大资金看 DeFi，绕不开一个数：协议收入。24小时排名最新版（范围是代币能在币安交易的协议）：
$HYPE Hyperliquid｜278万美元
$PUMP Pump｜187万美元
$SKY Sky｜43.5万美元
WLFI World Liberty Financial｜37.7万美元
UNI Uniswap｜24.2万美元
道理不复杂：收入可以拿来和市值对比，相比 TVL 更不容易被补贴刷高。$HYPE 这次领跑这张榜（278万美元），但价格贵不贵，要结合流通市值和收入的去向自己判断。
再一个关注点是代币释放计划：收入再高，如果筹码持续释放，抛压同样会抵消基本面的影响。以上只是研究思路，判断要看自己。你需要什么信号再动手？