🔥 Western Digital steigert den Gewinn um 55 %, doch die Aktie bricht ein: Die „Prämie für Preissetzungsmacht“ bei Speicherprodukten wird neu bewertet

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Western Digital erzielte im Q1 einen Umsatz von 4,381 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 55 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge schnellte auf 58,1 % hoch, und die Prognose für Q2 liegt sogar bei 60–61 %. Nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen fiel die Aktie im nachbörslichen Handel jedoch zeitweise um mehr als 6 %. Der Gewinn ist fast vollständig auf Preiserhöhungen zurückzuführen: Der durchschnittliche Preis pro TB stieg gegenüber dem Vorjahr um 28 %, während die ausgelieferte Kapazität nur um 22 % zunahm. Was den Markt wirklich beunruhigt, ist nicht dieser Geschäftsbericht, sondern dass zwei Dinge gleichzeitig näher rücken: Das Management räumt ein, dass sich der Anstieg des durchschnittlichen Verkaufspreises „letztlich verlangsamen wird“, und Toshibas Ausbauplan im Umfang von 60 Milliarden Yen erschüttert die „Disziplin auf der Angebotsseite“, auf die sich die HDD-Branche seit Jahren stützt.

Die unterschiedlichen Einschätzungen der Analysten liegen bereits offen zutage: Goldman Sachs senkt das Kursziel, bleibt bei „Neutral“ und bevorzugt Seagate, dessen Fortschritte bei HAMR reibungsloser verlaufen. Bernstein hingegen stuft Seagate entgegen dem Markttrend als Top-Favoriten ein und bewertet sowohl Western Digital als auch SanDisk mit „Outperform“. Die Argumentation für einen Aufschwung bei Speicherwerten ist nicht hinfällig. Doch die hohen Gewinne von heute als Absicherung für den Aktienkurs von morgen zu betrachten, ist eine andere Sache. Behalten Sie zwei Signale im Blick: Kann sich die Aktie nach der Prognose stabilisieren, und wird der Kapazitätsausbau tatsächlich umgesetzt statt bloß geplant?
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