30 天走了 90.71% 的路，净位移 1.36%
图上两排横条。上面灰色的是 30 个交易日里每日涨跌幅的绝对值加总，说的是这段时间价格一共走了多少路；下面那排是同一窗口首尾收盘的净变动，说的是折腾完之后落到了哪里。窗口从 9 月 23 日 08:00 到 10 月 24 日 07:59，十个 USDT 现货对，每个 30 根已走完日线。10 月 24 日那根还在走，剔掉了。数字取自 Binance 现货日线接口原值，没做平滑。
最扎眼的是 DOT。灰条 90.71%，红条只有 1.36%。同一段时间，它每天的涨跌加起来走了九十个百分点的路，结果几乎回到起点，比值 66.6 倍。第二名 LINK 也没好到哪去，82.37% 的路换来 4.25% 的跌幅，19.4 倍。这个倍数真不算小。十个资产里八个的比值落在 3 到 10 倍之间，剩下两个是异类，就是 DOT 和 LINK。
很多人以为上下折腾得越凶，方向就走得越远。DOT 正好相反。它的上涨日合计 45.90%，下跌日合计 44.80%，两头差 1.10 个百分点。这不是波动小，是两头一样大，来回抵账。折腾本身不产生位移。
反过来看 BTC。灰条只有 28.96%，十个里最短。红条 3.80%，比值 7.6 倍。它走的路少，冤枉路也少。BNB 类似，35.08% 对 3.62%，9.7 倍。效率高的反而是 ETH 和 XRP，一个 31.2%、一个 28.6%，路走得多，方向也明确，只是方向朝下。图按路径从长到短排，DOT 压在最底下，看着像最惨的那个，其实它跌得最少。
还有一对更能说明问题。DOGE 的灰条 55.48%，比 DOT 短 35 个百分点，红条却 -15.19%，跌幅是 DOT 的十一倍。路走得少，跌得倒是多。道理不玄，它这 30 天的下跌日合计 35.51%，上涨日只有 19.98%，方向一直朝下，路就没白走。DOT 那两个数 45.90 和 44.80，全在互相抵消。路径长度压根不能拿来预判跌幅，它只说明折腾的强度。
这里有个容易忽略的对照。ADA 和 AVAX 的灰条几乎一样长，78.35% 对 78.32%，差 0.03 个百分点。净位移也几乎一样，-11.54% 对 -11.73%，差 0.19。比值 6.79 和 6.68。同一个窗口里这个指标是稳的，说明它确实在量同一件事。跨资产比就不行，因为它同时掺了振幅和方向两个东西，一批资产放在一起排，排出来的顺序更多反映谁更爱来回，而不是谁跌得更狠。
下面这条最该说清。换个窗口，结论整个翻过来。同一批资产跑 60 天：DOT 的净位移变成 +20.91%，比值从 66.6 倍掉到 10.4 倍；LINK 反过来，从 19.4 倍涨到 101.3 倍，路径 175.02%、净位移只剩 1.73%。同一资产、同一指标，差五倍。这不是谁算错了。
原因不复杂。路径长度随窗口几乎线性累加，60 天的路当然比 30 天长。净位移不累积，它只看首尾两个点。分子一直涨，分母不一定动，比值就成了窗口的函数，不是资产的属性。所以 66.6 倍这个数只能配着「30 天」读，单独拎出来没有意义。
有个限制得说清。这张图用的是日收盘价，日内高低点没算进去。真实路径一定比 90.71% 更长，长多少取决于盘中振幅，接口给不了。图上的数字是下限，不是全貌。另外 30 天里十个资产全部收跌，60 天里六个收涨，「在跌」这个判断本身就挑窗口。至于 DOT 这 90.71% 是一路小跌磨出来的，还是几根大阳大阴砸出来的，日线收盘价也答不了，得翻分钟线才行。
后面盯一个数就够。DOT 的上涨路径与下跌路径之差，现在压在 1.10 个百分点。这个差值扩到 10 个百分点以上，说明它开始有方向了。继续在 1 附近磨，那 90.71% 的路还会继续白走。ADA 与 AVAX 那对也可以顺手看着，两边路径差一旦拉开，说明分化真的开始了，到那会儿再谈强弱才不算空口。
来源：https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=DOTUSDT&interval=1d&limit=45
$DOT $LINK
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图上两排横条。上面灰色的是 30 个交易日里每日涨跌幅的绝对值加总，说的是这段时间价格一共走了多少路；下面那排是同一窗口首尾收盘的净变动，说的是折腾完之后落到了哪里。窗口从 9 月 23 日 08:00 到 10 月 24 日 07:59，十个 USDT 现货对，每个 30 根已走完日线。10 月 24 日那根还在走，剔掉了。数字取自 Binance 现货日线接口原值，没做平滑。
最扎眼的是 DOT。灰条 90.71%，红条只有 1.36%。同一段时间，它每天的涨跌加起来走了九十个百分点的路，结果几乎回到起点，比值 66.6 倍。第二名 LINK 也没好到哪去，82.37% 的路换来 4.25% 的跌幅，19.4 倍。这个倍数真不算小。十个资产里八个的比值落在 3 到 10 倍之间，剩下两个是异类，就是 DOT 和 LINK。
很多人以为上下折腾得越凶，方向就走得越远。DOT 正好相反。它的上涨日合计 45.90%，下跌日合计 44.80%，两头差 1.10 个百分点。这不是波动小，是两头一样大，来回抵账。折腾本身不产生位移。
反过来看 BTC。灰条只有 28.96%，十个里最短。红条 3.80%，比值 7.6 倍。它走的路少，冤枉路也少。BNB 类似，35.08% 对 3.62%，9.7 倍。效率高的反而是 ETH 和 XRP，一个 31.2%、一个 28.6%，路走得多，方向也明确，只是方向朝下。图按路径从长到短排，DOT 压在最底下，看着像最惨的那个，其实它跌得最少。
还有一对更能说明问题。DOGE 的灰条 55.48%，比 DOT 短 35 个百分点，红条却 -15.19%，跌幅是 DOT 的十一倍。路走得少，跌得倒是多。道理不玄，它这 30 天的下跌日合计 35.51%，上涨日只有 19.98%，方向一直朝下，路就没白走。DOT 那两个数 45.90 和 44.80，全在互相抵消。路径长度压根不能拿来预判跌幅，它只说明折腾的强度。
这里有个容易忽略的对照。ADA 和 AVAX 的灰条几乎一样长，78.35% 对 78.32%，差 0.03 个百分点。净位移也几乎一样，-11.54% 对 -11.73%，差 0.19。比值 6.79 和 6.68。同一个窗口里这个指标是稳的，说明它确实在量同一件事。跨资产比就不行，因为它同时掺了振幅和方向两个东西，一批资产放在一起排，排出来的顺序更多反映谁更爱来回，而不是谁跌得更狠。
下面这条最该说清。换个窗口，结论整个翻过来。同一批资产跑 60 天：DOT 的净位移变成 +20.91%，比值从 66.6 倍掉到 10.4 倍；LINK 反过来，从 19.4 倍涨到 101.3 倍，路径 175.02%、净位移只剩 1.73%。同一资产、同一指标，差五倍。这不是谁算错了。
原因不复杂。路径长度随窗口几乎线性累加，60 天的路当然比 30 天长。净位移不累积，它只看首尾两个点。分子一直涨，分母不一定动，比值就成了窗口的函数，不是资产的属性。所以 66.6 倍这个数只能配着「30 天」读，单独拎出来没有意义。
有个限制得说清。这张图用的是日收盘价，日内高低点没算进去。真实路径一定比 90.71% 更长，长多少取决于盘中振幅，接口给不了。图上的数字是下限，不是全貌。另外 30 天里十个资产全部收跌，60 天里六个收涨，「在跌」这个判断本身就挑窗口。至于 DOT 这 90.71% 是一路小跌磨出来的，还是几根大阳大阴砸出来的，日线收盘价也答不了，得翻分钟线才行。
后面盯一个数就够。DOT 的上涨路径与下跌路径之差，现在压在 1.10 个百分点。这个差值扩到 10 个百分点以上，说明它开始有方向了。继续在 1 附近磨，那 90.71% 的路还会继续白走。ADA 与 AVAX 那对也可以顺手看着，两边路径差一旦拉开，说明分化真的开始了，到那会儿再谈强弱才不算空口。
来源：https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=DOTUSDT&interval=1d&limit=45
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