Der Nasdaq fiel an einem einzigen Tag um rund 2,6 %. In öffentlichen Diskussionen wird der nächste Quartalsbericht von Microsoft bereits als Prüfstein für die Rendite der KI-Investitionen gesehen.
Meine Einschätzung: Der Markt wird nicht nur darauf achten, wie viel Microsoft verdient hat, sondern auch darauf, ob der Cashflow nach dem Ausbau der Rechenkapazitäten mithalten kann. In den entsprechenden Diskussionen heißt es, der Philadelphia Semiconductor Index sei im selben Zeitraum um rund 6 bis 6,7 % gefallen. Zudem wird darauf hingewiesen, dass etwa 83 % der S&P-500-Unternehmen, die ihre Geschäftszahlen bereits veröffentlicht haben, die Gewinnerwartungen übertroffen hätten – Technologieaktien jedoch trotzdem abgestoßen würden.
Diese Angaben zu Marktbewegungen und Geschäftszahlen stammen bislang ausschließlich aus öffentlichen Diskussionen und wurden noch nicht unabhängig anhand von Originaldaten überprüft. Auch das Datum des Microsoft-Quartalsberichts sollte anhand einer Unternehmensmitteilung bestätigt werden. Im nächsten Schritt gilt es zu prüfen, ob Investitionsausgaben, Wachstum im Cloud-Geschäft und freier Cashflow im Einklang stehen. Wenn die Umsätze weiter wachsen, der Cashflow jedoch unter Druck gerät – wird der Markt für die KI-Expansion dann noch dieselbe Bewertung zahlen?
Meine Einschätzung: Der Markt wird nicht nur darauf achten, wie viel Microsoft verdient hat, sondern auch darauf, ob der Cashflow nach dem Ausbau der Rechenkapazitäten mithalten kann. In den entsprechenden Diskussionen heißt es, der Philadelphia Semiconductor Index sei im selben Zeitraum um rund 6 bis 6,7 % gefallen. Zudem wird darauf hingewiesen, dass etwa 83 % der S&P-500-Unternehmen, die ihre Geschäftszahlen bereits veröffentlicht haben, die Gewinnerwartungen übertroffen hätten – Technologieaktien jedoch trotzdem abgestoßen würden.
Diese Angaben zu Marktbewegungen und Geschäftszahlen stammen bislang ausschließlich aus öffentlichen Diskussionen und wurden noch nicht unabhängig anhand von Originaldaten überprüft. Auch das Datum des Microsoft-Quartalsberichts sollte anhand einer Unternehmensmitteilung bestätigt werden. Im nächsten Schritt gilt es zu prüfen, ob Investitionsausgaben, Wachstum im Cloud-Geschäft und freier Cashflow im Einklang stehen. Wenn die Umsätze weiter wachsen, der Cashflow jedoch unter Druck gerät – wird der Markt für die KI-Expansion dann noch dieselbe Bewertung zahlen?