#股票财报季
Ein Unternehmen, das mit Ethereum-Mining groß wurde, verliert innerhalb einer Woche fast 25 % – und zieht gleich den gesamten KI-Aktiensektor mit nach unten 🦖
🔍 进群聊行情
Bei CoreWeave (Ticker: CRWV) schoss die Rendite unbesicherter Anleihen Mitte Oktober auf nahezu 15 %. Bei den 2031 fälligen Anleihen lag sie zeitweise sogar über 16 %. Am 14. Oktober fiel der Aktienkurs an einem einzigen Tag um 15,5 % und schloss bei 65,78 US-Dollar. Bis zum 16. Oktober summierte sich der Wochenverlust auf fast 25 %. Ein Unternehmen mit Aufträgen im Wert von 100 Milliarden US-Dollar wird vom Anleihemarkt regelrecht zu Boden gedrückt.
Die Wurzeln liegen in der Kryptobranche: 2017 gründeten drei Rohstoff- und Energiehändler Atlantic Crypto und schürften mit GPUs Ethereum. Nach dem Ethereum-Merge 2022 stellten sie das Mining entschlossen ein und rüsteten die Mining-Hardware für KI-Rechenleistung um. Am 28. März 2025 ging das Unternehmen zu einem Ausgabepreis von 40 US-Dollar an die Börse.
Die beeindruckende Seite sind die Aufträge: Microsoft dürfte 2025 rund 67 % zum Umsatz beitragen. Der Vertrag mit OpenAI hat einen Höchstwert von rund 22,4 Milliarden US-Dollar. Meta schloss im April dieses Jahres einen Vertrag über rund 21 Milliarden US-Dollar bis 2032 ab. Zusammen mit Anthropic und Nvidia summieren sich die verbleibenden Leistungsverpflichtungen auf 103,7 Milliarden US-Dollar – rund 41 % davon sollen innerhalb von 24 Monaten verbucht werden.
Die hässliche Seite steht in der Bilanz: Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei 2,575 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 112 % im Jahresvergleich. Der Nettoverlust betrug 626 Millionen US-Dollar. Der Nettozinsaufwand von 640 Millionen US-Dollar war 2,4-mal so hoch wie im Vorjahreszeitraum. Ende Juni beliefen sich die Schulden auf 35,6 Milliarden US-Dollar.
Der Markt fürchtet nicht, dass es keine Nachfrage nach KI gibt, sondern dass diese Finanzierungsstruktur nicht tragfähig ist 💥
Die Ansteckung hat bereits begonnen: Am 16. Oktober verlor Nebius rund 10 %, Applied Digital und IREN jeweils rund 9 %. Besonders ins Auge fiel in der Berichtssaison der negative freie Cashflow von Meta im dritten Quartal: minus 2,12 Milliarden US-Dollar. Gartner zufolge drohen bis Ende 2030 Abschreibungen auf KI-Infrastruktur im Wert von 3,5 Billionen US-Dollar. Um die Ausgaben zu decken und eine Rendite von 12 % zu erzielen, wären Einnahmen von 8,5 Billionen US-Dollar nötig. Der zurechenbare Anteil dürfte jedoch höchstens 3,6 Billionen betragen. Gartner erwartet außerdem, dass acht von zehn Neocloud-Anbietern nicht lange eigenständig überleben werden.
Seit dem Börsengang haben die drei Gründer Aktien im Wert von rund 3,3 Milliarden US-Dollar verkauft, davon 2,4 Milliarden allein in diesem Jahr ⚠️
Für die Kryptobranche liegt die Bedeutung nicht bei CoreWeave selbst: Das Unternehmen dient allen börsennotierten Mining-Firmen als Vorlage für den Umbau zu KI-Rechenzentren. IREN und Applied Digital verfolgen denselben Weg. Jetzt hat sich der Nenner verändert: Nach den Inflationsdaten sind die Zinserhöhungserwartungen gestiegen. Steigen die Finanzierungskosten, trifft es zuerst die hoch verschuldeten Rechenleistungsunternehmen. Weiten sich die Spreads aus, wird der Wechsel vom Mining zur GPU-Vermietung als Erstes abgewürgt.
Die KI-Nachfrage ist noch da. Das billige Geld ist es nicht mehr. Genau das ist der wahre Grund für den Bewertungsrückgang 📉
Was meint ihr: Werden die Mining-Unternehmen beim Wechsel zur KI zu Unrecht abgestraft, oder beginnt die Blase gerade erst zu platzen? Diskutiert in den Kommentaren.
Jeden Tag halten wir euch über die spannendsten Entwicklungen rund um Krypto und KI-Rechenleistung auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Zusammenhänge und Chancen dahinter 👀🚀
Ein Unternehmen, das mit Ethereum-Mining groß wurde, verliert innerhalb einer Woche fast 25 % – und zieht gleich den gesamten KI-Aktiensektor mit nach unten 🦖
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Bei CoreWeave (Ticker: CRWV) schoss die Rendite unbesicherter Anleihen Mitte Oktober auf nahezu 15 %. Bei den 2031 fälligen Anleihen lag sie zeitweise sogar über 16 %. Am 14. Oktober fiel der Aktienkurs an einem einzigen Tag um 15,5 % und schloss bei 65,78 US-Dollar. Bis zum 16. Oktober summierte sich der Wochenverlust auf fast 25 %. Ein Unternehmen mit Aufträgen im Wert von 100 Milliarden US-Dollar wird vom Anleihemarkt regelrecht zu Boden gedrückt.
Die Wurzeln liegen in der Kryptobranche: 2017 gründeten drei Rohstoff- und Energiehändler Atlantic Crypto und schürften mit GPUs Ethereum. Nach dem Ethereum-Merge 2022 stellten sie das Mining entschlossen ein und rüsteten die Mining-Hardware für KI-Rechenleistung um. Am 28. März 2025 ging das Unternehmen zu einem Ausgabepreis von 40 US-Dollar an die Börse.
Die beeindruckende Seite sind die Aufträge: Microsoft dürfte 2025 rund 67 % zum Umsatz beitragen. Der Vertrag mit OpenAI hat einen Höchstwert von rund 22,4 Milliarden US-Dollar. Meta schloss im April dieses Jahres einen Vertrag über rund 21 Milliarden US-Dollar bis 2032 ab. Zusammen mit Anthropic und Nvidia summieren sich die verbleibenden Leistungsverpflichtungen auf 103,7 Milliarden US-Dollar – rund 41 % davon sollen innerhalb von 24 Monaten verbucht werden.
Die hässliche Seite steht in der Bilanz: Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei 2,575 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 112 % im Jahresvergleich. Der Nettoverlust betrug 626 Millionen US-Dollar. Der Nettozinsaufwand von 640 Millionen US-Dollar war 2,4-mal so hoch wie im Vorjahreszeitraum. Ende Juni beliefen sich die Schulden auf 35,6 Milliarden US-Dollar.
Der Markt fürchtet nicht, dass es keine Nachfrage nach KI gibt, sondern dass diese Finanzierungsstruktur nicht tragfähig ist 💥
Die Ansteckung hat bereits begonnen: Am 16. Oktober verlor Nebius rund 10 %, Applied Digital und IREN jeweils rund 9 %. Besonders ins Auge fiel in der Berichtssaison der negative freie Cashflow von Meta im dritten Quartal: minus 2,12 Milliarden US-Dollar. Gartner zufolge drohen bis Ende 2030 Abschreibungen auf KI-Infrastruktur im Wert von 3,5 Billionen US-Dollar. Um die Ausgaben zu decken und eine Rendite von 12 % zu erzielen, wären Einnahmen von 8,5 Billionen US-Dollar nötig. Der zurechenbare Anteil dürfte jedoch höchstens 3,6 Billionen betragen. Gartner erwartet außerdem, dass acht von zehn Neocloud-Anbietern nicht lange eigenständig überleben werden.
Seit dem Börsengang haben die drei Gründer Aktien im Wert von rund 3,3 Milliarden US-Dollar verkauft, davon 2,4 Milliarden allein in diesem Jahr ⚠️
Für die Kryptobranche liegt die Bedeutung nicht bei CoreWeave selbst: Das Unternehmen dient allen börsennotierten Mining-Firmen als Vorlage für den Umbau zu KI-Rechenzentren. IREN und Applied Digital verfolgen denselben Weg. Jetzt hat sich der Nenner verändert: Nach den Inflationsdaten sind die Zinserhöhungserwartungen gestiegen. Steigen die Finanzierungskosten, trifft es zuerst die hoch verschuldeten Rechenleistungsunternehmen. Weiten sich die Spreads aus, wird der Wechsel vom Mining zur GPU-Vermietung als Erstes abgewürgt.
Die KI-Nachfrage ist noch da. Das billige Geld ist es nicht mehr. Genau das ist der wahre Grund für den Bewertungsrückgang 📉
Was meint ihr: Werden die Mining-Unternehmen beim Wechsel zur KI zu Unrecht abgestraft, oder beginnt die Blase gerade erst zu platzen? Diskutiert in den Kommentaren.
Jeden Tag halten wir euch über die spannendsten Entwicklungen rund um Krypto und KI-Rechenleistung auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Zusammenhänge und Chancen dahinter 👀🚀