Jeden Freitag zum Verfall fragen Leser oft: Der Max-Pain-Preis für Bitcoin-Optionen liegt bei 82.500 US-Dollar. Werden Großanleger den Kurs also zwangsläufig dorthin drücken? Und wenn der Max-Pain-Preis nächste Woche bei 78.000 liegt – sollte man dann lieber schon vorher shorten?
Der Max-Pain-Preis bezeichnet den Ausübungspreis, bei dem an einem bestimmten Verfallstag die Optionskäufer insgesamt den größten Verlust erleiden und der Anteil wertlos verfallender Kontrakte am höchsten ist. Bildlich gesprochen ist es, als käme beim Roulette die Zahl, auf die Kleinanleger am wenigsten gesetzt haben – so können Market Maker den Großteil der Optionsprämien behalten.
Laut Daten von Deribit und Binance liegt der BTC-Spotpreis derzeit bei etwa 82.600 US-Dollar. Das Open Interest für den morgigen Verfall am Freitag beträgt rund 15.000 BTC; der Max-Pain-Preis liegt bei 82.500 US-Dollar und damit sehr nahe am Spotpreis. Für den großen monatlichen Verfall im Mai nächste Woche beträgt das Open Interest dagegen mehr als 136.000 BTC; der Max-Pain-Preis liegt bei 78.000 US-Dollar.
Ein weitverbreiteter Irrtum ist, den Max-Pain-Preis als garantiertes Kursziel zu betrachten, das Großanleger durch Marktmanipulation herbeiführen. Er ist lediglich eine statische Momentaufnahme, berechnet auf Grundlage der aktuellen Positionen. Setzt am Markt starker Spot-Kaufdruck ein, müssen Market Maker zur dynamischen Absicherung Spot kaufen. Das kann einen Gamma Squeeze auslösen und den Kurs noch schneller vom Max-Pain-Preis wegtreiben. Eine anziehende Wirkung hat der Max-Pain-Preis in der Regel nur bei fehlenden Impulsen und in einer Phase niedriger Volatilität und Seitwärtsbewegung.
Kurz gesagt: Der Max-Pain-Preis ist die Komfortzone, die Market Maker zu verteidigen versuchen – kein Kursorakel. In Seitwärtsphasen zählt die Anziehungskraft, in Trendphasen das Momentum.
Dies ist ausschließlich meine persönliche Analyse. Bitte informieren Sie sich vor einer Investition gründlich (DYOR).
$BTC
Der Max-Pain-Preis bezeichnet den Ausübungspreis, bei dem an einem bestimmten Verfallstag die Optionskäufer insgesamt den größten Verlust erleiden und der Anteil wertlos verfallender Kontrakte am höchsten ist. Bildlich gesprochen ist es, als käme beim Roulette die Zahl, auf die Kleinanleger am wenigsten gesetzt haben – so können Market Maker den Großteil der Optionsprämien behalten.
Laut Daten von Deribit und Binance liegt der BTC-Spotpreis derzeit bei etwa 82.600 US-Dollar. Das Open Interest für den morgigen Verfall am Freitag beträgt rund 15.000 BTC; der Max-Pain-Preis liegt bei 82.500 US-Dollar und damit sehr nahe am Spotpreis. Für den großen monatlichen Verfall im Mai nächste Woche beträgt das Open Interest dagegen mehr als 136.000 BTC; der Max-Pain-Preis liegt bei 78.000 US-Dollar.
Ein weitverbreiteter Irrtum ist, den Max-Pain-Preis als garantiertes Kursziel zu betrachten, das Großanleger durch Marktmanipulation herbeiführen. Er ist lediglich eine statische Momentaufnahme, berechnet auf Grundlage der aktuellen Positionen. Setzt am Markt starker Spot-Kaufdruck ein, müssen Market Maker zur dynamischen Absicherung Spot kaufen. Das kann einen Gamma Squeeze auslösen und den Kurs noch schneller vom Max-Pain-Preis wegtreiben. Eine anziehende Wirkung hat der Max-Pain-Preis in der Regel nur bei fehlenden Impulsen und in einer Phase niedriger Volatilität und Seitwärtsbewegung.
Kurz gesagt: Der Max-Pain-Preis ist die Komfortzone, die Market Maker zu verteidigen versuchen – kein Kursorakel. In Seitwärtsphasen zählt die Anziehungskraft, in Trendphasen das Momentum.
Dies ist ausschließlich meine persönliche Analyse. Bitte informieren Sie sich vor einer Investition gründlich (DYOR).
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