Bitcoin-ETFs: Die Zuflüsse folgen dem Preis, sie sagen ihn nicht voraus
Laut einer Studie des Market Makers DWF Labs, über die Cointelegraph am 22. Oktober berichtete, bestätigen die Zuflüsse in US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs die Kursbewegungen, statt sie anzukündigen. Die Analyse umfasst 694 Handelstage seit dem Start der ETFs im Januar 2024.
Die Zahlen
→ Korrelation der täglichen Zu- und Abflüsse mit der Kursveränderung der vorangegangenen 5 Tage: 0,54. Mit der der folgenden 5 Tage: 0,03
→ Bei einem Rückgang des Bitcoin-Kurses um 15 % oder mehr: in 7 von 8 Fällen Abflüsse
→ Bei einem Anstieg des Bitcoin-Kurses um 15 % oder mehr: in allen 9 Fällen Zuflüsse
→ Kumulierte Abflüsse während der beiden letzten Rückgänge: 6,9 Md$ (Oktober 2025 bis Februar 2026) und 8,2 Md$ (Mai bis Juni 2026)
Was das relativiert: Etwa 20 % der gesamten Zu- und Abflüsse könnten abgesichert sein. Das heißt, Anleger kaufen den ETF und verkaufen CME-Futures, um die Differenz zwischen Spot- und Terminkurs auszunutzen. Diese Zu- und Abflüsse spiegeln keine Wette auf steigende Kurse wider. Laut CoinShares hatten Institutionen ihre ETF-Positionen im ersten Quartal 2026 zudem um 17 % reduziert.
Der heutige Kontext: Glassnode zufolge testet Bitcoin erneut die durchschnittlichen Einstiegskosten von ETF-Anlegern, die bei etwa 81.000 $ liegen. Ein klarer Schlusskurs darunter könnte den Weg in Richtung der Zone um 70.000 $ ebnen, heißt es in der Analyse.
Meine Einschätzung: Einen Tag mit Zuflüssen als bullisches Signal zu deuten, ist daher riskant. Die Zu- und Abflüsse eignen sich eher dazu, einen bereits laufenden Trend zu bestätigen. Das ist eine Hypothese, keine Prognose.
Dies ist keine Anlageberatung.
Sind ETF-Zuflüsse für Sie ein Instrument zur Bestätigung oder zur Vorhersage?
Laut einer Studie des Market Makers DWF Labs, über die Cointelegraph am 22. Oktober berichtete, bestätigen die Zuflüsse in US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs die Kursbewegungen, statt sie anzukündigen. Die Analyse umfasst 694 Handelstage seit dem Start der ETFs im Januar 2024.
Die Zahlen
→ Korrelation der täglichen Zu- und Abflüsse mit der Kursveränderung der vorangegangenen 5 Tage: 0,54. Mit der der folgenden 5 Tage: 0,03
→ Bei einem Rückgang des Bitcoin-Kurses um 15 % oder mehr: in 7 von 8 Fällen Abflüsse
→ Bei einem Anstieg des Bitcoin-Kurses um 15 % oder mehr: in allen 9 Fällen Zuflüsse
→ Kumulierte Abflüsse während der beiden letzten Rückgänge: 6,9 Md$ (Oktober 2025 bis Februar 2026) und 8,2 Md$ (Mai bis Juni 2026)
Was das relativiert: Etwa 20 % der gesamten Zu- und Abflüsse könnten abgesichert sein. Das heißt, Anleger kaufen den ETF und verkaufen CME-Futures, um die Differenz zwischen Spot- und Terminkurs auszunutzen. Diese Zu- und Abflüsse spiegeln keine Wette auf steigende Kurse wider. Laut CoinShares hatten Institutionen ihre ETF-Positionen im ersten Quartal 2026 zudem um 17 % reduziert.
Der heutige Kontext: Glassnode zufolge testet Bitcoin erneut die durchschnittlichen Einstiegskosten von ETF-Anlegern, die bei etwa 81.000 $ liegen. Ein klarer Schlusskurs darunter könnte den Weg in Richtung der Zone um 70.000 $ ebnen, heißt es in der Analyse.
Meine Einschätzung: Einen Tag mit Zuflüssen als bullisches Signal zu deuten, ist daher riskant. Die Zu- und Abflüsse eignen sich eher dazu, einen bereits laufenden Trend zu bestätigen. Das ist eine Hypothese, keine Prognose.
Dies ist keine Anlageberatung.
Sind ETF-Zuflüsse für Sie ein Instrument zur Bestätigung oder zur Vorhersage?