10月20日,韩国AI基础设施公司 Elice 在科斯达克上市,发行价90,500韩元,首日收61,600,跌31.93%——彭博、路透、CNBC都拿它当"沾AI就买"时代结束的样本。10月21日,开盘约十分钟直接封上涨停,收79,900,单日涨29.92%。
请盯住最后一个数字:即便涨停,它仍比发行价低11.71%。两天的剧烈波动,合起来只把错误定价修了一半。
我更在意一组被忽略的对比:这家公司上半年营收340亿韩元,同比增长约3倍,营业利润103亿韩元;机构需求预测竞争率388.84比1。也就是说,它不是靠烧钱换增长的AI故事,而是已经盈利的。首日照样被砸了32%。
这说明市场的锚变了。以前AI基础设施公司按营收增速定价,现在按资本开支和融资能力定价——你能不能自己养活自己,决定恐慌时你跌多深。有利润的都被砸,没利润的只会更惨。
普通用户该盯的不是K线,是三件事:锁定期解禁的时间表、有没有后续增发、以及客户集中度到底有多高。这三样决定它是"错杀"还是"本来就贵"。
我的倾向:这不是反转,是一次技术性修复,真正的定价要等第一份完整财报。
你怎么看——一家能赚钱的AI基础设施公司,该按市盈率估,还是按算力规模估?
#Elice股价反弹至涨停
请盯住最后一个数字:即便涨停,它仍比发行价低11.71%。两天的剧烈波动,合起来只把错误定价修了一半。
我更在意一组被忽略的对比:这家公司上半年营收340亿韩元,同比增长约3倍,营业利润103亿韩元;机构需求预测竞争率388.84比1。也就是说,它不是靠烧钱换增长的AI故事,而是已经盈利的。首日照样被砸了32%。
这说明市场的锚变了。以前AI基础设施公司按营收增速定价,现在按资本开支和融资能力定价——你能不能自己养活自己,决定恐慌时你跌多深。有利润的都被砸,没利润的只会更惨。
普通用户该盯的不是K线,是三件事:锁定期解禁的时间表、有没有后续增发、以及客户集中度到底有多高。这三样决定它是"错杀"还是"本来就贵"。
我的倾向:这不是反转,是一次技术性修复,真正的定价要等第一份完整财报。
你怎么看——一家能赚钱的AI基础设施公司,该按市盈率估,还是按算力规模估?
#Elice股价反弹至涨停
