$BTC fällt unter die ETF-Kostenbasis: 82,313 sind jetzt der größte Verkaufsdruck
Vorweg das Fazit: Bei einer Erholung bis 82,313 aussteigen, nicht aufstocken. Die eigentliche Kaufzone bleibt bei 76.000–80.000.
Drei Datenpunkte, einer schmerzhafter als der andere:
1️⃣ Glassnode: Die durchschnittliche Kostenbasis der US-Spot-ETFs liegt bei $82,313. Der aktuelle BTC-Kurs liegt bei rund $81,300 und damit etwa 1 % darunter – institutionelle Anleger sitzen insgesamt bereits auf Verlusten. Das Muster: Bei nicht realisierten Verlusten wird eine Erholung bis zur Kostenbasis zur Verkaufswelle von Anlegern, die ohne Verlust aussteigen wollen. Die gestrige Unterstützung wird heute zum ersten Widerstand.
2️⃣ Am Donnerstag gab es Nettoabflüsse von $635 Millionen – die höchsten seit dem 25. Juni. Damit wurde der Großteil der Zuflüsse von $1,08 Milliarden aus den drei vorangegangenen Tagen an einem einzigen Tag zunichtegemacht. Im Oktober drehten die Flüsse direkt ins Minus: netto $175 Millionen Abflüsse. Eine Rückrechnung von Farside zeigt: Nach 22 früheren Tagen mit Nettoabflüssen von über $300 Millionen lag der Durchschnittspreis nach 7, 30 und 90 Tagen jeweils niedriger. Tage mit Abflüssen markieren keinen Boden, sondern sind ein Warnsignal. (Der Zeitraum umfasst auch den Beginn des Bärenmarkts im vergangenen Oktober – die Ergebnisse also mit Vorsicht betrachten, aber nicht gegen die Richtung handeln.)
3️⃣ Das Gegenbeispiel: Seit dem 1. Juli gab es 2.724 Stundenkerzen. Die 15 Stunden mit den größten Kursgewinnen (0,55 % der Zeit) machten 39 % des gesamten Anstiegs aus. Also nicht auf den perfekten Tiefpunkt warten – gestaffelt einzusteigen ist die richtige Strategie.
Handlungsplan:
• Erst wenn der Kurs 1–2 Tage über 82,313 bleibt, kann man von einer Trendwende sprechen. Bei einem kurzen Test im Zuge einer Erholung nicht hinterherkaufen.
• Unterhalb der psychologisch wichtigen Marke von 80.000 aufstocken; 79,700 ist die vom Market-Maker-Desk genannte Unterstützung.
• Vor dem FOMC-Termin am 27./28.10. keine großen Positionen mit einer Richtungswette eingehen.
Wie schon im gestrigen Morgenbericht gesagt: Das ETF-Geld ist kurzfristig mutig, aber nicht aus Überzeugung investiert. Die heutigen Daten haben das erneut bestätigt.
Vorweg das Fazit: Bei einer Erholung bis 82,313 aussteigen, nicht aufstocken. Die eigentliche Kaufzone bleibt bei 76.000–80.000.
Drei Datenpunkte, einer schmerzhafter als der andere:
1️⃣ Glassnode: Die durchschnittliche Kostenbasis der US-Spot-ETFs liegt bei $82,313. Der aktuelle BTC-Kurs liegt bei rund $81,300 und damit etwa 1 % darunter – institutionelle Anleger sitzen insgesamt bereits auf Verlusten. Das Muster: Bei nicht realisierten Verlusten wird eine Erholung bis zur Kostenbasis zur Verkaufswelle von Anlegern, die ohne Verlust aussteigen wollen. Die gestrige Unterstützung wird heute zum ersten Widerstand.
2️⃣ Am Donnerstag gab es Nettoabflüsse von $635 Millionen – die höchsten seit dem 25. Juni. Damit wurde der Großteil der Zuflüsse von $1,08 Milliarden aus den drei vorangegangenen Tagen an einem einzigen Tag zunichtegemacht. Im Oktober drehten die Flüsse direkt ins Minus: netto $175 Millionen Abflüsse. Eine Rückrechnung von Farside zeigt: Nach 22 früheren Tagen mit Nettoabflüssen von über $300 Millionen lag der Durchschnittspreis nach 7, 30 und 90 Tagen jeweils niedriger. Tage mit Abflüssen markieren keinen Boden, sondern sind ein Warnsignal. (Der Zeitraum umfasst auch den Beginn des Bärenmarkts im vergangenen Oktober – die Ergebnisse also mit Vorsicht betrachten, aber nicht gegen die Richtung handeln.)
3️⃣ Das Gegenbeispiel: Seit dem 1. Juli gab es 2.724 Stundenkerzen. Die 15 Stunden mit den größten Kursgewinnen (0,55 % der Zeit) machten 39 % des gesamten Anstiegs aus. Also nicht auf den perfekten Tiefpunkt warten – gestaffelt einzusteigen ist die richtige Strategie.
Handlungsplan:
• Erst wenn der Kurs 1–2 Tage über 82,313 bleibt, kann man von einer Trendwende sprechen. Bei einem kurzen Test im Zuge einer Erholung nicht hinterherkaufen.
• Unterhalb der psychologisch wichtigen Marke von 80.000 aufstocken; 79,700 ist die vom Market-Maker-Desk genannte Unterstützung.
• Vor dem FOMC-Termin am 27./28.10. keine großen Positionen mit einer Richtungswette eingehen.
Wie schon im gestrigen Morgenbericht gesagt: Das ETF-Geld ist kurzfristig mutig, aber nicht aus Überzeugung investiert. Die heutigen Daten haben das erneut bestätigt.