#股票财报季
60,3 %: 55,3 Milliarden Dollar in einer Woche. Die gefragtesten Perpetual-Kontrakte am Kryptomarkt beziehen sich nicht mehr auf Bitcoin 🦖
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Der Marktbericht von Talos vom 22. Oktober erfasst die Woche vom 15. bis 21. Oktober. Das Handelsvolumen der Perpetual-Kontrakte auf traditionelle Vermögenswerte wie Gold, Rohöl und Aktien belief sich auf insgesamt 55,3 Milliarden Dollar – ein Plus von 26,2 % gegenüber der Vorwoche. Das entspricht 60,3 % des Bitcoin-Perpetual-Handelsvolumens im selben Zeitraum.
Im Detail wird es noch beeindruckender: Gold kam in einer Woche auf 11,5 Milliarden Dollar. SpaceX-Kontrakte wurden auf Binance im Wert von 8,9 Milliarden Dollar gehandelt, ein Plus von 35,8 % gegenüber der Vorwoche. Rohöl erreichte 6,6 Milliarden Dollar, ein Anstieg um 25,9 %. Allein diese drei Werte machten rund 27 Milliarden Dollar aus – fast die Hälfte des Wochenvolumens. Am stärksten legten Speicherchips zu: Die Perpetual-Kontrakte auf SK hynix verzeichneten auf einer On-Chain-Derivateplattform einen Handelsanstieg von 75 %, die auf Micron bei Binance ein Plus von 22 %.
Warum konzentrierte sich das auf diese eine Woche? Weil KI- und Speicheraktien an den Märkten in Asien und den USA gemeinsam abstürzten. Die Inflation lag im September bei 3,7 %, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg über 5 % – die Rechnung für KI-Ausgaben, die durch immer neue Anleihen finanziert werden, ging nicht mehr auf. CoreWeave verlor zeitweise rund 25 %, während die Rendite seiner eigenen Anleihen sich 16 % näherte. Rund um die Uhr handelbare Kontrakte wurden zum einzigen Ausweg.
SpaceX ist das klarste Beispiel: Am Dienstag nach Börsenschluss in den USA veröffentlichte das Unternehmen seinen Quartalsbericht. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 161 %. Der SPCX-Kontrakt auf Binance wurde bis zum Handelsstart an den US-Börsen am Mittwoch weitergehandelt und legte insgesamt 8,5 % zu. Die Perpetual-Kontrakte auf SpaceX kamen auf beiden Plattformen zusammen auf ein Handelsvolumen von rund 5,6 Milliarden Dollar – mehr als das Achtfache des Vortags. Das offene Interesse sank nach Veröffentlichung der Ergebnisse jedoch um rund 8 %. Das zeigt, dass die meisten vor und nach dem Ereignis schnell ein- und wieder ausstiegen, statt langfristige Positionen aufzubauen 💥
Der Gegensatz zeigt sich hier: Bitcoin stieg in derselben Woche um 3,3 % und kletterte über 84.000 Dollar. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures nahm ebenfalls um 6 % auf 47,9 Milliarden Dollar zu, und die annualisierte Funding-Rate lag mit 5,4 % im positiven Bereich. Das Geld hat Bitcoin also nicht verlassen, um stattdessen mit Aktien zu spekulieren. Vielmehr hat ein und dieselbe Gruppe von Anlegern ein weiteres Schlachtfeld eröffnet, das rund um die Uhr geöffnet ist. Die 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq liegt inzwischen bei 0,6.
Meine Einschätzung: Wie viel von diesen 55,3 Milliarden Dollar ein einmaliger Impuls der Berichtssaison ist und wie viel eine dauerhafte Verlagerung darstellt, lässt sich noch nicht sagen. Nach dem Ende der Berichtssaison dürfte die Volatilität abklingen und das Handelsvolumen wahrscheinlich zurückgehen. Das ist ein Nebeneffekt der Aktien-Berichtssaison ⚠️ Außerdem laufen Perpetual-Kontrakte auch dann weiter, wenn die US-Börsen geschlossen sind – inklusive Funding-Gebühren, Margin-Anforderungen und Liquidationsregeln. Die Kosten für Positionen über Nacht sind niemals null. Heute ist Bitcoin bereits um 4,1 % auf 81.138 Dollar zurückgefallen und damit unter die durchschnittliche Kostenbasis von ETF-Anlegern bei etwa 81.500 Dollar gerutscht. Die Risikobereitschaft schwindet schneller als gedacht 📉
Was meint ihr: Verlagert sich das Kapital wirklich in Aktien, oder ist das nur ein kurzfristiger Hype während der Berichtssaison? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.
Ich halte euch täglich über die heißesten Themen am Kryptomarkt auf dem Laufenden. Dabei geht es nicht nur darum, was in den Nachrichten passiert, sondern auch darum, die Logik und die Chancen dahinter zu verstehen 👀🚀
60,3 %: 55,3 Milliarden Dollar in einer Woche. Die gefragtesten Perpetual-Kontrakte am Kryptomarkt beziehen sich nicht mehr auf Bitcoin 🦖
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Der Marktbericht von Talos vom 22. Oktober erfasst die Woche vom 15. bis 21. Oktober. Das Handelsvolumen der Perpetual-Kontrakte auf traditionelle Vermögenswerte wie Gold, Rohöl und Aktien belief sich auf insgesamt 55,3 Milliarden Dollar – ein Plus von 26,2 % gegenüber der Vorwoche. Das entspricht 60,3 % des Bitcoin-Perpetual-Handelsvolumens im selben Zeitraum.
Im Detail wird es noch beeindruckender: Gold kam in einer Woche auf 11,5 Milliarden Dollar. SpaceX-Kontrakte wurden auf Binance im Wert von 8,9 Milliarden Dollar gehandelt, ein Plus von 35,8 % gegenüber der Vorwoche. Rohöl erreichte 6,6 Milliarden Dollar, ein Anstieg um 25,9 %. Allein diese drei Werte machten rund 27 Milliarden Dollar aus – fast die Hälfte des Wochenvolumens. Am stärksten legten Speicherchips zu: Die Perpetual-Kontrakte auf SK hynix verzeichneten auf einer On-Chain-Derivateplattform einen Handelsanstieg von 75 %, die auf Micron bei Binance ein Plus von 22 %.
Warum konzentrierte sich das auf diese eine Woche? Weil KI- und Speicheraktien an den Märkten in Asien und den USA gemeinsam abstürzten. Die Inflation lag im September bei 3,7 %, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg über 5 % – die Rechnung für KI-Ausgaben, die durch immer neue Anleihen finanziert werden, ging nicht mehr auf. CoreWeave verlor zeitweise rund 25 %, während die Rendite seiner eigenen Anleihen sich 16 % näherte. Rund um die Uhr handelbare Kontrakte wurden zum einzigen Ausweg.
SpaceX ist das klarste Beispiel: Am Dienstag nach Börsenschluss in den USA veröffentlichte das Unternehmen seinen Quartalsbericht. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 161 %. Der SPCX-Kontrakt auf Binance wurde bis zum Handelsstart an den US-Börsen am Mittwoch weitergehandelt und legte insgesamt 8,5 % zu. Die Perpetual-Kontrakte auf SpaceX kamen auf beiden Plattformen zusammen auf ein Handelsvolumen von rund 5,6 Milliarden Dollar – mehr als das Achtfache des Vortags. Das offene Interesse sank nach Veröffentlichung der Ergebnisse jedoch um rund 8 %. Das zeigt, dass die meisten vor und nach dem Ereignis schnell ein- und wieder ausstiegen, statt langfristige Positionen aufzubauen 💥
Der Gegensatz zeigt sich hier: Bitcoin stieg in derselben Woche um 3,3 % und kletterte über 84.000 Dollar. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures nahm ebenfalls um 6 % auf 47,9 Milliarden Dollar zu, und die annualisierte Funding-Rate lag mit 5,4 % im positiven Bereich. Das Geld hat Bitcoin also nicht verlassen, um stattdessen mit Aktien zu spekulieren. Vielmehr hat ein und dieselbe Gruppe von Anlegern ein weiteres Schlachtfeld eröffnet, das rund um die Uhr geöffnet ist. Die 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq liegt inzwischen bei 0,6.
Meine Einschätzung: Wie viel von diesen 55,3 Milliarden Dollar ein einmaliger Impuls der Berichtssaison ist und wie viel eine dauerhafte Verlagerung darstellt, lässt sich noch nicht sagen. Nach dem Ende der Berichtssaison dürfte die Volatilität abklingen und das Handelsvolumen wahrscheinlich zurückgehen. Das ist ein Nebeneffekt der Aktien-Berichtssaison ⚠️ Außerdem laufen Perpetual-Kontrakte auch dann weiter, wenn die US-Börsen geschlossen sind – inklusive Funding-Gebühren, Margin-Anforderungen und Liquidationsregeln. Die Kosten für Positionen über Nacht sind niemals null. Heute ist Bitcoin bereits um 4,1 % auf 81.138 Dollar zurückgefallen und damit unter die durchschnittliche Kostenbasis von ETF-Anlegern bei etwa 81.500 Dollar gerutscht. Die Risikobereitschaft schwindet schneller als gedacht 📉
Was meint ihr: Verlagert sich das Kapital wirklich in Aktien, oder ist das nur ein kurzfristiger Hype während der Berichtssaison? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.
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