Die Aktienmärkte in Asien zeigen sich heute recht schwach. Offensichtlich erleben sie ebenfalls eine Neubewertung von Risikoanlagen, bei der KI und Halbleiter im Mittelpunkt stehen.

Vor allem die derzeit hohen Ölpreise schränken den Spielraum der Zentralbanken ein, mit ihrer Geldpolitik die Bewertungen zu stützen. Das bestätigt sehr deutlich, was ich bereits in Q2 gesagt habe: Das makroökonomische Umfeld bestimmt, wie teuer das Geld in unseren Händen ist. Geld ist jetzt teurer geworden, und deshalb sind Anleger weniger bereit, die aktuellen Bewertungen ohne Weiteres zu akzeptieren.

Dieses Problem zeigt sich sowohl an den asiatischen als auch an den US-Aktienmärkten sehr deutlich. Was die KI-Erzählung angeht, sind die US-Aktienmärkte natürlich etwas stärker und können dem makroökonomischen Druck besser standhalten. Heute zeigte sich der chinesische Aktienmarkt jedoch uneinheitlich; offenbar sollten die Stützungskäufe den Markt antreiben.

Um das Umfeld zu verbessern, reicht es kaum aus, den Markt lediglich zu stützen. Das Problem muss an der Wurzel angegangen werden: Die Energiepreise müssen wieder unter 110 US-Dollar fallen! #股票财报季