$EWZ Der maximale Abschlag der Binance-Kontrakte gegenüber dem tatsächlichen ETF erreichte zeitweise 24 %. Das lag nicht nur daran, dass Lula gewonnen hatte, sondern auch daran, dass der Markt zuvor zu stark auf den Bolsonaro-Trade gesetzt hatte.
Nach dem ersten Wahlgang lag Bolsonaro überraschend vorn.
1. EWZ stieg von 38,19 auf 42,98 US-Dollar – ein Tagesplus von 12,5 %;
2. Der Ibovespa legte an einem Tag um 7,7 % zu und erreichte einen Rekordstand;
3. Der US-Dollar fiel gegenüber dem Real unter die Marke von 5.
4. Am Tag nach dem ersten Wahlgang wurden 191 Millionen EWZ-Aktien gehandelt – mehr als dreimal so viele wie am Vortag.
Im zweiten Wahlgang kam es zur Kehrtwende. Medien wie Bloomberg und AP meldeten Lulas Wahlsieg, und der zuvor aufgebaute Bolsonaro-Trade wurde nun verstärkt aufgelöst:
1. Der Markt hatte ursprünglich erwartet, dass Bolsonaro für mehr Haushaltsdisziplin, Ausgabenkürzungen und Privatisierungen sorgen würde;
2. Lulas Sieg wurde am Markt als zunehmender Druck zugunsten einer expansiven Fiskalpolitik interpretiert;
3. Der Kursanstieg nach dem ersten Wahlgang hatte bereits hohe Erwartungen an einen Wahlsieg eingepreist. Nach der Kehrtwende wurde aus einer „Korrektur der Erwartungen“ ein „massiver Positionsabbau“.
Als das Ergebnis feststand, stieg $USDBRL von etwa 5,0 auf 5,27. Die Abwertung des Real drückte die Rendite in US-Dollar.
Zugleich war der echte EWZ geschlossen, sodass fortlaufende Kassakurse ausblieben. Während der Auszählung stieg der Bestand an Binance EWZUSDT von 2,91 Millionen auf 7,52 Millionen US-Dollar; zehn Minuten nach Bekanntgabe des Ergebnisses fiel er wieder auf 4,62 Millionen. Der Wechselkursschock und der massenhafte Abbau gehebelter Positionen verstärkten gemeinsam den Abschlag.
Erst wenn heute Abend um 21:00 Uhr die brasilianische Börse und um 21:30 Uhr die US-Börsen öffnen, lässt sich der Abschlag wirklich aufschlüsseln: Wie viel geht auf eine Neubewertung von Lulas Politik zurück und wie viel auf den Abbau gehebelter Positionen am Wochenende und die Übertreibung.
Nach dem ersten Wahlgang lag Bolsonaro überraschend vorn.
1. EWZ stieg von 38,19 auf 42,98 US-Dollar – ein Tagesplus von 12,5 %;
2. Der Ibovespa legte an einem Tag um 7,7 % zu und erreichte einen Rekordstand;
3. Der US-Dollar fiel gegenüber dem Real unter die Marke von 5.
4. Am Tag nach dem ersten Wahlgang wurden 191 Millionen EWZ-Aktien gehandelt – mehr als dreimal so viele wie am Vortag.
Im zweiten Wahlgang kam es zur Kehrtwende. Medien wie Bloomberg und AP meldeten Lulas Wahlsieg, und der zuvor aufgebaute Bolsonaro-Trade wurde nun verstärkt aufgelöst:
1. Der Markt hatte ursprünglich erwartet, dass Bolsonaro für mehr Haushaltsdisziplin, Ausgabenkürzungen und Privatisierungen sorgen würde;
2. Lulas Sieg wurde am Markt als zunehmender Druck zugunsten einer expansiven Fiskalpolitik interpretiert;
3. Der Kursanstieg nach dem ersten Wahlgang hatte bereits hohe Erwartungen an einen Wahlsieg eingepreist. Nach der Kehrtwende wurde aus einer „Korrektur der Erwartungen“ ein „massiver Positionsabbau“.
Als das Ergebnis feststand, stieg $USDBRL von etwa 5,0 auf 5,27. Die Abwertung des Real drückte die Rendite in US-Dollar.
Zugleich war der echte EWZ geschlossen, sodass fortlaufende Kassakurse ausblieben. Während der Auszählung stieg der Bestand an Binance EWZUSDT von 2,91 Millionen auf 7,52 Millionen US-Dollar; zehn Minuten nach Bekanntgabe des Ergebnisses fiel er wieder auf 4,62 Millionen. Der Wechselkursschock und der massenhafte Abbau gehebelter Positionen verstärkten gemeinsam den Abschlag.
Erst wenn heute Abend um 21:00 Uhr die brasilianische Börse und um 21:30 Uhr die US-Börsen öffnen, lässt sich der Abschlag wirklich aufschlüsseln: Wie viel geht auf eine Neubewertung von Lulas Politik zurück und wie viel auf den Abbau gehebelter Positionen am Wochenende und die Übertreibung.