聊个不太好听的事实：AI基础设施的瓶颈正从芯片挪到电力和光纤。

前两天看到一份推理框架的部署文档，里面专门提醒跨数据中心部署要注意施工挖断光纤。这条看着像运维细节，实际是整个行业的结构性风险——模型可以分布式切分，物理链路不能。

我的判断是，未来两年真正稀缺的是"能稳定供电+双路由光缆"的机位，而不是算力本身。这类资产的价值还没被市场充分定价。