88,9 % der Markterwartungen gehen davon aus, dass die Fed diese Woche stillhält – dennoch wurden innerhalb von 24 Stunden Long-Positionen im Wert von 249 Millionen US-Dollar liquidiert 🦖
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Laut den Daten von CME FedWatch vom 24. Oktober liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27. und 28. Oktober unverändert lässt, bei 88,9 %. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte beträgt nur noch 11,1 %. Vor einem Monat sah das Drehbuch noch ganz anders aus: Im September hatte die Fed den Leitzins bereits auf 3,75 bis 4,00 % angehoben – zum ersten Mal seit Juli 2023. Jetzt haben sich die Erwartungen plötzlich gedreht und die Märkte rechnen wieder mit Abwarten.
Der Kontrast zeigt sich auf der anderen Seite: Laut Coinglass wurden am selben Tag innerhalb der vergangenen 24 Stunden marktweit Positionen im Wert von 325 Millionen US-Dollar liquidiert. Davon entfielen 249 Millionen auf Long-Positionen und nur 76,38 Millionen auf Short-Positionen. Anders gesagt: Der Kurs ist kaum gefallen, doch die Anleger, die auf steigende Kurse gesetzt hatten, wurden zuerst aus dem Markt gedrängt 💥 Bitcoin notiert aktuell bei 81.193 US-Dollar und liegt binnen 24 Stunden nur 0,24 % im Minus. Ethereum steht bei 2.391 US-Dollar und verzeichnet weiterhin einen leichten Anstieg.
Was die 88,9 % wirklich ins Wanken bringt, sind zwei Zahlen dahinter: Brent-Rohöl ist heute um 3 % auf 112,37 US-Dollar gestiegen und notiert damit erstmals seit Mai wieder über 112 US-Dollar. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,98 % und damit unmittelbar vor der Marke von 5 % 🛢️ Ölpreise und langfristige Zinsen steigen gleichzeitig. Die Kerninflation hat das noch nicht widergespiegelt, aber der Markt behandelt eine ausbleibende Zinserhöhung bereits als Standardannahme.
Auch ein Blick auf die Kapitalflüsse lohnt sich: Am Donnerstag verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse in Höhe von 636 Millionen US-Dollar. Bei dem größten ETF flossen 254,1 Millionen ab. Einerseits werden gehebelte Long-Positionen liquidiert, andererseits ziehen sich ETFs zurück. Diese Kombination ist normalerweise kein Umkehrsignal, sondern deutet auf einen Wechsel der Marktpositionierung hin. Entscheidend für die Richtung ist, ob sich die Formulierungen zu Energiepreisen und Inflation in der Erklärung ändern, die in den frühen Morgenstunden des 28. Oktober veröffentlicht wird ⚠️
Meine Einschätzung: Die 88,9 % spiegeln Trägheit wider, nicht Zuversicht. Solange Brent über 112 US-Dollar bleibt und die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen nicht unter 4,8 % fällt, kann diese Wahrscheinlichkeit jederzeit neu bewertet werden. Je voller die Positionen, desto heftiger wird das Gedränge, wenn eine Überraschung kommt 📉
Schreibt in die Kommentare: Was glaubt ihr – wird die Fed diese Woche stillhalten oder überraschend noch einmal die Zinsen erhöhen? Habt ihr eure Positionen mit Hebel aufgestockt oder Bargeld zurückgehalten?
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Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Themen rund um die Fed und die Kryptomärkte auf dem Laufenden. Wir zeigen nicht nur, was in den Nachrichten passiert, sondern helfen euch auch, die Zusammenhänge und Chancen dahinter zu verstehen 👀🚀
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Laut den Daten von CME FedWatch vom 24. Oktober liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27. und 28. Oktober unverändert lässt, bei 88,9 %. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte beträgt nur noch 11,1 %. Vor einem Monat sah das Drehbuch noch ganz anders aus: Im September hatte die Fed den Leitzins bereits auf 3,75 bis 4,00 % angehoben – zum ersten Mal seit Juli 2023. Jetzt haben sich die Erwartungen plötzlich gedreht und die Märkte rechnen wieder mit Abwarten.
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Was die 88,9 % wirklich ins Wanken bringt, sind zwei Zahlen dahinter: Brent-Rohöl ist heute um 3 % auf 112,37 US-Dollar gestiegen und notiert damit erstmals seit Mai wieder über 112 US-Dollar. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,98 % und damit unmittelbar vor der Marke von 5 % 🛢️ Ölpreise und langfristige Zinsen steigen gleichzeitig. Die Kerninflation hat das noch nicht widergespiegelt, aber der Markt behandelt eine ausbleibende Zinserhöhung bereits als Standardannahme.
Auch ein Blick auf die Kapitalflüsse lohnt sich: Am Donnerstag verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse in Höhe von 636 Millionen US-Dollar. Bei dem größten ETF flossen 254,1 Millionen ab. Einerseits werden gehebelte Long-Positionen liquidiert, andererseits ziehen sich ETFs zurück. Diese Kombination ist normalerweise kein Umkehrsignal, sondern deutet auf einen Wechsel der Marktpositionierung hin. Entscheidend für die Richtung ist, ob sich die Formulierungen zu Energiepreisen und Inflation in der Erklärung ändern, die in den frühen Morgenstunden des 28. Oktober veröffentlicht wird ⚠️
Meine Einschätzung: Die 88,9 % spiegeln Trägheit wider, nicht Zuversicht. Solange Brent über 112 US-Dollar bleibt und die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen nicht unter 4,8 % fällt, kann diese Wahrscheinlichkeit jederzeit neu bewertet werden. Je voller die Positionen, desto heftiger wird das Gedränge, wenn eine Überraschung kommt 📉
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