US（Talus）从 10 月 9 日最高 0.0364 跌到现在 0.00474，跌了 87%。很多人问：庄家是不是出货了？
我把 Sui 链上的钱包、韩国交易所、币安合约都查了一遍，先说结论：
· 出货已经出过一大波了：10 月 10 日到 20 日，有 16.4 亿枚 US 被搬进韩国 Bithumb，差不多是流通量的一半，同一段时间价格跌了 83%。
· 这一波现在基本停了：10 月 21 日以后几乎没人再往 Bithumb 充币，成交量缩到高峰时的零头。
· 但链上认不出是项目方在卖：项目方最大的 4 个钱包合计 67 亿枚，4 个月一枚没动。这也是后面最大的雷。
▍一、先科普：链上怎么看"出货"
庄家要出货，得先把币送进交易所才能卖。所以看两样东西：
· 交易所钱包里的币，是不是突然变多了；
· 项目方和大户的钱包，有没有往交易所转。
▍二、币被搬去了韩国
· 10 月 2 日，韩国 Bithumb 上了 US 的韩元交易对。现在 US 全球现货成交，73% 在 Bithumb。
· 我在 Sui 链上找到了 Bithumb 收 US 的钱包：10 月 2 日才开始用，进账全是用户的充值地址归集过来的。
· 10 月 10 日到 20 日，这个钱包只进不出，净收进 16.4 亿枚。最多的是 10 月 11 日，一天 4.2 亿枚。
· 这些币大多是先从 Bitget、Gate、KuCoin 提出来，再充进 Bithumb。比如有一个充值地址，从 Bitget 收了 1.94 亿枚，一共往 Bithumb 充了 2.52 亿枚。
· 同一段时间，币安合约的价格从 0.0325 跌到 0.0054。
说白了：外面的人把货搬到韩国，卖给韩国散户。这几天的 IRYS、ORDER 也是这个剧本。
▍三、现在还在出吗
· 10 月 21 日到 25 日，五天一共只往 Bithumb 充了 1210 万枚。高峰时一天就是 4.2 亿。
· Bithumb 一天的成交，从 10 月 3 日的 1137 亿韩元，降到 10 月 25 日的 52 亿。
· 币安合约一天的成交，从 10 月 9 日的 6.07 亿美元，降到现在的 700 万左右。
现在不是还在大笔砸，是砸完以后没人接，慢慢往下磨。
▍四、是不是项目方卖的
· US 总量 100 亿枚，持币地址只有 2397 个，非常集中。
· 去年 12 月 3 日发币前，项目方从一个总钱包把 100 亿枚分了出去。其中最大的 4 个钱包合计 67 亿枚，占总量 67%，最近 4 个月一枚没动。
· 但也不能说项目方一枚没卖：今年 3 月和 6 月，分配出去的钱包转出过约 23 亿枚，一跳接一跳转进新地址，其中 5 亿枚经跨链桥转去了别的链。我追了三层还没追到底；从分配钱包出来、一两跳之内就进了交易所的，我只看到约 6200 万枚。
所以准确的说法是：10 月这一波往韩国搬币的，链上认不出是项目方。
▍五、合约里：大户在空，散户在多
币安合约有个"聪明钱"页面，能看到大资金的持仓和平均成本：
· 做空的 207 人，拿着 2.95 亿枚，平均开在 0.00654，其中 202 人在赚钱。
· 做多的 84 人，拿着 1.34 亿枚，平均开在 0.01067，只有 1 个人在赚钱。
· 普通账户里，63% 在做多。
· 价格一路跌，合约持仓按币数算，却从 9 月底的 5.9 亿枚涨到 10 月 15 日的 11.3 亿，现在 9.3 亿。跌的路上，一直有人在新开仓。
▍六、后面的雷
· 12 月 11 日上线满一年，第三方统计会解锁约 13 亿枚，是投资人和团队的。
· 项目方钱包里那 67 亿枚还没动，什么时候动、往哪动，是最该盯的。
▍我的看法和盯的线
· 出货：已经出过一大波了，就在 10 月 10 日到 20 日。现在是出完以后的缩量阴跌。
· 说跌透了还早：上面压着 12 月 11 日的解锁，和 67 亿枚没动的币；大资金还空着，成本在 0.00654。
· 我之前说过的两个价，0.004227 和 0.003935，现在还要再跌 11% 和 17% 才到。
· 我会盯三件事：Bithumb 钱包有没有再大笔进币；项目方那几个大钱包动不动；价格能不能回到 0.00654 以上，那是空头的成本线，过了它空头开始亏钱。
想自己盯的，在 Suiscan 上搜这两个地址：
Bithumb 收 US 的钱包：0xfb5e0aa504044e7afbf26ba4212bc6b0bcd4faa1efdd0e6d7272cbed67e5be98
项目方最大的钱包（20.55 亿枚）：0xc0630bf3ac647069297678e11bf91c11e704aa6ca879c3aff05e9a9bb0055f2f
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数据截至北京 10 月 26 日 04:30。不构成投资建议。