看硬件周期，我只看三件事：

1 大厂的资本开支指引有没有上修，这是源头。

2 库存在谁手里，渠道还是原厂。

3 涨价是缺货还是惜售，这两个完全不是一回事。

财报季最容易犯的错，是把一次性的补库当成长期需求。

#硬件周期