美国PMI回落，利率却反升：23日两年期美债收益率从前日4.65%升至4.69%。
盼着经济降温、融资能便宜些，看到数据回落难免期待宽松。这次要分清：扩张放慢了，企业提价却在加快。
标普全球23日公布，10月综合PMI从9月58.4降至57.6，仍明显高于50的扩张线；企业销售价格涨速却是2022年8月以来最快。需求仍强、价格压力未退，增速回落还不能直接换成通胀降温的判断。
两年期收益率22日曾降16基点，23日回升4基点，尚非单向走势。这是国债报价，不是合约资金费率；同日变动也不能全归因于PMI。
依赖便宜融资的风险仓位，宽松晚到意味着更长的续持成本。后续若企业提价放缓、短端收益率也持续回落，融资压力缓解的依据才更完整。只押PMI标题，就承担了两者尚未兑现的时间差。
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#宏观 #PMI #利率
盼着经济降温、融资能便宜些，看到数据回落难免期待宽松。这次要分清：扩张放慢了，企业提价却在加快。
标普全球23日公布，10月综合PMI从9月58.4降至57.6，仍明显高于50的扩张线；企业销售价格涨速却是2022年8月以来最快。需求仍强、价格压力未退，增速回落还不能直接换成通胀降温的判断。
两年期收益率22日曾降16基点，23日回升4基点，尚非单向走势。这是国债报价，不是合约资金费率；同日变动也不能全归因于PMI。
依赖便宜融资的风险仓位，宽松晚到意味着更长的续持成本。后续若企业提价放缓、短端收益率也持续回落，融资压力缓解的依据才更完整。只押PMI标题，就承担了两者尚未兑现的时间差。
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