Elon Musk sagt, Kreditgeber hätten die Finanzierung von Unternehmen, die ihr Geld ausschließlich mit KI-Rechenzentren verdienen, fast vollständig eingestellt. Er sagte voraus, dass die meisten der mehr als 200 KI-Cloud-Unternehmen scheitern oder übernommen werden.
Die Warnung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem CoreWeave (CRWV), der größte börsennotierte KI-Cloud-Anbieter, Rekordzinsen auf seine Schulden zahlt. Musks eigenes Unternehmen SpaceX wiederum sagt, es habe gerade eine Kreditaufnahme in Höhe von 40 Milliarden Dollar abgeschlossen.
Kann CoreWeave seine Schuldenlast stemmen?
Diese Unternehmen, bekannt als Neoclouds, kaufen Nvidia-Chips und vermieten die Rechenleistung an KI-Entwickler. Die meisten verschulden sich dafür massiv.
Musk nannte CoreWeave an diesem Wochenende nicht. Am 14. Oktober teilte Investor Chamath Palihapitiya jedoch eine Grafik, der zufolge die Rendite einer CoreWeave-Anleihe über 15 % gestiegen war, und Musk antwortete: „Autsch.“
CoreWeave gilt als Gradmesser der Branche und hat Berichten zufolge Verbindlichkeiten in Höhe von 50 Milliarden Dollar. Als die Aktie an diesem Tag um mehr als 15 % fiel, gaben auch Oracle, Dell und Hut 8 deutlich nach.
Das Massaker unter den Neocloud-Anbietern geht weiter 😳• $CRWV -15 %• $NBIS -10 %• $IREN -10 %• $HUT -9 %• $WULF -9 %• $WYFI -8 %• $CIFR -8 % pic.twitter.com/FGkEbUFAu4
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) 14. Oktober 2026
Die Rendite der 2,75 Milliarden Dollar schweren Anleihe mit Fälligkeit 2031 erreichte inzwischen mit 15,76 % einen Rekordwert. Eine höhere Rendite bedeutet, dass Kreditgeber mehr verlangen, um die Schuldtitel zu halten.
Die Aktien liegen rund 70 % unter ihrem Höchststand. Jurrien Timmer von Fidelity hat Schulden als Risiko für die KI-Blase ausgemacht.
CEO Mike Intrator teilte den Mitarbeitenden in einer Mitteilung mit, dass der Auftragsbestand die Kreditaufnahme abdecke.
„Wir sind zuversichtlich, dass unser Auftragsbestand sämtliche Verbindlichkeiten mehr als abdeckt.“
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Warum Musk sagt, dass SpaceX Kredite aufnehmen kann, andere aber nicht
Musk verwies auf das Investment-Grade-Rating von SpaceX, ein Zeichen für ein geringes Ausfallrisiko, sowie auf die Einnahmen aus Starlink und Raketenstarts. Er antwortete damit Palihapitiya, der Grundstücke mit Stromanschluss an Rechenzentrumsbauer verkauft und erwartet, dass sich 2027 Fehlinvestitionen erledigen.
Im Großen und Ganzen ja. Seit einigen Wochen haben die Fremdkapitalmärkte Unternehmen, die keine nennenswerten Einnahmen unabhängig von KI-Rechenzentren erzielen, den Zugang zu Kapital fast vollständig versperrt. SpaceX hat 40 Mrd. Dollar Fremdkapital für GPUs aufgenommen, aber wir haben ein Investment-Grade-Rating und Starlink sowie Einnahmen aus Starts …
— Elon Musk (@elonmusk) 25. Oktober 2026
Frühere Berichte bezifferten den Deal auf etwa 10 Milliarden Dollar an Bankkrediten und 30 Milliarden Dollar an Anleihen. SpaceX hat die Konditionen nicht veröffentlicht.
Bei der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen am 20. Oktober stellte SpaceX für das vierte Quartal Investitionsausgaben von 35 bis 40 Milliarden Dollar in Aussicht. Die KI-Sparte erzielte im vergangenen Quartal 7,6 Milliarden Dollar Umsatz – mehr als das Konnektivitätsgeschäft.
Für Aktionäre und Anleihegläubiger von Cloud-Unternehmen, die ausschließlich auf KI setzen, sei Musks Prognose eindeutig: Einige würden es schaffen, schrieb er, „aber nicht viele“.