特斯拉跌 5%，不是因为财报差
是因为它不敢花钱了
Q3 资本开支指引从 250 亿砍到 200 亿
一刀砍掉 50 亿美元

先看财报本身
营收 280.46 亿，基本持平，略低于预期
调整后 EPS 0.48，超预期
毛利率从 16.8% 回到 19.6%
自由现金流 15.3 亿，也是超预期

那问题在哪
GAAP 净利 7.87 亿，同比 -43%
营业利润率从 5.8% 掉到 2.6%
交付 48.65 万辆，同比还少了 2%

市场真正怕的是这个
砍资本开支，等于给 AI 和机器人踩了刹车
华尔街要的是花钱换未来
特斯拉选择省钱保当下
两种叙事，估值能差一倍

还有一个变量
马斯克公开挺合并，路透说这可能让 SpaceX 交易更复杂
想象空间被压缩

操作上
盘前 372 附近
365 破了看 350，350 是硬支撑
反弹压力 390
别在盘前情绪里追空

财报赢了数字
输了故事👀

$TSLA
#特斯拉盘前下跌5% #美股