtes Signal für eine Bereinigung des Marktes 🐋
Meine persönliche Einschätzung ist eher vorsichtig: An diesem Punkt sind die Long-Trader noch nicht verzweifelt, sondern fühlen sich gerade erst unwohl. Ein echter Boden entsteht normalerweise dann, wenn Long-Trader kein weiteres Kapital mehr nachschießen wollen – nicht, wenn sie gerade erst ein wenig im Minus liegen.
Noch ein wichtiger Hintergrund: Bei diesem Kursrückgang schwächte sich zuerst der Spotmarkt ab, danach griff die Bewegung auf Futures und Optionen über. Diese Reihenfolge ist wichtig. Ein Rückgang am Spotmarkt deutet auf tatsächlichen Verkaufsdruck hin und nicht auf Schwankungen, die der Futures-Markt selbst erzeugt. Solche Marktstrukturen lassen sich normalerweise nicht an einem einzigen Tag wieder bereinigen.
Hast du noch Long-Positionen? Willst du zusätzliches Kapital nachschießen oder lieber zuerst aussteigen? Schreib es in die Kommentare 👀
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