#股票财报季
#DHR
Unternehmensbeurteilung: Danaher zeigt erste Anzeichen einer operativen Erholung, die durch konkrete Entwicklungen gestützt werden. Besonders positiv sind die Aufträge im Bioprozessgeschäft und der verbesserte freie Cashflow. Der ausgewiesene Umsatz dieses Quartals wurde jedoch durch die Einbeziehung übernommener Unternehmen gestützt, der Nettogewinn durch einen einmaligen Steuervorteil. Das reicht noch nicht als Beleg dafür, dass das Unternehmen bereits wieder umfassend und stark wächst.
Anlageurteil: Die aktuelle Bewertung spiegelt bereits die Erwartung einer anhaltenden Erholung und von Synergien aus Übernahmen wider. Die vorliegenden Belege reichen nicht aus, um Danaher als deutlich unterbewertet einzustufen. Der künftige Anlagewert hängt davon ab, ob sich das Wachstum der Kernerlöse beschleunigt und ob das für Übernahmen eingesetzte Kapital langfristig ausreichend hohe Cashflows erwirtschaftet.
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Unternehmensbeurteilung: Danaher zeigt erste Anzeichen einer operativen Erholung, die durch konkrete Entwicklungen gestützt werden. Besonders positiv sind die Aufträge im Bioprozessgeschäft und der verbesserte freie Cashflow. Der ausgewiesene Umsatz dieses Quartals wurde jedoch durch die Einbeziehung übernommener Unternehmen gestützt, der Nettogewinn durch einen einmaligen Steuervorteil. Das reicht noch nicht als Beleg dafür, dass das Unternehmen bereits wieder umfassend und stark wächst.
Anlageurteil: Die aktuelle Bewertung spiegelt bereits die Erwartung einer anhaltenden Erholung und von Synergien aus Übernahmen wider. Die vorliegenden Belege reichen nicht aus, um Danaher als deutlich unterbewertet einzustufen. Der künftige Anlagewert hängt davon ab, ob sich das Wachstum der Kernerlöse beschleunigt und ob das für Übernahmen eingesetzte Kapital langfristig ausreichend hohe Cashflows erwirtschaftet.