Die „schlechte Nachricht“ im LBRT-Quartalsbericht: Das Kerngeschäft verschlechtert sich
Der am 20. Oktober nach Börsenschluss veröffentlichte Q3-Bericht fiel schlechter aus als vom Markt erwartet:
• Umsatz: 1,2 Milliarden US-Dollar (+26 % gegenüber dem Vorjahr), aber ein Nettoverlust von 39 Millionen US-Dollar, während im Vorjahresquartal noch ein Gewinn von 43 Millionen erzielt wurde.
• Das bereinigte EBITDA betrug nur 142 Millionen US-Dollar und ging damit gegenüber Q2 (151 Millionen) weiter zurück.
• Verlust je Aktie: 0,24 US-Dollar. Zwar war der bereinigte Gewinn je Aktie mit 0,06 US-Dollar knapp positiv, doch die Rentabilität schrumpft weiter.
• Die Investitionsausgaben beliefen sich in diesem Quartal auf satte 622 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow war negativ.
Das zeigt, dass die Gewinnmargen im traditionellen Fracking-Dienstleistungsgeschäft angesichts schwankender Ölpreise und der Zurückhaltung der Kunden unter Druck geraten. Die Befürchtung, dass das Kerngeschäft die Entwicklung bremst, wurde durch den Quartalsbericht bestätigt.
Die „gute Nachricht“ im Quartalsbericht: Aufträge für die Stromversorgung von KI-Rechenzentren nehmen Fahrt auf
Der Markt setzte den Ausverkauf jedoch nicht fort, weil am selben Tag eine bedeutende Entwicklung bekannt gegeben wurde:
• Unterzeichnet wurde ein Vertrag über integrierte Stromdienstleistungen für Rechenzentren mit einer Leistung von 1,2 GW. Kunde ist ein „führendes KI-Labor“.
• Ziel ist es, bis Dezember 2026 den ersten Energieversorgungsvertrag über rund 500 MW umzusetzen.
Das bedeutet, dass das Unternehmen von bloßen Versprechungen zur Vertragsunterzeichnung übergegangen ist. Auch wenn sich die Umsätze erst 2027 niederschlagen dürften, gibt diese Vereinbarung dem Markt einen konkreten Anhaltspunkt: Das Stromgeschäft ist keine bloße Idee – ein erstklassiger Kunde ist bereit, dafür zu zahlen.
Was kauft man, wenn man jetzt einsteigt?
Man kauft eine Transformationsgeschichte: Das traditionelle Geschäft blutet, um den Zugang zum Stromgeschäft zu finanzieren. Ich denke, eine Gewichtung von 20 % könnte angemessen sein.
#Lbrt
Der am 20. Oktober nach Börsenschluss veröffentlichte Q3-Bericht fiel schlechter aus als vom Markt erwartet:
• Umsatz: 1,2 Milliarden US-Dollar (+26 % gegenüber dem Vorjahr), aber ein Nettoverlust von 39 Millionen US-Dollar, während im Vorjahresquartal noch ein Gewinn von 43 Millionen erzielt wurde.
• Das bereinigte EBITDA betrug nur 142 Millionen US-Dollar und ging damit gegenüber Q2 (151 Millionen) weiter zurück.
• Verlust je Aktie: 0,24 US-Dollar. Zwar war der bereinigte Gewinn je Aktie mit 0,06 US-Dollar knapp positiv, doch die Rentabilität schrumpft weiter.
• Die Investitionsausgaben beliefen sich in diesem Quartal auf satte 622 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow war negativ.
Das zeigt, dass die Gewinnmargen im traditionellen Fracking-Dienstleistungsgeschäft angesichts schwankender Ölpreise und der Zurückhaltung der Kunden unter Druck geraten. Die Befürchtung, dass das Kerngeschäft die Entwicklung bremst, wurde durch den Quartalsbericht bestätigt.
Die „gute Nachricht“ im Quartalsbericht: Aufträge für die Stromversorgung von KI-Rechenzentren nehmen Fahrt auf
Der Markt setzte den Ausverkauf jedoch nicht fort, weil am selben Tag eine bedeutende Entwicklung bekannt gegeben wurde:
• Unterzeichnet wurde ein Vertrag über integrierte Stromdienstleistungen für Rechenzentren mit einer Leistung von 1,2 GW. Kunde ist ein „führendes KI-Labor“.
• Ziel ist es, bis Dezember 2026 den ersten Energieversorgungsvertrag über rund 500 MW umzusetzen.
Das bedeutet, dass das Unternehmen von bloßen Versprechungen zur Vertragsunterzeichnung übergegangen ist. Auch wenn sich die Umsätze erst 2027 niederschlagen dürften, gibt diese Vereinbarung dem Markt einen konkreten Anhaltspunkt: Das Stromgeschäft ist keine bloße Idee – ein erstklassiger Kunde ist bereit, dafür zu zahlen.
Was kauft man, wenn man jetzt einsteigt?
Man kauft eine Transformationsgeschichte: Das traditionelle Geschäft blutet, um den Zugang zum Stromgeschäft zu finanzieren. Ich denke, eine Gewichtung von 20 % könnte angemessen sein.
#Lbrt