PEPE最近一周涨了17个点，看着挺猛。但说句实话：一个月前它比现在还贵7个点，高位进去的那批人，到现在还没解套。这波涨，不便宜。
那谁在买？链上能看到，Justin Sun相关的钱包手里捏着7.2万亿枚PEPE，值三千多万美元。鲸鱼在囤，前100个地址的持仓也在增加。同时还有个ETF的申请在走流程，给了一个“机构可能进场”的预期。
但PEPE这东西的本质没变：它就是一个青蛙表情包，没有产品、没有收入，全靠情绪和资金对倒。涨的时候很爽，可一旦几个大户集中卖，流动性一薄，跌起来也是几分钟的事。
所以怎么看？小钱进去当买张门票，别拿过日子的钱去赌一张青蛙脸。 看PEPE不是让你追，是让你练一个手感：meme币的涨跌，和“有没有人在真金白银接”是两码事。
评论区补一句：你们觉得PEPE这波是鲸鱼在拉，还是ETF预期在撑？