In vier Stunden wurden Long-Positionen im Wert von 404 Millionen US-Dollar liquidiert – Bitcoin fiel nur um 1.360 US-Dollar
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Am Samstag, dem 24. Oktober, fiel Bitcoin im Tagesverlauf unter 80.000 US-Dollar und erreichte ein Tief von 79.280 US-Dollar. Bis 13 Uhr US-Ostküstenzeit erholte sich der Kurs auf 80.138 US-Dollar. Innerhalb von 24 Stunden lag Bitcoin 1,9 % im Minus, Ethereum verlor 3,8 % und notierte bei 2.314 US-Dollar – doppelt so viel wie Bitcoin. Was wirklich ausradiert wurde, war nicht der Preis, sondern der Hebel 🦖
Laut Daten von CoinGlass wurden innerhalb der vier Stunden bis 13 Uhr US-Ostküstenzeit marktweit Positionen im Wert von 436,44 Millionen US-Dollar liquidiert. Davon entfielen 404,15 Millionen US-Dollar beziehungsweise 92,6 % auf Long-Positionen. Diese Abwärtsbewegung traf fast ausschließlich die Bullen; die Bären kamen weitgehend ungeschoren davon 💥
Die Liquidationen konzentrierten sich auf zwei Wellen. Die erste begann um 10:15 Uhr: Innerhalb von 15 Minuten wurden Long-Positionen im Wert von 208,21 Millionen US-Dollar geschlossen, während Bitcoin von 80.640 auf 80.100 US-Dollar fiel. Die zweite Welle begann um 11:15 Uhr; in weiteren 15 Minuten wurden Positionen im Wert von 131,17 Millionen US-Dollar liquidiert. Zwischen 8 und 12 Uhr wurden Long-Positionen im Wert von 401,91 Millionen US-Dollar liquidiert – der schlimmste Vorfall seit den 505,57 Millionen US-Dollar in der Nacht des 14. Oktober.
Noch interessanter ist Ethereum: In vier Stunden wurden dort Positionen im Wert von 136,72 Millionen US-Dollar liquidiert, bei Bitcoin waren es 158,45 Millionen US-Dollar. Der Unterschied beträgt nur 22 Millionen US-Dollar, obwohl Ethereums Marktkapitalisierung lediglich 18 % derjenigen von Bitcoin entspricht. 92,7 % der Liquidationen entfielen auf Long-Positionen. Das zeigt, dass der Hebel nicht gleichmäßig verteilt ist, sondern sich bei Ethereum ballt. Die größte Einzelposition war ein ETH-Long im Wert von 11,85 Millionen US-Dollar, der bei 2.307,65 US-Dollar zwangsliquidiert wurde ⚠️
Auch die Verteilung auf die Plattformen war stark konzentriert: Eine Börse allein verzeichnete innerhalb von vier Stunden Liquidationen im Wert von 226,07 Millionen US-Dollar, davon waren 96 % Long-Positionen. Auf der On-Chain-Plattform für Perpetual Futures Hyperliquid wurden Positionen im Wert von 70,47 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 99,8 % Longs. Je mehr On-Chain, desto einseitiger die Long-Positionierung.
Innerhalb der vergangenen 24 Stunden wurden marktweit Positionen im Wert von 815,26 Millionen US-Dollar liquidiert – 218 % mehr als am Vortag. 201.012 Personen wurden aus dem Markt gespült, doch das gesamte Open Interest am Futures-Markt sank lediglich um 2,2 % auf 140,1 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist entscheidend: Wäre das Open Interest ebenfalls um die Hälfte eingebrochen, wäre das ein Abbau von Hebelpositionen durch Bereinigung. Der Rückgang um nur 2,2 % zeigt dagegen, dass Positionen durch Zwangsliquidationen den Besitzer wechselten und nicht freiwillig aufgegeben wurden. Das Geld ist weiterhin im Markt.
Auch bei den ETFs fließt Geld ab: Am Donnerstag verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 635,49 Millionen US-Dollar, am Freitag kamen weitere 137,94 Millionen US-Dollar hinzu. Allein BlackRocks IBIT entfielen 110,34 Millionen US-Dollar – das entspricht 80 % der Abflüsse des Tages. Von Montag bis Mittwoch waren jedoch noch 1,078 Milliarden US-Dollar zugeflossen. Über die gesamte Woche gerechnet gab es weiterhin Nettozuflüsse von 304,73 Millionen US-Dollar; das Gesamtvermögen lag mit 104,43 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert. Bei Ethereum-ETFs gab es im Oktober an 14 der 17 Handelstage Nettoabflüsse, insgesamt 1,175 Milliarden US-Dollar.
Meine Einschätzung: Das ist keine Trendwende, sondern eine gezielte Bereinigung von Long-Positionen. Der Kurs fiel nur um 1,7 %, dennoch wurden Positionen im Wert von 400 Millionen US-Dollar liquidiert. Das zeigt, dass viele ihre Stop-Loss- und Liquidationsmarken am selben Kursniveau gesetzt hatten. Als Nächstes sollte man das Open Interest im Blick behalten: Wenn sich der Kurs nicht über 81.000 US-Dollar erholen kann und das Open Interest wieder steigt, werden diese neuen Long-Positionen zum Treibstoff für die nächste Liquidationswelle.
Was meint ihr: War das eine Bereinigung oder der Beginn eines Abwärtstrends? Schreibt es in die Kommentare 👀
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Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Themen rund um Kryptowährungen auf dem Laufenden. Wir schauen nicht nur darauf, was passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀
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Laut Daten von CoinGlass wurden innerhalb der vier Stunden bis 13 Uhr US-Ostküstenzeit marktweit Positionen im Wert von 436,44 Millionen US-Dollar liquidiert. Davon entfielen 404,15 Millionen US-Dollar beziehungsweise 92,6 % auf Long-Positionen. Diese Abwärtsbewegung traf fast ausschließlich die Bullen; die Bären kamen weitgehend ungeschoren davon 💥
Die Liquidationen konzentrierten sich auf zwei Wellen. Die erste begann um 10:15 Uhr: Innerhalb von 15 Minuten wurden Long-Positionen im Wert von 208,21 Millionen US-Dollar geschlossen, während Bitcoin von 80.640 auf 80.100 US-Dollar fiel. Die zweite Welle begann um 11:15 Uhr; in weiteren 15 Minuten wurden Positionen im Wert von 131,17 Millionen US-Dollar liquidiert. Zwischen 8 und 12 Uhr wurden Long-Positionen im Wert von 401,91 Millionen US-Dollar liquidiert – der schlimmste Vorfall seit den 505,57 Millionen US-Dollar in der Nacht des 14. Oktober.
Noch interessanter ist Ethereum: In vier Stunden wurden dort Positionen im Wert von 136,72 Millionen US-Dollar liquidiert, bei Bitcoin waren es 158,45 Millionen US-Dollar. Der Unterschied beträgt nur 22 Millionen US-Dollar, obwohl Ethereums Marktkapitalisierung lediglich 18 % derjenigen von Bitcoin entspricht. 92,7 % der Liquidationen entfielen auf Long-Positionen. Das zeigt, dass der Hebel nicht gleichmäßig verteilt ist, sondern sich bei Ethereum ballt. Die größte Einzelposition war ein ETH-Long im Wert von 11,85 Millionen US-Dollar, der bei 2.307,65 US-Dollar zwangsliquidiert wurde ⚠️
Auch die Verteilung auf die Plattformen war stark konzentriert: Eine Börse allein verzeichnete innerhalb von vier Stunden Liquidationen im Wert von 226,07 Millionen US-Dollar, davon waren 96 % Long-Positionen. Auf der On-Chain-Plattform für Perpetual Futures Hyperliquid wurden Positionen im Wert von 70,47 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 99,8 % Longs. Je mehr On-Chain, desto einseitiger die Long-Positionierung.
Innerhalb der vergangenen 24 Stunden wurden marktweit Positionen im Wert von 815,26 Millionen US-Dollar liquidiert – 218 % mehr als am Vortag. 201.012 Personen wurden aus dem Markt gespült, doch das gesamte Open Interest am Futures-Markt sank lediglich um 2,2 % auf 140,1 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist entscheidend: Wäre das Open Interest ebenfalls um die Hälfte eingebrochen, wäre das ein Abbau von Hebelpositionen durch Bereinigung. Der Rückgang um nur 2,2 % zeigt dagegen, dass Positionen durch Zwangsliquidationen den Besitzer wechselten und nicht freiwillig aufgegeben wurden. Das Geld ist weiterhin im Markt.
Auch bei den ETFs fließt Geld ab: Am Donnerstag verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 635,49 Millionen US-Dollar, am Freitag kamen weitere 137,94 Millionen US-Dollar hinzu. Allein BlackRocks IBIT entfielen 110,34 Millionen US-Dollar – das entspricht 80 % der Abflüsse des Tages. Von Montag bis Mittwoch waren jedoch noch 1,078 Milliarden US-Dollar zugeflossen. Über die gesamte Woche gerechnet gab es weiterhin Nettozuflüsse von 304,73 Millionen US-Dollar; das Gesamtvermögen lag mit 104,43 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert. Bei Ethereum-ETFs gab es im Oktober an 14 der 17 Handelstage Nettoabflüsse, insgesamt 1,175 Milliarden US-Dollar.
Meine Einschätzung: Das ist keine Trendwende, sondern eine gezielte Bereinigung von Long-Positionen. Der Kurs fiel nur um 1,7 %, dennoch wurden Positionen im Wert von 400 Millionen US-Dollar liquidiert. Das zeigt, dass viele ihre Stop-Loss- und Liquidationsmarken am selben Kursniveau gesetzt hatten. Als Nächstes sollte man das Open Interest im Blick behalten: Wenn sich der Kurs nicht über 81.000 US-Dollar erholen kann und das Open Interest wieder steigt, werden diese neuen Long-Positionen zum Treibstoff für die nächste Liquidationswelle.
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