《Gold #XAU · Der Doppelboden ist gebrochen – keine Panik, wenn du in die Hocke gehst》
Heute Abend hat Gold die Marke des Doppelbodens bei 4.073 durchbrochen. Aktuell liegt der Preis bei rund 4.072, ein Tagesminus von 1,5 %. Vom Augusthoch bei 4.699 aus gerechnet hat Gold in zwei Monaten 13,8 % verloren. Im Hintergrund kam wieder die Frage auf: Ist Gold jetzt am Ende?
Zunächst zu den Gründen für den Rückgang. Im September erhöhte die US-Notenbank zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren die Zinsen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schoss auf 5,365 % – den höchsten Stand seit 24 Jahren. Gold wirft keine Zinsen ab: Steigen die Zinsen, muss Gold den Kopf einziehen. Öl brennt weiter bei 111, und auf der anderen Seite der Meerenge wird weiter gekämpft. Solange die Inflationsglut nicht erlischt, lässt sich das Zinsschwert nicht wieder einstecken. Das ist die Logik der Preisbildung, kein Zeichen dafür, dass Gold seinen Wert verloren hat.
Werfen wir einen Blick auf die Fundamentaldaten. Die Zentralbanken weltweit kauften in den ersten acht Monaten 170 Tonnen. Im dritten Quartal verzeichneten Gold-ETFs die höchsten Zuflüsse ihrer Geschichte. Der World Gold Council beziffert den fairen Wert auf etwa 4.100, mit einer Schwankungsbreite von 5 %. Der aktuelle Preis liegt damit genau am unteren Rand des fairen Werts. Bei 3.948 liegt das Jahrestief, das im Juni erreicht wurde – nur rund 3 % unter dem aktuellen Preis.
Ein Detail, das den meisten entgeht: Bisher gibt es noch keine Anzeichen dafür, dass der Abwärtstrend ausläuft. Wartet ab, bis sich der Kurs stabilisiert, bevor ihr handelt. Der Markt arbeitet sich ab, er bricht nicht zusammen.
Auch die unangenehme Wahrheit gehört dazu. Am 29.10. um 2 Uhr morgens steht der Zinsentscheid an. Der Markt rechnet zu 80 % damit, dass die Zinsen unverändert bleiben. Doch für Dezember schwebt noch ein weiterer Zinsschritt über uns: 12 von 13 Brokerhäusern erwarten eine erneute Erhöhung im Dezember. Eine Erholung wird es also geben, aber nach oben ist der Deckel drauf. Träumt nicht davon, dass der Kurs in einem Zug auf 4.700 zurückspringt. In der Nacht des Zinsentscheids schlägt der Kurs gern in beide Richtungen aus. Limitorders sind besser als hinterherzulaufen: Wird man bedient, war es Glück; wird man es nicht, sollte es wohl nicht sein.
【Wichtige Kursmarken】
Kurzfristige Unterstützung: 4.027, 4.003, 3.966
Kurzfristiger Widerstand: 4.073, 4.132, 4.155
Mittelfristige Unterstützung: 3.963, 3.948, 3.768
Mittelfristiger Widerstand: 4.212, 4.273, 4.331
Zum Schluss noch ein Wort von Herzen. Gold ist vom Januarhoch bei 5.625 bis auf das heutige Niveau abgestürzt. Seit Jahresbeginn liegt es 6 % im Minus, vom Jahresgewinn sind nur noch 0,5 % übrig. Klingt bitter? Ist es auch. Aber die Wahrheit ist: Wer jetzt am Boden kauert, sieht den Weg früher als diejenigen, die noch auf dem Gipfel stehen. $XAU
Heute Abend hat Gold die Marke des Doppelbodens bei 4.073 durchbrochen. Aktuell liegt der Preis bei rund 4.072, ein Tagesminus von 1,5 %. Vom Augusthoch bei 4.699 aus gerechnet hat Gold in zwei Monaten 13,8 % verloren. Im Hintergrund kam wieder die Frage auf: Ist Gold jetzt am Ende?
Zunächst zu den Gründen für den Rückgang. Im September erhöhte die US-Notenbank zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren die Zinsen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schoss auf 5,365 % – den höchsten Stand seit 24 Jahren. Gold wirft keine Zinsen ab: Steigen die Zinsen, muss Gold den Kopf einziehen. Öl brennt weiter bei 111, und auf der anderen Seite der Meerenge wird weiter gekämpft. Solange die Inflationsglut nicht erlischt, lässt sich das Zinsschwert nicht wieder einstecken. Das ist die Logik der Preisbildung, kein Zeichen dafür, dass Gold seinen Wert verloren hat.
Werfen wir einen Blick auf die Fundamentaldaten. Die Zentralbanken weltweit kauften in den ersten acht Monaten 170 Tonnen. Im dritten Quartal verzeichneten Gold-ETFs die höchsten Zuflüsse ihrer Geschichte. Der World Gold Council beziffert den fairen Wert auf etwa 4.100, mit einer Schwankungsbreite von 5 %. Der aktuelle Preis liegt damit genau am unteren Rand des fairen Werts. Bei 3.948 liegt das Jahrestief, das im Juni erreicht wurde – nur rund 3 % unter dem aktuellen Preis.
Ein Detail, das den meisten entgeht: Bisher gibt es noch keine Anzeichen dafür, dass der Abwärtstrend ausläuft. Wartet ab, bis sich der Kurs stabilisiert, bevor ihr handelt. Der Markt arbeitet sich ab, er bricht nicht zusammen.
Auch die unangenehme Wahrheit gehört dazu. Am 29.10. um 2 Uhr morgens steht der Zinsentscheid an. Der Markt rechnet zu 80 % damit, dass die Zinsen unverändert bleiben. Doch für Dezember schwebt noch ein weiterer Zinsschritt über uns: 12 von 13 Brokerhäusern erwarten eine erneute Erhöhung im Dezember. Eine Erholung wird es also geben, aber nach oben ist der Deckel drauf. Träumt nicht davon, dass der Kurs in einem Zug auf 4.700 zurückspringt. In der Nacht des Zinsentscheids schlägt der Kurs gern in beide Richtungen aus. Limitorders sind besser als hinterherzulaufen: Wird man bedient, war es Glück; wird man es nicht, sollte es wohl nicht sein.
【Wichtige Kursmarken】
Kurzfristige Unterstützung: 4.027, 4.003, 3.966
Kurzfristiger Widerstand: 4.073, 4.132, 4.155
Mittelfristige Unterstützung: 3.963, 3.948, 3.768
Mittelfristiger Widerstand: 4.212, 4.273, 4.331
Zum Schluss noch ein Wort von Herzen. Gold ist vom Januarhoch bei 5.625 bis auf das heutige Niveau abgestürzt. Seit Jahresbeginn liegt es 6 % im Minus, vom Jahresgewinn sind nur noch 0,5 % übrig. Klingt bitter? Ist es auch. Aber die Wahrheit ist: Wer jetzt am Boden kauert, sieht den Weg früher als diejenigen, die noch auf dem Gipfel stehen. $XAU