Meme: Ein Analyst zeichnet ETF-Geldflüsse als Fernglas, dessen Objektiv auf die Kurse hinter ihm gerichtet ist, die bereits vergangen sind. Als er es auf die Zukunft richten will, stellt er fest, dass auf dem Objektivdeckel steht: „Vorhersagefunktion derzeit nicht verfügbar“. Geldflüsse sehen manchmal wie ein Lenkrad aus, ähneln aber oft eher einem Rückspiegel.
BlockBeats berichtete am 22. Oktober (Pekinger Zeit), dass laut einer Studie von DWF Labs die täglichen Geldflüsse in US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs kein zuverlässiger Indikator für die nächste Kursbewegung von BTC sind. Der Bericht untersuchte die 694 Handelstage seit der Einführung der ETFs und stellte fest, dass die Korrelation zwischen den Geldflüssen eines Tages und der BTC-Kursentwicklung der vorangegangenen fünf Handelstage bei 0,54 lag. Mit der Kursentwicklung der folgenden fünf Tage betrug sie dagegen nur 0,03. Anders gesagt: Die Geldflüsse bestätigen eher eine bereits erfolgte Bewegung, als dass sie die Zukunft ankündigen.
Das bedeutet jedoch nicht, dass ETF-Geldflüsse völlig nutzlos sind. Dem Bericht zufolge lässt sich anhand der Daten nicht unterscheiden, ob die Abflüsse von institutionellen oder privaten Anlegern stammen. Außerdem wird geschätzt, dass etwa ein Fünftel der Geldflüsse auf Absicherungsgeschäfte zurückgehen könnte, bei denen ETF-Anteile gekauft und gleichzeitig CME-Futures leerverkauft werden. Allein anhand der Nettomittelzuflüsse lässt sich kaum erkennen, ob die Beteiligten auf eine Kursrichtung setzen oder auf Kursdifferenzen spekulieren. Die Studie erklärt auch nicht jede einzelne Marktbewegung.
Die Studie befasst sich mit Bitcoin-ETFs und lässt sich nicht ohne Weiteres auf $ETH übertragen. Als Nächstes gilt es zu prüfen, ob künftige Daten weiterhin zeigen, dass die Geldflüsse stärker mit der vergangenen Kursentwicklung zusammenhängen, als dass sie ihr vorausgehen. Was $BTC betrifft: ETF-Geldflüsse können als Aufzeichnung des Anlegerverhaltens dienen, aber man sollte sie nicht vorschnell für eine Kursfernbedienung halten.
BlockBeats berichtete am 22. Oktober (Pekinger Zeit), dass laut einer Studie von DWF Labs die täglichen Geldflüsse in US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs kein zuverlässiger Indikator für die nächste Kursbewegung von BTC sind. Der Bericht untersuchte die 694 Handelstage seit der Einführung der ETFs und stellte fest, dass die Korrelation zwischen den Geldflüssen eines Tages und der BTC-Kursentwicklung der vorangegangenen fünf Handelstage bei 0,54 lag. Mit der Kursentwicklung der folgenden fünf Tage betrug sie dagegen nur 0,03. Anders gesagt: Die Geldflüsse bestätigen eher eine bereits erfolgte Bewegung, als dass sie die Zukunft ankündigen.
Das bedeutet jedoch nicht, dass ETF-Geldflüsse völlig nutzlos sind. Dem Bericht zufolge lässt sich anhand der Daten nicht unterscheiden, ob die Abflüsse von institutionellen oder privaten Anlegern stammen. Außerdem wird geschätzt, dass etwa ein Fünftel der Geldflüsse auf Absicherungsgeschäfte zurückgehen könnte, bei denen ETF-Anteile gekauft und gleichzeitig CME-Futures leerverkauft werden. Allein anhand der Nettomittelzuflüsse lässt sich kaum erkennen, ob die Beteiligten auf eine Kursrichtung setzen oder auf Kursdifferenzen spekulieren. Die Studie erklärt auch nicht jede einzelne Marktbewegung.
Die Studie befasst sich mit Bitcoin-ETFs und lässt sich nicht ohne Weiteres auf $ETH übertragen. Als Nächstes gilt es zu prüfen, ob künftige Daten weiterhin zeigen, dass die Geldflüsse stärker mit der vergangenen Kursentwicklung zusammenhängen, als dass sie ihr vorausgehen. Was $BTC betrifft: ETF-Geldflüsse können als Aufzeichnung des Anlegerverhaltens dienen, aber man sollte sie nicht vorschnell für eine Kursfernbedienung halten.