Diese SATS-Emission von Strive wird von allen möglichen Accounts als „digitales Kreditprodukt mit der höchsten Rendite aller Zeiten“ angepriesen. Ich sehe das anders: Die 15 % kommen nicht von Bitcoin, sondern müssen täglich vom Unternehmen aus eigener Tasche bezahlt werden.
Die Rechnung ist nicht kompliziert. 7 Millionen Aktien werden für je 90 Dollar verkauft und mit 15 % auf den Nennwert von 100 Dollar verzinst. Das entspricht einer tatsächlichen Rendite von etwa 16,7 %. Der Bruttoerlös liegt bei rund 630 Millionen, netto bleiben etwa 608 Millionen. Allein die Dividenden belaufen sich auf 7 Millionen × 15 Dollar = 105 Millionen Dollar pro Jahr, die an jedem Geschäftstag gezahlt werden. Laut Bitcoin News beginnen die Zahlungen am 9. November.
CEO Matt Cole postete ein Bild seiner Bestände mit dem Satz „Der sats/SATS-Perpetual-Swap wurde aktiviert“. Darunter rätselten alle, wie viele weitere BTC im nächsten 8-K gekauft werden. Derzeit hält das Unternehmen 36.818 BTC und peilt bis Jahresende Platz zwei unter börsennotierten Unternehmen an.
Das Problem: BTC wirft keine Zinsen ab. Wer sich zu 16,7 % finanziert, um einen Vermögenswert ohne Cashflow anzuhäufen, ist bei steigenden Kursen ein Genie. Seitwärtsbewegungen über zwei Jahre bedeuten dagegen jedes Jahr ein Loch von über 100 Millionen, das sich letztlich nur durch die Ausgabe weiterer Aktien und neuer Vorzugsaktien stopfen lässt. Außerdem rangieren SATS hinter SATA. Wem im Ernstfall zuerst Geld zusteht, muss ich wohl nicht weiter ausführen.
Seit der Notierung bei Robinhood rufen die Pump-Accounts „15 % täglich“, aber niemand erwähnt den Nachrang und niemand sagt dazu, dass „perpetual“ bedeutet, dass das Kapital überhaupt kein Fälligkeitsdatum hat. Sicher verdienen die Konsortialbanken und die Emittenten. Das Laufzeitrisiko tragen die Kleinanleger, die der Rendite hinterherjagen.
Derweil hat Strategy in der vergangenen Woche 22 Millionen Stammaktien verkauft, um 267 BTC zu kaufen, und anschließend STRC im Wert von 193 Millionen zurückgekauft. Ob der Weg über Vorzugsaktien wirklich so gut ist? Bildet euch eure eigene Meinung.
#BTC #Strive
Die Rechnung ist nicht kompliziert. 7 Millionen Aktien werden für je 90 Dollar verkauft und mit 15 % auf den Nennwert von 100 Dollar verzinst. Das entspricht einer tatsächlichen Rendite von etwa 16,7 %. Der Bruttoerlös liegt bei rund 630 Millionen, netto bleiben etwa 608 Millionen. Allein die Dividenden belaufen sich auf 7 Millionen × 15 Dollar = 105 Millionen Dollar pro Jahr, die an jedem Geschäftstag gezahlt werden. Laut Bitcoin News beginnen die Zahlungen am 9. November.
CEO Matt Cole postete ein Bild seiner Bestände mit dem Satz „Der sats/SATS-Perpetual-Swap wurde aktiviert“. Darunter rätselten alle, wie viele weitere BTC im nächsten 8-K gekauft werden. Derzeit hält das Unternehmen 36.818 BTC und peilt bis Jahresende Platz zwei unter börsennotierten Unternehmen an.
Das Problem: BTC wirft keine Zinsen ab. Wer sich zu 16,7 % finanziert, um einen Vermögenswert ohne Cashflow anzuhäufen, ist bei steigenden Kursen ein Genie. Seitwärtsbewegungen über zwei Jahre bedeuten dagegen jedes Jahr ein Loch von über 100 Millionen, das sich letztlich nur durch die Ausgabe weiterer Aktien und neuer Vorzugsaktien stopfen lässt. Außerdem rangieren SATS hinter SATA. Wem im Ernstfall zuerst Geld zusteht, muss ich wohl nicht weiter ausführen.
Seit der Notierung bei Robinhood rufen die Pump-Accounts „15 % täglich“, aber niemand erwähnt den Nachrang und niemand sagt dazu, dass „perpetual“ bedeutet, dass das Kapital überhaupt kein Fälligkeitsdatum hat. Sicher verdienen die Konsortialbanken und die Emittenten. Das Laufzeitrisiko tragen die Kleinanleger, die der Rendite hinterherjagen.
Derweil hat Strategy in der vergangenen Woche 22 Millionen Stammaktien verkauft, um 267 BTC zu kaufen, und anschließend STRC im Wert von 193 Millionen zurückgekauft. Ob der Weg über Vorzugsaktien wirklich so gut ist? Bildet euch eure eigene Meinung.
#BTC #Strive
