#美国消费者信心维持历史第二低 Wann erreicht KI ihren Tiefpunkt? Wie sollte man bei KI-Aktien in Korea und den USA vorgehen?
Der Grund für den aktuellen KI-Abverkauf liegt nicht in den Geschäftszahlen, sondern bei den Schulden. Meta geht mit Anleihen voran, um seine KI-Infrastruktur aufzubauen. Die anderen Giganten haben Angst, den Anschluss zu verlieren, und greifen ebenfalls nach frischem Geld. Das Ergebnis: Die Finanzierungskosten schaukeln sich gegenseitig hoch, und die Spreads von CCC-Ramschanleihen sind auf den höchsten Stand seit über einem Jahrzehnt gestiegen.
Die Positionierung war zu einseitig. Goldmans KI-Long-Short-Portfolio ist seit seinem Hoch im Juni um 55 % gefallen – ausgelöst durch eine Welle von Long-Liquidationen.
Wann kann man den Rücksetzer kaufen? Behalte drei Dinge im Blick.
Erstens: Die CCC-Spreads sollten nicht weiter steigen. Das ist das aussagekräftigste Signal.
Zweitens: Können sich die Spreads bei den Anleihen von Meta, Oracle und anderen Emittenten verengen? Eine Verengung würde zeigen, dass der Markt das zusätzliche Angebot verkraftet.
Drittens: Wenn der Nasdaq fällt, solltest du nicht nur auf den Index schauen. Steigt der gleichgewichtete Index weiterhin? Falls ja, bedeutet das, dass lediglich KI-Positionen abgebaut werden – und kein systemweiter Zusammenbruch droht. Der Nasdaq steht aktuell bei 25955 und ist in der Woche um 0.71 % gefallen. An der Oberfläche sieht es noch ganz ordentlich aus, doch unter der Oberfläche brodelt es.
Koreanische und US-amerikanische KI-Aktien sollte man getrennt betrachten. SK Hynix legte am Freitag in Korea noch um mehr als 4 % zu. Speicheraktien sind nicht dasselbe wie das Kreditrisiko rund um US-KI-Aktien. Der KOSPI schloss bei 5550: Nach einem schwachen Start mit einem Minus von 2.36 % erholte er sich kräftig. Privatanleger kaufen den Rückgang.
Bei US-KI-Aktien solltest du die kurzfristigen Anleihen von Microsoft, Google und Amazon im Blick behalten. Die Spreads dieser Unternehmen sind vergleichsweise widerstandsfähig. Wer auf eine Erholung spekulieren will, sollte sich zuerst diese Aktien ansehen und hoch verschuldete Unternehmen mit langfristigen Verbindlichkeiten meiden.
Aktuell kann man auf Signale des Marktes warten: auf ein Signal von den Kreditspreads und darauf, dass die jüngste Welle von Anleiheemissionen verdaut ist.#股票财报季 #道指下跌653点 $KORU $SOXL $SKHYNIX
Der Grund für den aktuellen KI-Abverkauf liegt nicht in den Geschäftszahlen, sondern bei den Schulden. Meta geht mit Anleihen voran, um seine KI-Infrastruktur aufzubauen. Die anderen Giganten haben Angst, den Anschluss zu verlieren, und greifen ebenfalls nach frischem Geld. Das Ergebnis: Die Finanzierungskosten schaukeln sich gegenseitig hoch, und die Spreads von CCC-Ramschanleihen sind auf den höchsten Stand seit über einem Jahrzehnt gestiegen.
Die Positionierung war zu einseitig. Goldmans KI-Long-Short-Portfolio ist seit seinem Hoch im Juni um 55 % gefallen – ausgelöst durch eine Welle von Long-Liquidationen.
Wann kann man den Rücksetzer kaufen? Behalte drei Dinge im Blick.
Erstens: Die CCC-Spreads sollten nicht weiter steigen. Das ist das aussagekräftigste Signal.
Zweitens: Können sich die Spreads bei den Anleihen von Meta, Oracle und anderen Emittenten verengen? Eine Verengung würde zeigen, dass der Markt das zusätzliche Angebot verkraftet.
Drittens: Wenn der Nasdaq fällt, solltest du nicht nur auf den Index schauen. Steigt der gleichgewichtete Index weiterhin? Falls ja, bedeutet das, dass lediglich KI-Positionen abgebaut werden – und kein systemweiter Zusammenbruch droht. Der Nasdaq steht aktuell bei 25955 und ist in der Woche um 0.71 % gefallen. An der Oberfläche sieht es noch ganz ordentlich aus, doch unter der Oberfläche brodelt es.
Koreanische und US-amerikanische KI-Aktien sollte man getrennt betrachten. SK Hynix legte am Freitag in Korea noch um mehr als 4 % zu. Speicheraktien sind nicht dasselbe wie das Kreditrisiko rund um US-KI-Aktien. Der KOSPI schloss bei 5550: Nach einem schwachen Start mit einem Minus von 2.36 % erholte er sich kräftig. Privatanleger kaufen den Rückgang.
Bei US-KI-Aktien solltest du die kurzfristigen Anleihen von Microsoft, Google und Amazon im Blick behalten. Die Spreads dieser Unternehmen sind vergleichsweise widerstandsfähig. Wer auf eine Erholung spekulieren will, sollte sich zuerst diese Aktien ansehen und hoch verschuldete Unternehmen mit langfristigen Verbindlichkeiten meiden.
Aktuell kann man auf Signale des Marktes warten: auf ein Signal von den Kreditspreads und darauf, dass die jüngste Welle von Anleiheemissionen verdaut ist.#股票财报季 #道指下跌653点 $KORU $SOXL $SKHYNIX
