Ist das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen höher? Bei denselben Candlesticks geraten Mittelwert und Median aneinander
Die Grafik zeigt zwei Zahlenreihen, die beide dieselbe Frage beantworten: Ist das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen höher? Die linke Spalte umfasst zehn USDT-Perpetual-Kontrakte. Die Tageskerzen sind nach UTC 00:00 abgegrenzt, und als Handelsvolumen dient das quoteVolume der jeweiligen Kerze. Für jedes Asset gibt es zwei Punkte: Die hellen stehen für die letzten 44 abgeschlossenen Tageskerzen, die dunklen für die letzten 88. Die rechte Spalte tut nur eines: Sie berechnet dieselben 88 Datenpunkte einmal mit dem Mittelwert und einmal mit dem Median.
Das Urteil gleich vorweg: Die Antwort auf diese Frage liegt wohl weniger im Markt als vielmehr in der Berechnungsmethode. Bei einem 88-Kerzen-Fenster und Berechnung des Mittelwerts weisen neun von zehn Assets an Tagen mit Kursgewinnen ein höheres Handelsvolumen auf. Beim Median sind es nur noch sechs. Beim Mittelwert über ein 44-Kerzen-Fenster bleiben fünf. Alle drei Zahlen sind korrekt. Aber sie messen von vornherein nicht dasselbe.
Zuerst die Mittelwerte für das 88-Kerzen-Fenster: XRP 1,223, DOT 1,194, ADA 1,161, DOGE 1,155, AVAX 1,132, SOL 1,101, BNB 1,091, LINK 1,040 und ETH 1,020. Nur BTC liegt bei 0,952. Ein Verhältnis über 1 bedeutet, dass das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen höher ist. Neun Werte liegen über 1, einer darunter. Sieht ziemlich eindeutig aus.
Doch dieser Eindruck täuscht. Für dieselben 88 Kerzen, diesmal mit dem Median statt dem Mittelwert, steigt DOT auf 1,306, AVAX auf 1,142, SOL auf 1,105, BNB auf 1,091, ADA auf 1,013 und DOGE auf 1,001. Die übrigen vier fallen unter 1: LINK 0,928, XRP 0,905, ETH 0,899 und BTC 0,832.
XRP zeigt das Problem besonders deutlich. Der Mittelwert von 1,223 besagt, dass das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen um 22,3 % höher ist. Der Median von 0,905 besagt, dass es an solchen Tagen um 9,5 % niedriger ist. Die Richtung ist entgegengesetzt, der Unterschied beträgt 31,8 Prozentpunkte. Dieselben Daten, derselbe Zeitraum. Geändert hat sich nur, was genau mit „Durchschnitt“ gemeint ist. Das ist etwas kontraintuitiv.
Viele denken, ein höheres Volumen sei eine natürliche Eigenschaft des Marktes: Wenn der Kurs stark steigt, müsse der Handel ganz von selbst zunehmen. Tatsächlich ist es eher eine statistische Kennzahl. Je nachdem, welchen Maßstab man anlegt, sieht das Ergebnis anders aus. Beim Mittelwert zählt jede Kerze gleich stark; ein einzelner Tag mit besonders hohem Volumen kann die ganze Gruppe mitziehen. Der Median fragt nur nach dem typischen Wert eines Tages und rückt Extremwerte wieder an ihren Platz.
Die Extremtage bei XRP springen sofort ins Auge. Die drei Tage mit dem höchsten Handelsvolumen innerhalb der 88 Kerzen waren der 20., 21. und 22. August: jeweils 2,7, 3,1 und 4,5 Milliarden US-Dollar. An den ersten beiden Tagen stieg der Kurs jeweils um 14,67 % und 14,68 %. Der höchste Wert, 4,5 Milliarden, ist das 5,54-Fache des Medians der gesamten Gruppe. Nimmt man diese drei Kerzen heraus, fällt das Verhältnis der Mittelwerte von 1,223 auf 1,023 und liegt damit fast bei 1. Der Median sinkt von 0,905 auf 0,826. Die Aussage „an Tagen mit Kursgewinnen 22,3 % mehr Handelsvolumen“ stützt sich also hauptsächlich auf diese drei Kerzen.
Bei BTC liegen dagegen beide Berechnungsvarianten unter 1: 0,815 im 44-Kerzen-Fenster, 0,952 im 88-Kerzen-Fenster und 0,832 beim Median. Alle drei Werte deuten auf dasselbe hin: In den vergangenen drei Monaten fiel bei BTC tatsächlich mehr Handelsvolumen auf Tage mit Kursverlusten. Und BTC änderte seine Aussage nicht, als die Berechnungsmethode wechselte. Von den zehn Assets trifft das höchstens auf dieses eine zu.
Auch die Zeitfenster müssen wir berücksichtigen. Die 88 Kerzen decken den Zeitraum vom 29. Juli bis zum 23. Oktober ab. In diesem Zeitraum waren die kumulierten Renditen aller zehn Assets positiv: von +11,76 % bei DOGE bis +43,09 % bei DOT. Die 44 Kerzen umfassen nur den Zeitraum ab dem 11. September. XRP lag bei −7,14 %, DOGE bei −8,72 %, ETH bei −3,26 % und DOT bei −3,24 %. Vier Assets erzielten eine negative Rendite. Wenn sich die Schlussfolgerung mit dem Zeitfenster ändert, könnten dahinter gleich zwei Dinge stecken: Der Markt ist tatsächlich in eine andere Phase eingetreten, und zugleich ändert sich die Statistik. Diese Grafik kann die beiden Faktoren überhaupt nicht voneinander trennen. Ich kann lediglich auf die Verwechslungsmöglichkeit hinweisen.
Ein weiterer Punkt: Das Handelsvolumen selbst verrät nichts über die Richtung. quoteVolume erfasst nur, wie viel Geld den Besitzer gewechselt hat. Wer gekauft und wer verkauft hat, teilt die Schnittstelle schlicht nicht mit. Ein höheres Volumen an Tagen mit Kursgewinnen kann auf Käufe in Erwartung weiter steigender Kurse zurückgehen, aber auch auf das Eindecken von Short-Positionen. Ein höheres Volumen an Tagen mit Kursverlusten kann Panikverkäufe bedeuten, aber auch, dass jemand die Verkaufswelle auffängt. Um die Richtung zu beurteilen, müsste man das Verhältnis aggressiver Käufe zu aggressiven Verkäufen betrachten. Diese Daten habe ich für diesen Beitrag nicht abgerufen. „Höheres Volumen“ beschreibt oben also nur den Umfang, nicht die Absicht.
Deshalb möchte ich 1,223 auch nicht als eine Zahl behandeln, auf deren Grundlage man handeln kann. Sie zeigt, dass sich der Schwerpunkt des Handels bei XRP in den vergangenen drei Monaten auf Tage mit Kursgewinnen verlagert hat. Sie sagt nicht aus, dass sich das am nächsten Tag mit Kursgewinn wiederholen wird.
In den kommenden sieben Tagen beobachte ich eine Zahl: Kann das durchschnittliche Handelsvolumen an BTC-Tagen mit Kursgewinnen das an Tagen mit Kursverlusten übersteigen? Konkret: Wenn es drei Tage mit Kursgewinnen in Folge gibt und das durchschnittliche Handelsvolumen an diesen drei Tagen mindestens das 1,2-Fache des Durchschnitts an den entsprechenden Tagen mit Kursverlusten beträgt, sollte der Wert von 0,952 aus dem 88-Kerzen-Fenster neu berechnet werden. Das würde bedeuten, dass sich der Handelsschwerpunkt von Tagen mit Kursverlusten auf Tage mit Kursgewinnen verlagert. Bleibt das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen in den sieben Tagen weiterhin niedriger als an Tagen mit Kursverlusten, gilt dieses Muster vorerst weiter.
Quelle: Binance-USD-M-Perpetual-Tageskerzen-Schnittstelle https://fapi.binance.com/fapi/v1/klines (interval=1d, 100 Kerzen je Asset, einschließlich der noch nicht abgeschlossenen Kerze vom 10-24; für alle Berechnungen wurden ausschließlich die 99 abgeschlossenen Kerzen verwendet)｜Zeitpunkt des Screenshots: 2026-10-24 18:33 (UTC+8)
$BTC $XRP $DOT #BTC #Handelsvolumen
Die Grafik zeigt zwei Zahlenreihen, die beide dieselbe Frage beantworten: Ist das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen höher? Die linke Spalte umfasst zehn USDT-Perpetual-Kontrakte. Die Tageskerzen sind nach UTC 00:00 abgegrenzt, und als Handelsvolumen dient das quoteVolume der jeweiligen Kerze. Für jedes Asset gibt es zwei Punkte: Die hellen stehen für die letzten 44 abgeschlossenen Tageskerzen, die dunklen für die letzten 88. Die rechte Spalte tut nur eines: Sie berechnet dieselben 88 Datenpunkte einmal mit dem Mittelwert und einmal mit dem Median.
Das Urteil gleich vorweg: Die Antwort auf diese Frage liegt wohl weniger im Markt als vielmehr in der Berechnungsmethode. Bei einem 88-Kerzen-Fenster und Berechnung des Mittelwerts weisen neun von zehn Assets an Tagen mit Kursgewinnen ein höheres Handelsvolumen auf. Beim Median sind es nur noch sechs. Beim Mittelwert über ein 44-Kerzen-Fenster bleiben fünf. Alle drei Zahlen sind korrekt. Aber sie messen von vornherein nicht dasselbe.
Zuerst die Mittelwerte für das 88-Kerzen-Fenster: XRP 1,223, DOT 1,194, ADA 1,161, DOGE 1,155, AVAX 1,132, SOL 1,101, BNB 1,091, LINK 1,040 und ETH 1,020. Nur BTC liegt bei 0,952. Ein Verhältnis über 1 bedeutet, dass das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen höher ist. Neun Werte liegen über 1, einer darunter. Sieht ziemlich eindeutig aus.
Doch dieser Eindruck täuscht. Für dieselben 88 Kerzen, diesmal mit dem Median statt dem Mittelwert, steigt DOT auf 1,306, AVAX auf 1,142, SOL auf 1,105, BNB auf 1,091, ADA auf 1,013 und DOGE auf 1,001. Die übrigen vier fallen unter 1: LINK 0,928, XRP 0,905, ETH 0,899 und BTC 0,832.
XRP zeigt das Problem besonders deutlich. Der Mittelwert von 1,223 besagt, dass das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen um 22,3 % höher ist. Der Median von 0,905 besagt, dass es an solchen Tagen um 9,5 % niedriger ist. Die Richtung ist entgegengesetzt, der Unterschied beträgt 31,8 Prozentpunkte. Dieselben Daten, derselbe Zeitraum. Geändert hat sich nur, was genau mit „Durchschnitt“ gemeint ist. Das ist etwas kontraintuitiv.
Viele denken, ein höheres Volumen sei eine natürliche Eigenschaft des Marktes: Wenn der Kurs stark steigt, müsse der Handel ganz von selbst zunehmen. Tatsächlich ist es eher eine statistische Kennzahl. Je nachdem, welchen Maßstab man anlegt, sieht das Ergebnis anders aus. Beim Mittelwert zählt jede Kerze gleich stark; ein einzelner Tag mit besonders hohem Volumen kann die ganze Gruppe mitziehen. Der Median fragt nur nach dem typischen Wert eines Tages und rückt Extremwerte wieder an ihren Platz.
Die Extremtage bei XRP springen sofort ins Auge. Die drei Tage mit dem höchsten Handelsvolumen innerhalb der 88 Kerzen waren der 20., 21. und 22. August: jeweils 2,7, 3,1 und 4,5 Milliarden US-Dollar. An den ersten beiden Tagen stieg der Kurs jeweils um 14,67 % und 14,68 %. Der höchste Wert, 4,5 Milliarden, ist das 5,54-Fache des Medians der gesamten Gruppe. Nimmt man diese drei Kerzen heraus, fällt das Verhältnis der Mittelwerte von 1,223 auf 1,023 und liegt damit fast bei 1. Der Median sinkt von 0,905 auf 0,826. Die Aussage „an Tagen mit Kursgewinnen 22,3 % mehr Handelsvolumen“ stützt sich also hauptsächlich auf diese drei Kerzen.
Bei BTC liegen dagegen beide Berechnungsvarianten unter 1: 0,815 im 44-Kerzen-Fenster, 0,952 im 88-Kerzen-Fenster und 0,832 beim Median. Alle drei Werte deuten auf dasselbe hin: In den vergangenen drei Monaten fiel bei BTC tatsächlich mehr Handelsvolumen auf Tage mit Kursverlusten. Und BTC änderte seine Aussage nicht, als die Berechnungsmethode wechselte. Von den zehn Assets trifft das höchstens auf dieses eine zu.
Auch die Zeitfenster müssen wir berücksichtigen. Die 88 Kerzen decken den Zeitraum vom 29. Juli bis zum 23. Oktober ab. In diesem Zeitraum waren die kumulierten Renditen aller zehn Assets positiv: von +11,76 % bei DOGE bis +43,09 % bei DOT. Die 44 Kerzen umfassen nur den Zeitraum ab dem 11. September. XRP lag bei −7,14 %, DOGE bei −8,72 %, ETH bei −3,26 % und DOT bei −3,24 %. Vier Assets erzielten eine negative Rendite. Wenn sich die Schlussfolgerung mit dem Zeitfenster ändert, könnten dahinter gleich zwei Dinge stecken: Der Markt ist tatsächlich in eine andere Phase eingetreten, und zugleich ändert sich die Statistik. Diese Grafik kann die beiden Faktoren überhaupt nicht voneinander trennen. Ich kann lediglich auf die Verwechslungsmöglichkeit hinweisen.
Ein weiterer Punkt: Das Handelsvolumen selbst verrät nichts über die Richtung. quoteVolume erfasst nur, wie viel Geld den Besitzer gewechselt hat. Wer gekauft und wer verkauft hat, teilt die Schnittstelle schlicht nicht mit. Ein höheres Volumen an Tagen mit Kursgewinnen kann auf Käufe in Erwartung weiter steigender Kurse zurückgehen, aber auch auf das Eindecken von Short-Positionen. Ein höheres Volumen an Tagen mit Kursverlusten kann Panikverkäufe bedeuten, aber auch, dass jemand die Verkaufswelle auffängt. Um die Richtung zu beurteilen, müsste man das Verhältnis aggressiver Käufe zu aggressiven Verkäufen betrachten. Diese Daten habe ich für diesen Beitrag nicht abgerufen. „Höheres Volumen“ beschreibt oben also nur den Umfang, nicht die Absicht.
Deshalb möchte ich 1,223 auch nicht als eine Zahl behandeln, auf deren Grundlage man handeln kann. Sie zeigt, dass sich der Schwerpunkt des Handels bei XRP in den vergangenen drei Monaten auf Tage mit Kursgewinnen verlagert hat. Sie sagt nicht aus, dass sich das am nächsten Tag mit Kursgewinn wiederholen wird.
In den kommenden sieben Tagen beobachte ich eine Zahl: Kann das durchschnittliche Handelsvolumen an BTC-Tagen mit Kursgewinnen das an Tagen mit Kursverlusten übersteigen? Konkret: Wenn es drei Tage mit Kursgewinnen in Folge gibt und das durchschnittliche Handelsvolumen an diesen drei Tagen mindestens das 1,2-Fache des Durchschnitts an den entsprechenden Tagen mit Kursverlusten beträgt, sollte der Wert von 0,952 aus dem 88-Kerzen-Fenster neu berechnet werden. Das würde bedeuten, dass sich der Handelsschwerpunkt von Tagen mit Kursverlusten auf Tage mit Kursgewinnen verlagert. Bleibt das Handelsvolumen an Tagen mit Kursgewinnen in den sieben Tagen weiterhin niedriger als an Tagen mit Kursverlusten, gilt dieses Muster vorerst weiter.
Quelle: Binance-USD-M-Perpetual-Tageskerzen-Schnittstelle https://fapi.binance.com/fapi/v1/klines (interval=1d, 100 Kerzen je Asset, einschließlich der noch nicht abgeschlossenen Kerze vom 10-24; für alle Berechnungen wurden ausschließlich die 99 abgeschlossenen Kerzen verwendet)｜Zeitpunkt des Screenshots: 2026-10-24 18:33 (UTC+8)
$BTC $XRP $DOT #BTC #Handelsvolumen