#股票财报季
Nach den bisher veröffentlichten Quartalszahlen für das dritte Quartal 2026 ist mein Eindruck folgender:
Bei US-Aktien haben TSMC und ASML die starke KI-Nachfrage erneut bestätigt. Der Chipmangel hält an, und die Fundamentaldaten in diesem Bereich sind besonders robust. Bei Netflix lässt das Wachstum jedoch nach. Meta verzeichnet zwar ein starkes Umsatzwachstum, steckt aber enorme Summen in den Ausbau der KI. Gewinne werden zugleich durch Rechtskosten und Investitionen belastet – ein Zeichen dafür, dass die Tech-Giganten die Phase des Geldverdienens hinter sich lassen und nun offiziell in die Phase des Geldausgebens für die Zukunft eintreten ✊
💫 Noch ausgeprägter ist die Entwicklung bei chinesischen A-Aktien. ChangXin Technology treibt den DRAM-Zyklus auf die Spitze: Der für die ersten drei Quartale prognostizierte Nettogewinn dürfte über 130 Milliarden liegen. Damit schlägt sich der Boom besonders deutlich in den Ergebnissen nieder. Bei CATL steigen die Absatzmengen weiterhin rasant, und auch das Energiespeichergeschäft läuft stark. Doch das Gewinnwachstum hat sich deutlich verlangsamt – ein Zeichen dafür, dass Preiskampf und Kostendruck die Gewinne bereits belasten.
Aus Anlegersicht schätze ich die weitere Entwicklung so ein:
1. Die Halbleiter- und Speicherbranche – insbesondere DRAM – bietet derzeit das klarste Anlagethema. Sowohl Mengen als auch Preise steigen, und kurzfristig ist noch kein Wendepunkt in Sicht.
2. Bei US-Techaktien wird es künftig stärker darauf ankommen, wie effizient die Unternehmen ihr Geld einsetzen. Die Investitionsprognosen von Google, Microsoft und Amazon in der kommenden Woche sind entscheidend. Sollten sie weiterhin massiv investieren, ohne dass sich klare Erträge abzeichnen, dürften die Bewertungen unter Druck geraten.
3. Das Gewinnpotenzial im Konsumsektor und in Teilen der neuen Energiewirtschaft nimmt ab. Die Entwicklung am Markt dürfte sich weiter auseinanderentwickeln: Wachstum sollte man nicht mehr pauschal bewerten, sondern gezielt nach Unternehmen mit echter Preissetzungsmacht oder weiter steigender Branchenkonjunktur suchen.
Kurz gesagt: Bei KI-Hardware herrscht weiterhin Hochkonjunktur, während sich die Entwicklung bei Software und Teilen des Konsumsektors auseinanderfächert. Wahrscheinlich wird es keine breite Rally geben. Stattdessen dürften sich starke Unternehmen weiter durchsetzen und schwächere ausscheiden.
$ASML
$TSLAB $SPCXB
Nach den bisher veröffentlichten Quartalszahlen für das dritte Quartal 2026 ist mein Eindruck folgender:
Bei US-Aktien haben TSMC und ASML die starke KI-Nachfrage erneut bestätigt. Der Chipmangel hält an, und die Fundamentaldaten in diesem Bereich sind besonders robust. Bei Netflix lässt das Wachstum jedoch nach. Meta verzeichnet zwar ein starkes Umsatzwachstum, steckt aber enorme Summen in den Ausbau der KI. Gewinne werden zugleich durch Rechtskosten und Investitionen belastet – ein Zeichen dafür, dass die Tech-Giganten die Phase des Geldverdienens hinter sich lassen und nun offiziell in die Phase des Geldausgebens für die Zukunft eintreten ✊
💫 Noch ausgeprägter ist die Entwicklung bei chinesischen A-Aktien. ChangXin Technology treibt den DRAM-Zyklus auf die Spitze: Der für die ersten drei Quartale prognostizierte Nettogewinn dürfte über 130 Milliarden liegen. Damit schlägt sich der Boom besonders deutlich in den Ergebnissen nieder. Bei CATL steigen die Absatzmengen weiterhin rasant, und auch das Energiespeichergeschäft läuft stark. Doch das Gewinnwachstum hat sich deutlich verlangsamt – ein Zeichen dafür, dass Preiskampf und Kostendruck die Gewinne bereits belasten.
Aus Anlegersicht schätze ich die weitere Entwicklung so ein:
1. Die Halbleiter- und Speicherbranche – insbesondere DRAM – bietet derzeit das klarste Anlagethema. Sowohl Mengen als auch Preise steigen, und kurzfristig ist noch kein Wendepunkt in Sicht.
2. Bei US-Techaktien wird es künftig stärker darauf ankommen, wie effizient die Unternehmen ihr Geld einsetzen. Die Investitionsprognosen von Google, Microsoft und Amazon in der kommenden Woche sind entscheidend. Sollten sie weiterhin massiv investieren, ohne dass sich klare Erträge abzeichnen, dürften die Bewertungen unter Druck geraten.
3. Das Gewinnpotenzial im Konsumsektor und in Teilen der neuen Energiewirtschaft nimmt ab. Die Entwicklung am Markt dürfte sich weiter auseinanderentwickeln: Wachstum sollte man nicht mehr pauschal bewerten, sondern gezielt nach Unternehmen mit echter Preissetzungsmacht oder weiter steigender Branchenkonjunktur suchen.
Kurz gesagt: Bei KI-Hardware herrscht weiterhin Hochkonjunktur, während sich die Entwicklung bei Software und Teilen des Konsumsektors auseinanderfächert. Wahrscheinlich wird es keine breite Rally geben. Stattdessen dürften sich starke Unternehmen weiter durchsetzen und schwächere ausscheiden.
$ASML
$TSLAB $SPCXB