Speicherhersteller verdienen mehr – warum schwanken ihre Aktienkurse trotzdem weiter? Ich finde, genau das ist der interessante Punkt an dieser KI-Rally.
Die am 22. Oktober veröffentlichten Ergebnisse von Western Digital für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027: Der Umsatz lag bei 4,38 Milliarden US-Dollar, 55 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Die bereinigte Bruttomarge erreichte 58,1 %, gegenüber 43,9 % im Vorjahr. Der freie Cashflow belief sich auf 1,38 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage schlägt sich bereits in Gewinnen und Cashflow nieder – die Zahlen liefern eine solide Grundlage.
Ein genauerer Blick zeigt: 88 % des Umsatzes entfielen auf das Cloud-Geschäft, die ausgelieferte Speicherkapazität stieg im Jahresvergleich um mehr als 20 % und der durchschnittliche Verkaufspreis je Kapazitätseinheit legte um etwa 25 % zu. Steigende Mengen und Preise zeigen, dass das durch KI bedingte Datenwachstum den Speicherherstellern mehr Verhandlungsspielraum verschafft. Western Digital stellt jedoch hauptsächlich Festplatten her; diese Ergebnisse lassen sich nicht ohne Weiteres auf alle DRAM- und NAND-Hersteller übertragen.
Andererseits gab SK Hynix am 23. Oktober bekannt, die Prüfung eines Pre-IPO- und IPO-Plans für Solidigm einzustellen. Zugleich stellte das Unternehmen klar, dass sich weder seine Wachstumsaussichten noch sein Investitionsbedarf geändert hätten. Diese Nachricht sollte eher im Zusammenhang mit der Finanzierung und den Interessen der Aktionäre verstanden werden – sie ist kein direkter Beleg für eine nachlassende KI-Nachfrage.
Meine Einschätzung: Der Markt wird künftig genauer hinschauen. Wie viel kostet der Ausbau der Kapazitäten, nachdem die Aufträge gestiegen sind? Wird das zusätzliche Angebot die Preise drücken? Können die Gewinne nachhaltig gehalten werden?
Beim Trading darf man eine gute Branchenkonjunktur nicht direkt mit steigenden Aktienkursen gleichsetzen. Ich werde künftig besonders auf die Bruttomarge, die Investitionsausgaben und den Cashflow achten. Die Nachfrage entscheidet darüber, ob das Geschäft läuft; der Kaufpreis entscheidet darüber, ob sich der Trade lohnt.
#市场定价美联储下周加息概率仅10%
Die am 22. Oktober veröffentlichten Ergebnisse von Western Digital für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027: Der Umsatz lag bei 4,38 Milliarden US-Dollar, 55 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Die bereinigte Bruttomarge erreichte 58,1 %, gegenüber 43,9 % im Vorjahr. Der freie Cashflow belief sich auf 1,38 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage schlägt sich bereits in Gewinnen und Cashflow nieder – die Zahlen liefern eine solide Grundlage.
Ein genauerer Blick zeigt: 88 % des Umsatzes entfielen auf das Cloud-Geschäft, die ausgelieferte Speicherkapazität stieg im Jahresvergleich um mehr als 20 % und der durchschnittliche Verkaufspreis je Kapazitätseinheit legte um etwa 25 % zu. Steigende Mengen und Preise zeigen, dass das durch KI bedingte Datenwachstum den Speicherherstellern mehr Verhandlungsspielraum verschafft. Western Digital stellt jedoch hauptsächlich Festplatten her; diese Ergebnisse lassen sich nicht ohne Weiteres auf alle DRAM- und NAND-Hersteller übertragen.
Andererseits gab SK Hynix am 23. Oktober bekannt, die Prüfung eines Pre-IPO- und IPO-Plans für Solidigm einzustellen. Zugleich stellte das Unternehmen klar, dass sich weder seine Wachstumsaussichten noch sein Investitionsbedarf geändert hätten. Diese Nachricht sollte eher im Zusammenhang mit der Finanzierung und den Interessen der Aktionäre verstanden werden – sie ist kein direkter Beleg für eine nachlassende KI-Nachfrage.
Meine Einschätzung: Der Markt wird künftig genauer hinschauen. Wie viel kostet der Ausbau der Kapazitäten, nachdem die Aufträge gestiegen sind? Wird das zusätzliche Angebot die Preise drücken? Können die Gewinne nachhaltig gehalten werden?
Beim Trading darf man eine gute Branchenkonjunktur nicht direkt mit steigenden Aktienkursen gleichsetzen. Ich werde künftig besonders auf die Bruttomarge, die Investitionsausgaben und den Cashflow achten. Die Nachfrage entscheidet darüber, ob das Geschäft läuft; der Kaufpreis entscheidet darüber, ob sich der Trade lohnt.
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